インドは現在、興味深い二重アプローチをとっています。政府の2025–2026年経済調査は、ステーブルコインの規制枠組みをオープンに探求しており、民間の暗号イノベーションを閉ざすつもりはないという信号を送っています。しかし、ここでのひねりは、インド準備銀行がブレーキを強く踏んでおり、極端な注意を促しつつ、同時に自らの中央銀行デジタル通貨の展開を加速していることです。

これは単なる官僚的緊張ではありません。新興市場全体で起こっているより広範な議論を反映しています：分散型ステーブルコインインフラを受け入れるのか、それとも国家が管理するデジタルマネーに賭けるのか？インドは両方の扉を少し開けたままにしているようで、RBIは明らかに中央銀行デジタル通貨(CBDC)のルートを支持しています。来年はインドがステーブルコインに優しい管轄区域になるか、別の規制のデッドゾーンになるかを決定する可能性があります。