暗号化投資の新しいロジック：Meme通貨の衰退から収入の獲得へ

最近、暗号化市場は顕著な変化を経験しています。6th Man Venturesの普通のパートナーであるMike Dudasは、最新のポッドキャストで現在の市場動向に関する洞察を共有し、Pump.Funの成功、Hyperliquidの買戻しメカニズム、純Meme通貨の衰退、そして彼のベンチャーキャピタルキャリアで得た教訓を網羅しました。

! 純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約

Pump.Funの熱潮と新しいプラットフォームとの競争

Pump.Funの成功は、マーケットがトークン化された資産に対する需要が非常に強いことを示しています。それは、10年以上存在する伝統的な永久契約や現物市場に次ぐ、チェーン上で最も爆発的な収入イベントの一つとなっています。Pump.Funは、Solanaエコシステムに新しいオリジナル資産構造を創出し、ビットコインやイーサリアムが最初に暗号化エコシステムのために暗号資産を創造した方法に似ています。

いくつかの挑戦者がトークン保有者にプラットフォームの価値をキャッチさせるような興味深い新しいモデルを提案していますが、ほとんどの模倣者は設計が不十分であるか、潜在的なリスクがあります。特に注意が必要なのは、トークンが特定のビジネスや企業と"関係がある"と主張するプラットフォームであり、これはユーザーに誤解や現実的でない期待を生じさせる可能性があります。

対照的に、Pump.Funはそのトークンが「価値のないMeme通貨」であることを明確に強調し、法的または経済的な価値の約束を避けています。このような誠実で透明なアプローチは、長期的な成長により有利です。

純粋なミームコインの衰退

市場は純粋なMeme通貨から遠ざかっています。将来的には、純粋な模因で、収益のないトークンを発行することがますます困難になり、さらには持続不可能になるでしょう。競争が激しい市場で際立つためには、トークンは収益捕捉メカニズムを提供する必要があります。

規制と法律の枠組みが徐々に明確になるにつれて、今後3か月から12か月の市場の変化を見越せないチームは投資者の支持を失うでしょう。現在、暗号市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは、買い戻しと手数料分配です。

Hyperliquidのケーススタディ

Hyperliquidの買戻しメカニズムは、ビジネス収入を直接トークン保有者に還元する方法を示しています。この取り組みは、トークン価格に強力なサポート効果を持つだけでなく、正の循環を形成します。暗号市場において、買戻しは単なる合理的な配当ではなく、トークン経済の信号効果を伴い、市場にプロジェクトがビジネス収入をコミュニティに還元するという情報を伝えます。

暗号化投資新ロジック

暗号化業界は「ハードモード」に突入しました：プロジェクトは本物の製品、収入、ユーザーベースを持つ必要があり、トークンの価値を構築することが求められます。市場の資金は明らかに増加し、ビットコインは新高値を更新し、イーサリアムは活気を取り戻し、ソラナネットワークは安定し、全体的な市場は高品質な発展周期に入っています。

リスク投資戦略もそれに伴い調整されます。初期の資金調達はより困難になり、市場資金の活動の焦点は中後期段階に移ります。しかし、市場が回復するにつれて、2025年には資本が再流入すると予想され、特に収益成果を示せるファンドが注目されるでしょう。

新たな投資分野

ステーブルコイン、DeFi、そしてコンシューマ向け暗号化アプリケーションが新たな投資のホットスポットとなっています。ステーブルコインの供給は過去12ヶ月で約1000億ドル増加し、実際の支払いとビジネス操作に広く利用されています。DeFiネイティブ企業と実世界資産企業は、さまざまなタイプの資産と収益をチェーン上に取り入れ、成長のフライホイール効果を形成しています。

消費者向けアプリケーションとしてFootball.fun（流動性のある選手カードを持つSoRareに似たもの）や予測市場Wormも注目されています。これらのプロジェクトはユーザーの長期的な参加を引き付け、自己資産の主権を築くことができます。

リスク投資のキャリアからの教訓

1. 暗号化分野では、個人やチームの能力がプロジェクトの初志よりも重要である。
2. 暗号化創始者の契約精神への尊重の程度は一般的に低く、投資者は心の準備をしておく必要があります。
3. 暗号化市場は高度なボラティリティと予測不可能性を持ち、極端な利益をもたらす可能性がありますが、高いリスクも伴います。
4. 投資家は市場の不確実性に対処するために、「感情調整」と「時間延長」を学ばなければなりません。

全体的に見て、暗号市場は純粋な投機から価値駆動への転換を経験しています。未来の成功するプロジェクトは、実際のユーザーベース、持続可能な収入モデル、そして強力なチームの実行力が必要です。