ビットコインは再び高騰する時期ですか？

ビットコインのファンダメンタルズは再び強く見え始めています。利益を上げている供給が増加しており、センチメントは安定しており、価格の動きは重要なレジスタンスの少し下で推移しています。すべてのトレーダーの心に浮かぶ疑問：ビットコインは次の大きな動きに向けて準備をしているのでしょうか？

強気のケース：なぜモメンタムが形成される可能性があるか
1. 現在、ほとんどのBTC保有者は利益を得ています。
ビットコインの流通供給量のほぼすべてがそのコスト基準を上回っているため、ほとんどの保有者は利益を得ています。その場合、売却圧力は通常緩和されます。保有者は自信を持ち、長期的な確信が高まり、調整は浅くなる傾向があります。

2. 市場全体でセンチメントが改善しています。
リスク嗜好が静かに戻りつつある。投資家が防御的なポジションから成長資産に戻る中、ビットコインは恩恵を受けている。暗号の恐怖と欲望の指標は安定し、市場が数か月の乱高下の後に自信を取り戻していることを示している。

3. オンチェーンメトリクスは堅実に見えます。
機関投資家の流入と蓄積パターンが強まっています。より多くのBTCが取引所から移動し、長期保管に入っています。これは確信の典型的な兆候です。過去の純粋に投機的なラリーとは異なり、今回の波は実際の資本と深い参加によって支えられているようです。

4. マクロ条件は、ついに助けるかもしれない。
中央銀行が緩和に傾くと、グローバルな流動性が改善し、ビットコインのようなリスク資産は追い風を受ける可能性があります。よりソフトなドルとよりハト派的な政策スタンスは、供給が限られ、グローバルな魅力を持つ資産を求める投資家によって、さらなる上昇を促進するかもしれません。

弱気のケース：なぜ慎重さが依然として重要なのか
1. ほぼすべての供給が利益を上げている = 売却圧力の可能性。
利益を上げる市場は素晴らしいように思えますが、投資家が利益を確定させたくなる可能性もあります。供給の90％以上が上昇している場合、一部の保有者は強気の中で売ることになり、新たな需要が入ってこない限り、上昇の勢いが制限されます。

2. 長期保有者がエクスポージャーを削減しています。
データによると、低価格期間中に購入した初期の蓄積者たちが部分的な利益を得始めています。これは健全な行動ですが、上昇局面には市場に供給が断続的に影響を与える可能性があることを意味します。
3. ビットコインは重要な戦場ゾーンに閉じ込められています。
$110K–$115K の範囲は、ブルとベアの間の綱引きになっています。$115K を超える決定的なブレイクアウトがあれば、$125K+に向けての急上昇が引き起こされる可能性がありますが、$110K を下回ると、次の上昇に向けてさらに横ばいの統合を示すかもしれません。

4. マクロの不確実性が依然として存在しています。
流動性が改善しているにもかかわらず、全体の環境は依然として予測不可能です。インフレデータ、規制、地政学的リスクは、容易にボラティリティを引き起こし、持続的なブレイクアウトを遅らせる可能性があります。

要点: ラリーは可能性が高いが、ブルランとは呼ばないでください (まだ)
ビットコインは、もう一段の上昇に必要な要素を示しています：強力なファンダメンタルズ、自信を持ったホルダー、そして改善するセンチメント。しかし、これを新しいブルマーケットの始まりと呼ぶのは早すぎるかもしれません。この構造は、将来的により強いブレイクアウトにつながる可能性のある基盤フェーズのように見えます。信念が引き続き高まれば。
BTCが113K–$115K の範囲を維持し、新たな資金流入を引き寄せることができれば、中期的に120K–$130K に向かう動きは全く合理的に見えます。しかし、利益確定が新たな需要を上回る場合、ビットコインはもうしばらくの間、範囲内での動きが続く可能性があります。

いずれにせよ、この市場は数ヶ月ぶりに健康的に感じられます。より確信を持ち、投機が少なく、ファンダメンタルズとセンチメントの間に成長する整合性があります。これこそが持続可能なラリーが始まる方法です。
要するに：
ビットコインの勢いは本物であり、次の上昇のための基盤が築かれています。今後数週間で、これが単なる強い回復なのか…それとも次の大規模なブルサイクルの第一章なのかが明らかになるでしょう。

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