ベライゾン・フィンク：金と暗号通貨の「恐怖ヘッジ」ロジックの再構築、470億の配分が資産運用巨頭の戦略転換を明らかにする

一、"貨幣減価法案"から"恐怖資産"へ：フィンクがヘッジロジックを再構築する

サウジアラビアのリヤドで開催された第8回未来投資イニシアティブ（FII）サミットで、ブラックロックのCEOラリー・フィンクは「恐れの資産」を核心概念に、金と暗号化通貨の投資価値を再定義しました。「各国が量的緩和を通じて通貨の購買力を希薄化し、地政学的な対立と債務危機が深刻化する中で、金と暗号化資産は富の減少に対抗する究極のツールとなります。」この見解は、現在の世界経済の深層的な矛盾を指摘しています—国際通貨基金は、2030年にはアメリカ政府の債務がGDPの143.4%に達し、裕福な国の歴史的記録を更新することを予測しています。また、2.2万人以上が参加したFII調査では、「経済安全」と「生活費」が各国の優先課題となっていることが示されています。

フィンクの発言は偶然ではありません。11.6兆ドルの資産を管理するグローバルな資産運用の巨頭であるブラックロックの暗号資産の配置規模は470億ドルを突破し、そのうちビットコインの割合は96%（453億ドル）、イーサリアムは4%（17億ドル）です。この数字の背後には、ブラックロックが「暗号通貨の懐疑者」から「デジタル資産のパイオニア」へと戦略的に変貌を遂げたことがあります。2024年初頭に承認されたビットコイン現物ETF（IBIT）は、初年度に500億ドルの規模を突破し、世界の暗号ETF市場の90%の資金流入を占め、その9つのビットコインETFは金ETF GLDを超えて、世界で3番目に大きなETFカテゴリーにランクインしました。

二、黄金と暗号化の"ダブルトラックヘッジ"：歴史的信用とデジタル革命の共鳴

フィンクの投資フレームワークにおいて、金と暗号通貨は共に「恐怖資産」に属するが、その基本的な論理には本質的な違いが存在する：

- 黄金の千年の信用：実物の希少性の象徴として、黄金は7000年の歴史の中で蓄積された"永遠の避難所"属性により、2025年の中東情勢の動揺と高いインフレの背景の中で、年間でほぼ29%の上昇を見せました。その逆周期的特性は株式市場の変動時に特に顕著です——S&P500指数が10%下落すると、黄金は通常5-8%上昇します。

- ビットコインのデジタル革命：2100万枚の固定供給量でインフレ対策の堀を構築し、2020-2025年の年平均成長率は41%。2024年の米国債利回りが急上昇する中、ビットコインは独自のレジリエンスを示しました：10年物米国債利回りが5%を突破したとき、S&P 500は15%下落しましたが、ビットコインはわずかに3%下落しました。

この補完性はフィンクによって「リスクヘッジのダブルヘリックス」と呼ばれています——金は物理的世界の避難のアンカーを提供し、ビットコインはデジタルプロトコルを通じてグローバル流動性の保護を実現します。CNBCのインタビューで彼は「ビットコインは通貨ではなく、地政学的リスクの究極のヘッジツールである。」と明言しました。

三、トークン化革命：暗号化構成から金融インフラ再構築へ

ブラックロックの野心は資産配分に留まらない。939億ドル規模のビットコインETFを発表した後、そのトークン化戦略は深化段階に入った：

- BUIDL暗号化貨幣ファンド：管理規模が280億ドルを突破し、従来の貨幣ファンドのブロックチェーンマッピング体となる。

- 1500億伝統資産トークン化計画：不動産信託（REITs）、商業手形などの資産クラスを含み、ブロックチェーン技術を通じて取引コストを削減し、決済効率を向上させることを目指します。

フィンケはこれを「金融インフラの再発明」と見なしている。「トークン化は従来の資産の代替ではなく、それらをデジタル形式で新たに生まれ変わらせるものだ。」この戦略が成功すれば、グローバル資本市場の基盤構造を再構築することになる——モルガン・スタンレーの試算によれば、トークン化により資産の流動性が300%向上し、取引コストが50%削減される。

四、慎重なバランス：暗号資産の"セーフティネット"ではなく"バラスト"

積極的な配置にもかかわらず、フィンクは常に機関投資家の理性的な抑制を維持している："暗号資産はポートフォリオの中心となるべきではない。"この慎重さは二つの側面から来ている：

1. ボラティリティリスク：歴史的データによると、暗号資産の最大ドローダウンは30%-40%に達することがあり、金の15%を大きく超えています；

2. 規制の不確実性：アメリカのSECがIBITを承認したにもかかわらず、世界的な規制フレームワークはまだ構築中であり、コンプライアンスコストと政策リスクは無視できません。

ブラックロックのソリューションは「多層防御システム」を構築することです：金を基盤となる避難資産とし、ビットコインをデジタルヘッジツールとして使用し、トークン化された資産を通じて流動性を高めます。この戦略は、伝統的な金融の堅実さを保持しつつ、デジタル資産の革新性を取り入れ、複雑なリスクに対処するための「二重保険」を形成します。

结语:恐惧资产的进化论

フィンクの論述から私たちが見るのは、資産配分の変化だけでなく、世界金融システムのパラダイムの移行です。物理的な避難所としての金とデジタルヘッジとしてのビットコインが共鳴し、トークン化技術が金融インフラを再構築する中で、伝統と革新の境界が溶けています。FII《グローバル優先ガイド》が示すように、経済安全の需要の爆発的な成長が「恐怖資産」を周縁から主流へと押し上げています。そして、ブラックロックの470億の配分は、機関投資家のリスク認識のアップグレードであるだけでなく、デジタル時代の金融秩序再構築の始まりでもあります。#参与创作者认证计划月领$10,000 #Gate跨所交易平台CrossEx上线 #美联储如期降息25基点