ビットコインと暗号資産が2024年アメリカ大選の焦点となる議題

暗号通貨は重要な選挙問題の背景になる

ビットコイン対アメリカの意味

インフレヘッジの需要が強まる

1980年代中期以来、アメリカ人の実質賃金水準はほとんど顕著に向上していません。インフレ調整後、今日のアメリカの平均時給の購買力は1978年とほとんど変わりません。これが貧富の差の拡大を助長しています：上層階級は大量の固定資産を保有しているために富が急増している一方で、サラリーマンの富は縮小し続けています。

2008年の金融危機以来、ビットコインはますます多くの人々にインフレや経済的不確実性に対抗するための潜在的なツールとして見られるようになり、特に中産階級に経済的独立を実現する希望を提供しています。ビットコインの分散化と限られた供給は、政府や中央銀行の介入下での代替資産となる要因です。

過去25年間、アメリカの連邦債務がGDPに占める割合は40%から急激に100%に上昇し、今後10〜30年でこの割合が124%〜200%に達する可能性があります。今度の大統領選挙は、いわゆる「ミンスキー・モーメント」を引き起こすかもしれません。つまり、債券市場が債務問題の深刻さを認識し、資金調達リスクを補うためにより高いリターンを要求することになります。このような瞬間は、債券市場の崩壊を引き起こし、金融危機を誘発する可能性があります。

トランプの減税政策であれハリスの増税計画であれ、アメリカの赤字と債務負担をさらに悪化させ、金融市場の動揺のリスクを高める可能性があります。このような高負債の解決策は限られており、通貨のインフレによって債務を希釈することが、アメリカ政府がこの困難に対処する唯一の道になるかもしれません。しかし、インフレの悪影響は労働者階級の購買力を圧縮し、富の不平等を悪化させるでしょう。

注目すべきは、現在国会の承認を待っているビットコイン法案が、アメリカの債務問題に新たな解決策を提供する可能性があることです。この法案は、ビットコインをより広範な金融システムに組み込むことを目的としており、大量の民間および機関資本を引き寄せることによって、アメリカの債務構造を安定させ、さらにはグローバル金融システムに一定の安定性をもたらす可能性があります。

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ドルの国際的な影響力を強化する

ステーブルコインは現在最も人気のある暗号資産の一つとして、政策討論の焦点となっており、アメリカ議会は関連する複数の法案を審議しています。この討論を推進する重要な要素の一つは、ステーブルコインがドルの世界的な準備通貨としての地位が徐々に弱まる中で、その国際的な影響力を引き続き強化するのに役立つことを認識することです。現在、99%以上のステーブルコインはドル建てであり、第二の計価通貨であるユーロの0.20%を大きく上回っています。

国際的に米ドルの影響力を強化するだけでなく、ステーブルコインは国内でアメリカの金融基盤をさらに強化する可能性もあります。ステーブルコインの発展はわずか10年ですが、すでにアメリカ国債の上位20大保有者の1つとなり、ドイツなどの国を超えています。これは、ステーブルコインが米ドルの世界的な主導的地位を高めるだけでなく、大量の国債を吸収することで、アメリカの金融システムの重要な構成要素となり、経済に追加の流動性支援を提供することができることを示しています。

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有権者の暗号資産への関心の高まり

ハリス世論調査で、グレースケールが実施した全国調査によると、約半数の潜在的なアメリカ有権者が、暗号資産に対して積極的な態度を持つ候補者を支持する傾向がある一方で、暗号資産に興味を持たない候補者には支持を示さないことがわかりました。

同時に、スイングステートの有権者は暗号資産への関心が著しく高まっています。激しい競争が予想される2つの重要な州、ペンシルベニア州とウィスコンシン州では、2020年の大統領選挙以来、これらの州のGoogleでの暗号資産検索の関心がそれぞれ4位と5位に上昇し、ミシガン州の暗号資産検索の関心は全米で8位にランクインしています。

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暗号企業の寄付が中心的な役割を果たす

2024年、暗号資産会社はアメリカの政治献金の主要な力のひとつとなりました。CoinbaseとRippleは今年最大の企業政治献金者となり、企業献金総額のほぼ48%を占めています。Fairshakeスーパー政治活動委員会(PAC)は2023年に設立され、前ニューヨーク州知事補佐のJosh Vlastoが率いており、暗号化に支持する候補者のために2億ドル以上を調達し、今回の選挙周期で最も多く支出したPACとなりました。Fairshakeの目標は、暗号化を支持する候補者を選挙で支援し、懐疑的な立場の者を打ち負かすことであり、Coinbase、Ripple、Andreessen Horowitzなどの企業からの支持を得ています。

これらの資金は大統領候補者の政策に影響を与えるだけでなく、暗号資産に有利な国会選挙政策を推進しています。暗号資産業界はこのようにして裏方から表舞台に出て、アメリカの政治において重要な力となっています。

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総選挙の影響

キャンペーンの両陣営の政策提案

ハリス

ハリスの暗号資産政策に対する発言は比較的限られており、"人工知能やデジタル資産などの革新技術を奨励しつつ、消費者と投資家を保護する"と述べるにとどまっています。黒人男性の有権者の支持率が予想を下回る問題に対処するため、最近彼女は一連の経済保障プランを発表し、その中には黒人男性の暗号投資を保護するための暗号規制フレームワークを策定するという約束が含まれています。しかし、このフレームワークは黒人有権者にのみ焦点を当てており、明確な規制の詳細や具体的な政策立場が欠けているため、暗号コミュニティから誠意がないと批判されています。彼女が暗号通貨を票を得るための道具として利用していると考えられています。

現在のバイデン/ハリス政権は暗号業界に対して対抗的な規制姿勢をとっており、複数の訴訟を提起したり、従来の銀行サービスを制限したり、二大政党による立法を否決するなどの措置を講じており、暗号資産に対するキャピタルゲイン税の課税を引き続き検討している。ハリスの暗号政策はバイデンよりも友好的である可能性があり、業界の規制環境の改善が期待されるが、税金、ビットコインのマイニング、自主管理などの重要な問題に関しては、彼女の立場は依然として慎重であり、トランプの親暗号姿勢には及ばない。

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トランプ

共和党は個人の自由を常に強調しており、その価値観は暗号資産(crypto)の去中心化の理念と一定の一致があります。共和党全国委員会はその公式プログラムの中で暗号資産に言及し、トランプがビットコインのマイニング権を守り、「すべてのアメリカ人が自分のデジタル資産を保管する権利を持ち、無政府の監視と介入なしに取引ができるようにする」と述べています。それに対して、民主党は政府の権力と規制を強化する傾向があり、これは理念的に暗号資産コミュニティとの間に一定の摩擦を生じさせています。

トランプはデジタル資産業界に強い興味を示し、アメリカを「世界の暗号通貨とビットコインの首都」にすることを主張しています。彼はビットコインのマイニングを支持し、自己管理の権利を保護することを約束しています。さらに、トランプは選挙期間中にBTCでハンバーガーを購入して客に贈り、アメリカ証券取引委員会(SEC)の暗号資産に対する厳しい態度を公に批判し、再び政権を握った場合には暗号に友好的な新しい委員長を任命すると述べました。トランプはまた、自身の分散型金融プロジェクト(DeFi)World Liberty Financialも発表しました。

トランプは一連の暗号資産政策提案を行い、その中には:

• ビットコイン政府準備の設立: トランプ氏は、彼の政府が「アメリカ政府が現在保有しているまたは将来取得する100%のビットコインを保持する」と指摘し、これらのビットコインが「国家戦略ビットコイン準備の核心」を構成すると述べました。2023年10月現在、アメリカ政府は50億ドル以上の価値のビットコインを保有していると推定されており、主に刑事調査によって押収されたものです。しかし、これらの準備がどのように使用されるのか、実際に実現可能なのか、さらには暗号業界に広く受け入れられるのかについては、現時点では不明です。

• 暗号資産顧問委員会の設立: トランプはナッシュビルで「ビットコインと暗号資産大統領顧問委員会」を組織することを提案し、その委員会は「この業界を愛する人々」がルールを策定し、「暗号業界を憎む人々」ではないと述べた。

• 米連邦準備制度によるデジタル通貨の導入を阻止する: 世界の多くの国々が中央銀行デジタル通貨(CBDC)の推進を進めていますが、この傾向はアメリカの暗号資産コミュニティで抵抗を受けています。米連邦準備制度はデジタルドルを導入するかどうかまだ決定していませんが、2022年1月にCBDCの潜在的なコストと利益についての報告書を発表しました。トランプはこの考えに対して何度も公然と反対し、それを「自由への重大な脅威」と呼びました。2024年5月、下院は米連邦準備制度がCBDCを作成することを禁止する法案を通過させましたが、この法案が法律になるまでにはまだ長い道のりがあります。

注意すべきは、トランプが暗号資産に支持的な態度を持っているにもかかわらず、彼の関税政策が経済的不確実性を引き起こす可能性があり、これは市場や暗号資産業界への長期的な影響がまだ観察される必要があるということです。

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"分裂政府"の状況が現れる可能性があります

現時点では、一つの政党が同時に上院と下院、そして大統領の地位を獲得しない限り、他の状況では不安定な時期がほぼ避けられないようです。

10月25日現在、Polymarketのデータによると、大統領、上院、下院の選挙における異なる政党の勝利確率はそれぞれ異なります。その中で、唯一高い可能性がある具体的な結果は、共和党が上院を制御することです。また、「分割政府」の状況も非常に可能性が高いです。これは、大統領と上院がそれぞれ異なる政党によって制御される状況を指します。最後の分割政府はオバマの任期中に発生しましたが、バイデンとトランプの任期中には発生していません。

このような政治状況は通常、政策の行き詰まりを引き起こします。なぜなら、大統領と上院は重要な立法や人事の指名において妥協しなければならないからです。しかし、もし共和党が全面的に勝利すれば、わずか3か月から半年以内に新しい立法が通過する見込みであり、これは暗号資産市場にとって好材料となるでしょう。なぜなら、共和党はより緩和された暗号資産の規制枠組みを推進する傾向があるからです。

アメリカ合衆国議会は9月25日水曜日に一時的な支出法案を通過させ、政府機関の予算を12月まで維持し、政府の閉鎖を一時的に回避しました。この法案の通過により、最終的な支出決定が11月5日の大統領選挙後に延期されることになります。言い換えれば、12月から翌年の1月3日までの新しい議会の就任期間中、政府の財政予算問題には一定の制限がかかります。これは、この移行期間中に大統領の権限が財政政策に広範な影響を与えることはない可能性があり、新しい下院が就任した後に正式な財政予算が通過するまで待たなければならないことを意味します。

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SECのリーダーシップが大幅に変更される可能性が高い

ゲイリー・ゲンスラーがSECの議長に就任して以来、彼の厳しい規制政策は暗号資産コミュニティの強い不満を引き起こしています。彼は違法な証券発行の取り締まりにいくつかの成果を上げましたが、彼のあまりにも厳格な執行方法は多くの暗号企業から抗議を受けています。

トランプは再選された場合、