ビットコインは$125,000のレベルを突破し、市場がこれまで目撃した中で最も静かなラリーの一つで新しいビットコインの史上最高値を設定しました。確かに、この障壁は静かな日曜日に破られましたが、それでも、ミーム、コメント、そして熱狂の著しい欠如は明らかでした。ビットコインの強気のケースの著者であるヴィジャイ・ボヤパティは次のように述べています:

「史上最も静かなビットコインの最高値。ニュースもない。関心もない。FOMOもない。私たちはさらに、さらに高く行く。」

しかし、裏ではマクロな波紋がすでに世界のお気に入りの分散型資産(の次の章に影響を与えています。小売トレーダーがそれを見過ごしているように見えても)。

新たなビットコインの史上最高値、しかし熱狂はなし

市場は物語を愛しています。しかし、10月の歴史的なビットコイン価格の動きは、以前のピークの「熱狂」や小売の熱狂が著しく欠けています。スポットETFの流入と控えめですが一貫した「鯨」の蓄積が重い荷物を担いでおり、小売のセンチメントは驚くほど冷静なままです。おそらく、熱狂的な見出しの欠如も、このサイクルの買い手が異なることの兆候なのでしょう。彼らは経験豊富で、機関投資家が多く、以前よりも戦略的です。

金融コメンテーターが指摘したように:

"ビットコインが世界で7番目に大きな資産だなんて、本当に驚きです。

そして、現実の生活でそれを所有している人や直接投資している人、さらにはそれについて聞きたいと思っている人を一人も知りません...

金利引き下げ、政府閉鎖、そして新たな流動性の兆し

ビットコインの過去最高値の背後には、小売業者のFOMOの欠如と連邦準備制度の利下げへの期待の波があります。市場は現在、10月の利下げのほぼ確実性を織り込んでいます。

主要な銀行は、労働データの軟調さと政府のシャットダウンの影響を受けて予測を引き上げています。中には年末までにさらに2回の利下げを呼びかけているところもあります。金利が低下することでドル流動性が安くなり、ハード資産にとって柔らかい環境が生まれます。(これは、ビットコインを新たな高値に押し上げる傾向のある正確な触媒です)。

マクロの背景を強化しているのは、トランプ大統領がアメリカ人に対して1,000ドルから2,000ドルの支払いを新しい関税収入で資金提供するというアイデアを浮かべていることです。それを「配分」または「配当」と呼んでいます。「景気刺激チェック」は提案のままであり、政策や法律ではありませんが、市場に新たな流動性が入るというアイデアは、リスク資産にとっては灯油のようなものです。

価格上昇の中での機関の落ち着き

以前のブルランとは異なり、今回はパニックバイイングや突然の小売の流入はほとんどありません。ETFの流入は安定して続いており、主要なデリバティブプラットフォームでのオープンインタレストは高まっています。また、「静かなラリー」は小売のFOMOではなく、資産配分者によって推進されています。

ビットコインは、大規模なポートフォリオにおいて、高い信念を持ったマクロ感受性のある資産のように振る舞っています。そして、最新のビットコインの史上最高値は、あまり注目されていません。