ビットコインは記録を更新し続けていますが、各半減期サイクルはより小さな利益をもたらします。

ビットコインの (BTC) の歴史的な価格軌道は明確なパターンを示しています。資産は各半減期の後に一貫して新たな高値に達してきましたが、その利益は減少しています。

実際、新しい研究によると「ポストハービングの価格上昇の度合いは、第二回ハービング以降、時間とともに圧縮されている」ということが明らかになりました。

リターンが急速に縮小しています

半減期は、新しいビットコインが流通に入る速度を減少させ、2012年以来ブロック報酬を87.5%削減しました -- 25 BTCから現在の3.125 BTCへと。これにより、長年にわたって上昇価格の勢いを支えてきた希少性のナラティブが生まれました。この期間中に、ビットコインの価値は9,110倍以上急増し、2025年9月1日に$109,000に達しました。1か月後、暗号資産は$120,000を超えました。

それにもかかわらず、あるデータプラットフォームは、ハービング後のリターンの規模が減少していると述べました。2017年の第二回ハービングサイクルは29倍のピーク利益をもたらし、2021年のサイクルは6.7倍に減少し、2025年の最新のランでは比較的控えめな93.1%の増加を見ています。

興味深いことに、ビットコインが2024年3月に記録的な73,400ドルを記録した際、サイクルのリズムが変化しました - これは第4回半減期の数ヶ月前であり、歴史的な期待に挑戦するものでした。一方、市場活動は爆発的に増加しており、2013年の約$20 百万ドルから2025年にはほぼ$30 十億ドルにまで日々の取引量が急増していることが証明されています。

これは上場企業がビットコインを財務資産としてますます採用することを妨げていません。10月3日時点で、1,040,061 BTCがほぼ200の上場企業によって保有されており、これは総BTC供給のほぼ5%に相当します。戦略が640,031 BTCで先行しています。データプラットフォームによってまとめられたデータによると、これはすべての企業が保有するビットコインの63.2%を占めており、9月2日にさらに4,048 BTCを追加しました。

いくつかの新しい企業がビットコインに大きな動きを見せています。特定の企業や投資家に支援されたTwenty Oneは、5月以来43,514 BTCを購入しました。これにより、同社は第三位の法人保有者となりました。一方、米国の医療企業KindlyMDは、Nakamoto BTC Holdingsとの合併を通じて保有量を拡大し、5,765 BTCを追加しました。また、同社は財務成長のために$5 億ドルを調達する計画を発表しました。

国際的に、日本のMetaPlanetやヨーロッパのTreasury BVのような組織が、大規模なビットコインの財務を構築しており、Treasury BVは$147 百万を調達して1,000 BTC以上を取得しています。

ビットコインのバックボーンが強化される

機関投資家の保有が増加する中、ネットワーク自体は計算能力の驚くべき拡大を見せています。ビットコインネットワークのマイニングハッシュレートは安定した上昇軌道をたどっており、個々のマイナーと機関投資家の両方からの参加が増え続けています。過去1年間でハッシュレートは88%急増し、670百万TH/sから1.266ZH/sに達しました。

トランプ政権下で、米国のマイニングエコシステムは拡大し、中国のマイニングハードウェアメーカーであるBitmain、Canaan、MicroBTが米国に移転したことが一因であり、関税や規制圧力によって促進されました。

一方、HIVE、Hut 8、Marathon、CleanSparkなどの国内企業は、新しい施設のために代替エネルギー源をますます優先しています。勢いを増す中、エリック・トランプは最近アメリカンビットコイン社を共同設立し、ナスダックに上場しました。