EUR/USDが1.1714に急上昇、米国の失業データがドルを弱める

ソースゲート

2025年10月19日 05:45

• ユーロは、8月の雇用の減少、高い失業率、賃金の横ばい成長を示す弱い非農業部門雇用者数報告を受けて強くなっています。
• 米国2年物財務省債の利回りが低下し、市場は9月の金利引き下げを完全に予測している。DXYは0.70%下落して97.57になった。
• 投資家は、米国のCPIデータの発表に注目しており、これによりデフレ傾向が確認されることが期待されています。一方、EUの第2四半期GDPはわずかな上方修正を受けました。

北米の取引時間中にEUR/USDペアは上昇しました。最新の米国雇用報告が労働市場の弱体化を示唆したためです。その結果、投資家は米ドルから離れ、2025年の連邦準備制度の初回利下げがますます可能性が高まっています。現在、このペアは1.1714で取引されており、0.50%の上昇を示しています。

失望の米国雇用データが財務省利回りの低下とドル売りを引き起こす

非農業部門雇用者数(NFP)報告は、米国経済が予想よりも少ない雇用を創出したことを明らかにし、市場に大きな反応を引き起こしました。最初は、米国株式が買いの関心を集め上昇しましたが、より深刻な経済の減速に対する懸念から、安全な資産への逃避が進み、ウォール街はネガティブな領域でセッションを終えました。

追加の雇用データは、6月の数値の下方修正、失業率の上昇、そして平均時給の停滞を示しました。これらの動向を受けて、米国の2年物国債利回りは急落し、投資家は連邦準備制度が9月の次回会合で利下げを完全に織り込んでいると見込んでいます。

その結果、グリーンバックは大幅な下落を経験しました。主要通貨のバスケットに対するドルのパフォーマンスを測定するUSドルインデックス(DXY)は、0.70%減少して97.57になりました。

シカゴ連邦準備銀行の総裁は、9月の会議が議論のために開かれていると述べました。一方、アメリカ合衆国財務長官スコット・ベッセントは、連邦準備制度はアメリカ国民の信頼を維持するというコミットメントを再確認しなければならないと強調しました。

米国の雇用報告を受けて、市場の関心は来週の米国の消費者物価指数(CPI)データに移ります。デフレのプロセスが続く場合、9月16-17日の会議での利下げの根拠がさらに固まることになります。

ヨーロッパでは、2025年第2四半期の国内総生産(GDP)の数値が前年ベースで上方修正されました。四半期の経済成長は、以前の見積もりと一致していました。

今週のユーロのパフォーマンス

以下の表は、今週の主要通貨に対するユーロ(EUR)の割合変化を示しています。ユーロはカナダドルに対して最も強いパフォーマンスを示しました。

この表は、主要通貨の相互に対するパーセンテージ変化を示しています。基準通貨は左の列から選択され、クォート通貨は上の行から選択されます。例えば、左の列からユーロを選択し、横にUSドルの列に移動すると、EUR/USDペアのパーセンテージ変化が表示されます。

主要市場動向：連邦準備制度の利下げの可能性が高まることでユーロが上昇

• EUR/USDは、労働統計局が8月の新規雇用者数が22,000人にとどまり、75,000人の予想を大きく下回り、7月の上方修正された79,000人から減速したと報告した後、急騰しました。平均時給は前月比0.3%増加し、予想通りとなりましたが、失業率は4.2%から4.3%に上昇しました。
• これに対して、2025年12月のフェデラルファンド契約にリンクした先物は、年末までにほぼ65ベーシスポイントの緩和を織り込んでいます。
• 9月の連邦準備制度理事会の会議前に、市場は25ベーシスポイントの利下げの確率が100%であり、50ベーシスポイントの利下げの確率が14%であると示しています。これは、来週発表される8月の消費者物価指数(CPI)に基づく現在の価格設定に基づいています。
• 欧州連合の2025年第2四半期のGDPは、前期比で0.1%変わらずでした。年率ベースでは、経済は1.5%成長し、以前の数字と1.4%の予想を上回りました。
• ドイツのDIWベルリン(ドイツ経済研究所)は、国内経済が長期的な低迷から回復の初期兆候を示していると報告しており、2025年には国内総生産が0.2%増加する見込みです。
• 9月のFOMC会合での連邦準備制度の利下げ期待が高まり続けています。Gateの金利確率ツールは、連邦準備制度が25ベーシスポイント(bps)の政策緩和を行う確率が90%、50ベーシスポイントの利下げの可能性が10%であることを示しています。ECBは、現在の金利を維持するとの見方が91%で、25ベーシスポイントの引き下げの可能性はわずか9%です。

テクニカル分析: EUR/USDは1.1700以上で週を終えようとしている

EUR/USDペアは1.1700レベルを突破し、5週間ぶりの高値1.1759に達した後、わずかに戻しました。モメンタム指標、特に相対力指数(RSI)は、買い手が依然として主導権を握っていることを示唆しています。

この勢いを考えると、EUR/USDの次の抵抗レベルは1.1759と予想され、その後1.1800が続きます。このレベルを上回ると、年初来のピーク1.1829が見えてくる可能性があります。一方、1.1700を下回る日次終値は1.1650のテストにつながるかもしれず、その後1.1600に達する可能性があります。さらなるサポートは現在1.1526に位置する100日単純移動平均にあります。