DeFiをこんなに長く遊んでいると、Morphoに飛び込んで失敗する人をたくさん見てきました。このプロトコルは確かに魅力的ですが、落とし穴も少なくありません——今日はそれを分解して、どうやってリスクを避けるかを話します。

**キュレーターはこの関が最も重要です。**

Morphoの資金プールはすべてキュレーターの調整に依存しており、初心者や悪意のある者に遭遇すると直接ロスカットされてしまう。昨年、新人キュレーターが利益を追求するために80%の資産を草コインに投じ、結果的に30%暴落して預金者をひどい目に遭わせた。私の地道な方法：Gauntletのような老舗チームのプールだけに触れる。過去の記録を見て、少なくとも半年以上運営されていて問題がなかったものを選ぶこと。年利に惑わされず、安全第一。

**高いレバレッジは両刃の剣です。**

300%+のレバレッジ倍率は刺激的に聞こえますか？清算はさらに刺激的です。Morphoの孤立市場におけるカスタマイズされた清算率は自由を与える一方で、リスクも伴います——担保が5%下落するだけで清算が発動する可能性があります。最も悲惨なケースを見たことがあります：誰かがフルレバレッジでETHをロングし、結果として一発の針でゼロになりました。私自身は今、元本の20%だけをリスクにさらすことにしており、担保率は60%以下に保っています。少しの利益を得る方が、裸で走るよりも良いです。

**しかし、話は戻りますが、確かにチャンスはあります。**

Morphoは現在、DeFi貸出市場の20%のシェアを獲得しており、機関資金が狂ったように流入しています。特にRWA（リアルワールドアセット）というケーキは、先行優位性を掴んでいると言えます。トークンの評価はまだ完全に飛躍していないため、今のうちに参加するのはまだ早期の利益期です——前提として、上記の底線を守らなければなりません、自分で自滅しないように。