#特朗普撤销农业产品关税 市場でのビットコインのこの波の下落に関する解釈は、多くが外れてしまった。

最も典型なのは「太子グループの12万枚のBTCがアメリカに押収され、去中心化が破綻した」という論調です。論理は検証に耐えません。もしビットコインが「ブラック産業のルートが封鎖された」ために崩壊するのであれば、シルクロードが閉鎖され、欧米各国が大規模にBTCを押収した時点で、すでにゼロになっているはずです。結果はどうですか？価格はそのまま動き続け、これらの出来事は長期的なトレンドにはほとんど影響を与えません。

本当の問題はどこにありますか？流動性の枯渇です。

現在市場の買い注文は基本的に底を打ち、機関が現金を狂ったように回収し始めました。あなたが見ているアマゾンやMetaのようなテクノロジー巨大企業が、AIインフラのために債券を発行して資金調達を始めたのです。このような操作は三年見たことがありません——これは何を意味するのでしょうか？キャッシュフローが焼き金のスピードを支えられなくなったのです。Metaの株価は年初の位置に戻りそうで、資本市場はすでに足で投票を始めています。頭部企業でさえお金が足りないのに、全体市場のリスク選好が崩れないわけがありません。

10月11日の暴落は、暗号市場の感情を氷点まで打ち下げました。今でも完全には回復していません。米連邦準備制度の利下げ期待が弱まったことやビットコインの4年周期理論は確かに存在しますが、これらは核心的な矛盾ではありません。価格を圧迫する鍵は、ビットコインETF、特にiBITの継続的な純流出であり——資金が大規模に撤退しているため、引き受ける力が自然に断たれてしまいました。

まだ一般的な誤解があります：ビットコインをリスクヘッジ資産と見なすこと。

ビットコインは伝統的な意味での避難資産ではなく、準備資産、インフレヘッジの標的です。価格の変動ロジックは非常にシンプルです：ドルの流動性に従います。ドルが豊富な時は上昇し、流動性が引き締まる時に反落します。本質的にはドルの貯水池です。市場に資金が十分で、買い注文が強ければ、たとえ誰かが10万ドルの位置に巨額の売り注文を出しても、ショートはその資産を消化しない限り、さらに下げることはできません。

だから、もう「ブラック産業のマネーロンダリングが阻害されている」という理由を持ち出すのはやめましょう。それは素人の視点です。この調整の核心は：流動性の枯渇+機関の現金不足+市場の感情の崩壊であり、いわゆる「ダークウェブの使用制限」とは何の関係もありません。簡単にゼロになると叫ぶ人々は、ビットコインの根本的なロジックすら理解していないかもしれません。