2025年9月、フィンテック業界は重要な瞬間を迎えました。ブロックチェーン金融インフラプラットフォームFigure Technologyがナスダックに成功裏に上場し、初日の時価総額は66億ドルを超えました。このマイルストーンイベントは、Figure社の成功を示すだけでなく、現実世界資産（RWA）という概念が正式に主流の資本市場の視界に入ったことを象徴しています。

Figure社は金融テクノロジー業界のベテランであるMike Cagneyによって設立され、主要な事業は住宅エクイティローン（HELOC）分野に焦点を当てています。会社は独自開発のProvenanceブロックチェーン技術を通じて、従来の42日間のローン承認プロセスを大幅に短縮し、5日間で完了させると共に、ローン資産のオンチェーン登録と証券化を実現しました。Figureの強みは、そのビジネスモデルが証券化のニーズに完璧に合致しており、実際のキャッシュフロー資産（住宅ローン）と先進技術を組み合わせて、銀行と資本市場を結びつける橋を構築している点です。

コンプライアンス分野において、Figureはも革新的な進展を遂げ、利息付きステーブルコインとオンチェーンAAA級債券を成功裏に発行しました。これらの革新的な取り組みにより、Figureは急速にアメリカのRWAプライベートクレジットトークン化市場のリーディング企業となり、市場占有率は50％近くに達しています。

Figureの成功した上場は業界に重要なシグナルを送った：ブロックチェーン金融会社はSECの認可を得るだけでなく、伝統的資本市場の支持も得られることができる。この成功モデルが他の地域で再現可能かどうかが業界の関心の的となっている。

注目すべきは、Figureがアメリカの不動産信用資産をブロックチェーンに移行するモデルが、東南アジア市場では消費金融の形で現れる可能性があることです。先に購入して後で支払う（BNPL）や電子財布ローンなどの製品は、この地域のブロックチェーン金融の発展の主要な方向性となる可能性があります。

Figureの成功は、全球ブロックチェーン金融業界に方向性を示し、伝統金融と新興技術の融合の巨大な潜在能力を示しました。RWAの概念が浸透するにつれて、より革新的な金融モデルの出現が期待でき、全球金融システムがより効率的でより包括的な方向に発展することが促進されます。