多くの人が12月は退出の最後のチャンスだと言っていますが、私は11月に逃げるべきだと思います。

12月に今年最後の利下げがあるということは、市場では早くから予想されており、反発は大きな確率で早めに終わるだろう。利下げが実施されるのを待っていると、逆に「好材料が出尽くす」ことになる。また、2026年の米連邦準備制度の金利見通しは来年の3月まで出ないし、12月には日本が利上げする可能性もある。このように考えると、今から来年の3月まで市場は大きな確率で下方向に振動するだろう。

11月を振り返ると、連邦準備制度の政策決定会議がないため、ちょうど空白の期間です。もし反発があるなら、今月のパフォーマンスを注視すべきです。11月に何も改善が見られないなら、12月には大きな期待は持てないでしょう——したがって、離脱を考えているなら、11月が重要な節目となります。