テスラをEVキングとして dethrone できる企業 - 2025年に購入すべきか、それとも見送るべきか？

キーポイント

• テスラは2025年上半期の収益減少に苦しんでいます
• BYDの上昇する勢いは、テスラの長年保持しているEVの王座を脅かしている
• 競争が激化し、市場のダイナミクスが劇的に変化する

テスラは2025年に厳しい状況に直面しています。株価は年初来で9%下落しており、アナリストは今年の売上が5%減少すると予想しています。バッテリー駆動のEV市場で何年も君臨していたテスラの支配は、野心的な競合他社の出現により2026年に終わる可能性があります。

BYDの避けられない買収

昨年、テスラは179万台のバッテリーEVを販売しましたが、中国メーカーのBYDは171万台を販売しました。注目すべきは、BYDが233万台のプラグインハイブリッドも販売したことです。これはテスラが競争していないセグメントです。純粋な電気自動車では、テスラはほとんどリードを維持していませんでした。

ゼネラルモーターズは、90万台未満のバッテリーEVで大きく後れを取っており、これは2つのリーダーが達成した数の約半分です。これにより、テスラとBYDが明確な業界の巨人となり、テスラは縮小する優位性を維持しています。

このダイナミクスは急速に変化しています。テスラの納車数は2025年の上半期に13％減少しましたが、BYDはその電動ラインアップ全体で7％の成長を見込んでいます。単純な計算では、BYDは数ヶ月以内に世界のEV販売の王座を獲得することを示唆しています。しかし、これは彼らの株を魅力的にするのでしょうか？

現在、テスラは驚異的な14倍の売上高で取引されており、BYDは1倍未満です。この巨大な評価ギャップは、「テスラの高すぎる価値のほとんどは、まだ生産されていないロボタクシーやロボットに基づいている」とロイターは報じています。BYDの評価は、主に投機的な将来の製品ではなく、実際のビジネスを反映しています。しかし、中国の規制リスクは常にBYDの業務に影を落としています。

BYDの株は確かに安く見えますが、これらの規制に関する懸念を徹底的に調査せずに飛び込むことには懐疑的です。中国の市場介入の予測不可能な性質を考慮すると、このディスカウントは正当化されるかもしれません。

EV市場は明らかに変化しています。テスラの革新主導の物語は、生産重視の競合他社が低いマージンで大規模に納品できるという厳しい現実に直面しています。投資家として、私はBYDの魅力的なバリュエーションを地政学的リスクと慎重に天秤にかけてから、行動を起こすつもりです。

株式のリターンは2025年9月8日のものです。この分析は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。