#比特币波动性 市場の感情が転換する信号は、しばしば崩壊そのものよりも警戒すべきである。$BTC 12万ドルから8万ドルの範囲に戻ったこの下落は、多くの投資家を驚かせたが、資金の流れを振り返ると、機関投資家はすでに足で投票していたことがわかる。

ある大手資産運用会社のビットコインETFは過去5週間で累計260億ドルの純流出を記録しており、ウォール街の賢い資金が秩序正しく撤退しています。さらに興味深いのは、7年以上のポジションを持つオンチェーンの巨大クジラたちがポジションを清算し始めていることで、単一の売却規模は150億ドルに達しています——これらの多くのサイクルを経ているホーダーたちが減少しており、サイクルの頂点の感触が強まっています。

マクロレベルでも楽観的には見えません。米連邦準備制度の利下げ期待が外れ、関税政策の影響が重なり、世界のドル流動性が引き締まり始めました。このような環境下で、暗号通貨は高ベータ資産として真っ先に影響を受けることになります。テクニカル面では、MVRV比率が2を下回るとき、市場は通常、段階的な底に近づくのですが、今は底打ちを語るには早すぎます。

確率モデルで評価すると、現在の熊市に入る可能性は70%を超えています。この時期に山寨コインの反発を追い求めるよりも、$BTC や$ETH といったコア資産に注意を向ける方が良いです。周期の歯車は常に回転しており、重要なのは間違ったタイミングでall inしないことです。