📉 市場の弱いトレンドが続く - 「アップトーバー」の潜在能力のある月が2015年以来最も弱い月になってしまった

暗号の世界では、10月は一般的にコミュニティによって「アップトーバー」と呼ばれています。これは、ビットコインやアルトコインの価格が通常大幅に上昇し、年末の成長サイクルの始まりを示す期間です。しかし、2025年の10月は悲しい例外として記録されています。ビットコインは大幅に下落し、多くの重要なサポートゾーンを失い、市場全体は2015年以来最も沈滞した状態になっています。

💥 なぜ今年の「アップトーバー」は失敗したのか？

最初の原因は、グローバルなマクロ経済の背景に起因しています。アメリカの金利は依然として高水準にあり、リスクのある投資資金—暗号通貨を含む—が著しく縮小しています。USD指数が急上昇し、アメリカの債券利回りが数年ぶりの高値に達し、金融機関はポートフォリオを再構築し、ビットコインやアルトコインの保有比率を減少させざるを得なくなっています。

一方で、市場の流動性が深刻に低下しています。スポットおよびデリバティブ取引の活動は低い水準にあり、価格の変動が拡大しやすくなっています。レバレッジ(のポジションが大量に清算され、連鎖的な影響で市場がさらにネガティブになっています。

🏦 ビットコインETFの資金引き上げ — 市場への波及効果

現物ビットコインETFは、上半期に価格を押し上げる主要な原動力だったが、第4四半期には最も強い資金流出を記録している。機関投資家が「利益確定」を行い、観察に回ったことで、市場の自然な需要が大幅に弱まった。ETFの魅力が失われると、慎重な心理がETFイーサリアムやアルトコインなど他の製品にも広がった。

これが悪循環を引き起こします：ETFの資金流出 → 価格の下落 → 投資家の信頼喪失 → 引き続き資金流出、これにより減少の流れが数週間続いています。

📊 アルトコインの急落 & 市場の熱が失われる

ビットコインだけでなく、中小型のアルトコインも大きな影響を受けています。多くのトークンはわずか3週間で20〜40％も減少し、暗号市場の総時価総額は約3.7〜3.8兆USDにまで減少しました。
取引量が減少し、恐怖指数が高まり、ミームコインやレイヤー2スケーリングなどのホットトレンドが一時的に「冷却」しています。

🔎 底は近くにあるのか、それともまだ落ちているのか？

短期的な状況はやや厳しいものの、いくつかの前向きな兆候も見られています。オンチェーンデータによると、取引所から引き出されるビットコインの量が増加しており、これは通常、長期的な蓄積の兆候です。MVRV )Market Value to Realized Value(指標も、過去の底打ちサイクルと同様の低い領域に近づいています。
ビットコインが55,000 USD付近のサポートゾーンを維持し、11月にETFの資金流入が戻れば、市場は年末に向けて強い反発を目撃する可能性があります。

💡 推す

「アップトーバー」2025は期待通りには「アップ」しませんでしたが、それは上昇サイクルが終了したことを意味するわけではありません。投資において、最も弱い月は機会が形成される時期です。熱い資金が引き上げられ、忍耐強く、ビットコインと暗号市場の本当の価値を理解している投資家だけが残ります。

今年の「アップトーバー」は、利益を収穫する季節ではなく、真にブロックチェーンの未来を信じる人々の信頼を試す季節かもしれません。