日本は株式市場の過熱と外国資金によるリスクについて警告しています

日本銀行(BOJ)は、木曜日に日本の株式市場が過熱の兆候を示していることを警告し、米国との貿易不確実性から生じる急激な修正のリスクについて警告しました。

今週、日経225指数は、財政刺激策に賛成する姿勢を強めた高市早苗氏が国の首相に選出されたことを受けて、新たな史上最高値を記録しました。

インデックスは2025年にほぼ26%の上昇を累積しており、現在中央銀行を懸念させている強い投資家の食欲を反映しています。 2025年の日経225の進化。出典: Google Finance

ヘッジファンドと債券のボラティリティ

金融システムに関する半年ごとの報告書で、BOJは外国ヘッジファンドの主導的な役割の高まりが日本国債市場におけるレバレッジを引き上げていると指摘しました(JGB)。

その機関は、ポジションの急速な退出が資産価格のボラティリティを増幅し、多くの金融商品に影響を与える可能性があると警告しました。

4月から5月にかけて、長期債の利回りは大規模な売却による噂のために急上昇しました。利回りはその後安定しましたが、アナリストは高市の計画が売り圧力を再発させ、円をさらに弱体化させる可能性があると警告しています。

アクションと不動産の過熱信号

報告書には、金融不均衡のヒートマップが含まれており、日本の株式は赤でマークされ、他の13の指標は緑のままでした。

中央銀行は、金融機関が株式に対して重要なエクスポージャーを維持していることを強調し、これが将来の修正に対するリスクを高めると述べました。

また、投資需要、特に外国からの流入によって引き起こされる東京や他の大都市の不動産価格の上昇について警告しました。東京首都圏の新しいマンションの価格は、2023年4月から9月の間に前年同期比で20.4%上昇したと、不動産経済研究所は報告しています。

微妙な安定性と慎重な金融政策

警告にもかかわらず、BOJは金融システムは安定していると述べ、銀行は十分に資本を持ち、さまざまなシナリオに耐えられる強固な資金調達を行っている。

その機関は、10年間の超緩和政策を経て、1月に基準金利を0.5%に引き上げましたが、総裁の上田和夫は、アメリカの関税が日本経済に与える潜在的な影響に対して慎重な姿勢を維持しています。

ロイターの調査によると、ほとんどの経済学者は第4四半期に新たな金利の引き上げを期待しており、来週にも実施される可能性があります。