💸 ビットコインETFが消失 — 混乱の中でファンドは利益を確定しているのか？

暗号市場は、ビットコインETFが数日間で$536 百万USD以上の資金流出を記録する中、波乱に満ちた一週間を迎えています。この動きは、多くの投資家に疑問を投げかけています：これは大口機関の一時的な利益確定戦略なのか、それとも市場の深い調整に対する信頼が揺らいでいる兆候なのか？

📉 ETFの「資金の蛇口」が一時的に閉じられたとき

8月から10月初めまでの急成長期間の後、BTCを$115,000以上に押し上げる主要な原動力であったビットコインETFの資金流入は、現在明らかに弱まっている。CoinSharesのデータによれば、先週だけで、米国のスポットETFグループは5月以来最大の純流出を記録し、BlackRock、Fidelity、Ark Investはそれぞれ大幅な売却を記録した。

原因は、特に地政学的リスクの高まり、FRBが高金利を維持する可能性、そして世界的な流動性の低下に対する防御的な心理から来ていると考えられています。投資家が過熱サイクルの後に利益を守りたいと思うとき、ETFから資金を引き揚げることは理解しやすいことです。

⚖️ ビットコインETFとイーサリアムETF – 二つの反応、二つの戦略

興味深いことに、ビットコインETFが大規模に資金を引き上げられている一方で、イーサリアムETFは同じ期間に約$68 百万USDのわずかな資金流入を記録しています。
この違いは、2つの市場心理を反映しています。

ビットコインにおいて、機関投資家はこれをリーダー資産と見なしており、悪化の兆候が現れると、ポジションを守るために迅速に撤退します。

Ethereumについては、資金の流れがスマートコントラクトプラットフォームやDeFiアプリケーション、ステーキング、L2の回復に対する長期的な期待を示しています。

これは、ETFの資金の流れが選択的に移動していることを示しており、暗号通貨から完全に離れているわけではありません。

🔄 反転の兆候、または「クリーンアップ」が必要ですか？

一部の専門家は、この資金引き上げが必ずしもネガティブなシグナルではないと考えています。今年の初めからETFの資金が大量に流入した後、市場は「自然なクリーンアップ」期間を必要としており、短期的なポジションが浄化されることで、価格基盤がより持続可能になるのです。

歴史的に見ると、ビットコインは資金が大量に流入した後に10～15%の下落を何度も経験しており、その後新たな上昇波を生み出しています。ETFの資金流入が減少することは、一時的な休止に過ぎない可能性があり、長期的な撤退ではないかもしれません。

多くのアナリストは、ビットコインが$102,000–$104,000の範囲を維持すれば、ETFの資金流入が早期に戻る可能性があると予測しています。特に、連邦準備制度が第4四半期の終わりに緩和のシグナルを出した場合、安定した機関投資家の資本と小口投資家の心理が戻ることで、新たな成長サイクルが開かれる可能性があります。

🌅 疑念の波の中で、信頼はまだそこにある

資金引き上げが市場を揺るがす中で、注目すべきは大手ファンドが依然として保有するBTCの大部分を保持していることであり、彼らがまだゲームを辞めていないことを示しています。この段階は、ビットコインと暗号市場がバランスを取り戻す前に必要な調整のステップに過ぎないかもしれません。

そして、マーケットが混乱しているときこそ、忍耐強い資金が静かに買い集める時期であるかもしれません - 年末に向けての新たな回復サイクルの準備をしています。