この2日間、私のメッセージボックスはほぼ強制清算されそうです。たくさんの人が同じ質問をしてきます："このプルバックはブル・マーケットの終わりのサインですか？"

正直に言うと、チャートを見ていると逆に落ち着いています。

このストーリーには慣れています——2017年のあの頃、市場もこんな感じで悲鳴を上げていて、「熊が来た」という声があちこちに溢れていました。その時、私はこの言葉を信じて撤退する準備をしかけましたが、結果はどうなったか？メインのコインはその後、直接三倍の上昇を見せました。今振り返ると、あの時に慌てて清算した友人たちは、夢の中でも後悔しているでしょう。

相場の動向を判断するのに、K線チャートを見て上下を当てるゲームにこだわる必要はない。この業界で十年以上やってきて、私が踏んだ地雷は多くの新人が見た相場よりも多い。徐々に見つけた愚かな方法はこうだ：短期的な波動？気にしないこと。真に注目すべきは、市場を支える三本の柱であり、これこそがブル・マーケットとベア・マーケットの転換の核心的な暗号だ。

この三本の柱は具体的に何ですか？

**最初の、コンプライアンス資金の入口**。いわゆるETFチャネルで、これは伝統的な資金が入る正門です。重要なのは、今この扉は開いているだけでなく、大規模な償還の兆候も見られないということです。2020年を振り返ると、この扉が少し開いたとき、資金は堰を切ったように流れ込み、主要なコインは倍増するのが保守的とされていました。今、扉は大きく開いていて、資金はまだ流入し続けています。これを熊市の始まりと呼びますか？

**第二の、ステーブルコイン規制フレームワーク**。これは、暗号世界と伝統的金融をつなぐ安全な通路に相当します。以前、関連するフレームワークが導入された後、ずっと安定して運営されており、何も問題は起きていません。この通路が安定していれば、資金の出入りが保障され、市場の基盤は崩れません。

**第三根、マクロ経済の風向き**。今、世界の大きな方向性は何ですか？利下げサイクルです！これは2017年のあの緩和環境とまったく同じ型で作られています。当年は緩和政策の追い風によって、市場が