ベスティングとクリフ：これらのシグナルを読み取る方法と、ルーグプールに引っかからない方法

もしあなたが暗号プロジェクトに投資しているなら、日付の横に「クリフ」と書かれているグラフに遭遇したことがあるでしょう。その後、価格が下がるのです。ここで何が起こっているのかを見てみましょう。

2言で言えば

ベスティングとは、特定の期間にトークンをロックするシステムです。クリフとは、大量のロックされたトークンが突然解除され、市場に出る日付のことです。退屈に聞こえますか？実際、これはプロジェクト分析にとって最も重要なシグナルの一つです。

なぜプロジェクトはこれを導入するのか

想像してみてください：プロジェクトが開始され、開発者、創業者、初期投資家の間でトークンが配分されました。ベスティングがなければ、彼らはICOの直後にすべてのトークンを売却し、お金と共に姿を消すことを妨げるものは何もありません — クラシックなプロプルです。ベスティングは投資家に「ねえ、私たちも長期的な利益に興味があります」と言う方法です。

実際にはこれがどのように見えるか:

スローロック解除 — トークンは数ヶ月または数年にわたって分割して出てきて、一度にすべて出るわけではありません。インサイダーは物理的にダンプを行って逃げることはできません。

価格の安定性 — トークンが徐々に供給され、売却圧力が分散されるとき。チャートに対して一発の打撃が得られない。

チームのモチベーション — トークンがロックされている場合、プロジェクトの成功に関心があります。結果を出すために働くように促します。

実際の例: dYdX

dYdXの歴史には、2023年12月1日にクリフが訪れた瞬間がありました。つまり、投資家、従業員、創設者のために大量のトークンが同時にロック解除された日です。その結果？市場は強い圧力を受け、価格が下落しました。これは予想されており、グラフでも事前に見ることができました。

これはプロジェクトの分析にどのように役立つか

投資する前にベスティングスケジュールを確認してください:

• 均等に分配される = 良いサイン
• 1日に多くのトークン = 価格への圧力のリスク
• 長期のベスティング期間 = チームはプロジェクトにより真剣に取り組んでいます
• インサイダーのためのショートクリフ = 赤旗

ベスティングは退屈なメカニズムではなく、プロジェクトの真剣さの指標です。それを読み取ることを学びましょう。