# Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWA分野の発展に焦点を当てる2016年に設立されたパブリックチェーンKadenaは、最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のあるRWAトラックを通じて市場の注目を再び集めることを意図しているようです。沈黙の期間を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界の広範な関心を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の経緯、そしてその独自の技術アーキテクチャを深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、さらにRWA分野での潜在能力について考察します。## 金融大手の背景における「プログラム可能なPOW」の革新Kadenaの設立は伝統的な金融の巨人と深い関係があります。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立されたKadenaの創設者は、以前大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コアの分散台帳インフラの開発を担当していました。Will Martinoは関連プロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。この伝統的な金融大手内部からのブロックチェーン実践経験は、Kadenaが最初から「エンタープライズレベル」または「機関レベル」の設計哲学を持っていることを意味します。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアチェーンが同時に動作し、"織り交ぜる"ことで相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行処理することができます。この設計方式は、他のPOWタイプのチェーンと大きく異なるため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1と位置付けています。この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットがあります。2020年、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、特に速度で知られる高性能なパブリックチェーンも含まれます。金融大手のバックグラウンドと技術的優位性を活かして、Kadenaは設立以来一時公的ブロックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ初期に20のチェーンに迅速に拡張し、当時最も速いPOW公的ブロックチェーンとなりました。## RWAの大勝負：5000万のインセンティブは打開できるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年のブルマーケットの終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そして人工知能駆動のブロックチェーンサービスの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場がこの老舗ブロックチェーンに再び注目するきっかけとなりました。公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールの2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金の支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA領域の受益者は、イギリスのCurveBlock社で、2025年6月に40万ドルの助成金を受けました。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは、イギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これはつまり、CurveBlockがKadenaの最初の助成対象となることができたのは、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると提案しています。しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける企業が具体的にどれくらいの金額を受け取るかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表していません。現時点で公表されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場で近年人気のあるトラックであり、多くの老舗の公チェーンがこのストーリーを利用して積極的な転換を模索しています。例えば、ある公チェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaはインセンティブプログラムを立ち上げるだけでなく、最近、自社のネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、ある公チェーンの関連提案を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と監視制御を強制し、コンプライアンスされた資産の発行、取引、および償還をサポートすることを目的としています。## 1億ドルのインセンティブが失敗し、資金調達計画が実現することが難題に注目すべきは、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年には、全体の市場が下落し、関心が減少している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用に対して資金を提供していました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、この1億ドルの奨励プログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け取り、「最初の受賞者には9つのプロジェクトがあり」、そのうちのいくつかは「素晴らしい成果を上げている」とのことです。以降の四半期ごとのまとめを見返すと、このプログラムがいくつかのプロジェクトを順次発表しているのがわかりますが、最終的にはこの奨励プログラムの全体的な状況に関する説明は見つかりませんでした。受賞プロジェクトが発表されるたびに、具体的な資金額についても言及されていませんでした。データの表現から見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場関心とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で見えるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。今回の5000万ドルのインセンティブプログラムは、2022年と比較して非常に似た市場サイクルで開始されました。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただ、私たちは現在、次の市場サイクルの動向が2021~2022年の全体的なベアマーケットを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルの幕開けとなるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策は、2022年と似た市場動向に直面した場合、再び挑戦を迎えるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーに対してインセンティブを提供しているのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられており、ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側が不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクに直面する可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うことになっています。その中で50名のラッキーな参加者が40枚のKDAを獲得できるチャンスがあります。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1ヶ月間のプロモーションを行っても、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確かであり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスはやや不足しているように思えます。したがって、RWAのストーリーが人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、より誠意ある方法で市場とコミュニティの認知を得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは再び挑戦に直面する可能性があります。! [ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d4a5b593acd6d0d0522551cf16b3c1b6)
KadenaのRWAへの大きな賭け：5000万ドルのインセンティブプログラムは再び注目を集めることができるか
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWA分野の発展に焦点を当てる
2016年に設立されたパブリックチェーンKadenaは、最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のあるRWAトラックを通じて市場の注目を再び集めることを意図しているようです。沈黙の期間を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界の広範な関心を引き起こしました。本記事では、Kadenaの最近の戦略的取り組み、過去の発展の経緯、そしてその独自の技術アーキテクチャを深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、さらにRWA分野での潜在能力について考察します。
金融大手の背景における「プログラム可能なPOW」の革新
Kadenaの設立は伝統的な金融の巨人と深い関係があります。2016年にStuart PopejoyとWill Martinoによって共同設立されたKadenaの創設者は、以前大手金融機関に勤務していました。Kadenaを設立する前、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターをリードし、コアの分散台帳インフラの開発を担当していました。Will Martinoは関連プロジェクトのチーフエンジニアを務め、規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。
この伝統的な金融大手内部からのブロックチェーン実践経験は、Kadenaが最初から「エンタープライズレベル」または「機関レベル」の設計哲学を持っていることを意味します。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並列のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアチェーンが同時に動作し、"織り交ぜる"ことで相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行処理することができます。この設計方式は、他のPOWタイプのチェーンと大きく異なるため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1と位置付けています。
この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットがあります。2020年、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的TPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回り、特に速度で知られる高性能なパブリックチェーンも含まれます。
金融大手のバックグラウンドと技術的優位性を活かして、Kadenaは設立以来一時公的ブロックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ初期に20のチェーンに迅速に拡張し、当時最も速いPOW公的ブロックチェーンとなりました。
RWAの大勝負：5000万のインセンティブは打開できるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年のブルマーケットの終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そして人工知能駆動のブロックチェーンサービスの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場がこの老舗ブロックチェーンに再び注目するきっかけとなりました。
公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールの2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金の支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA領域の受益者は、イギリスのCurveBlock社で、2025年6月に40万ドルの助成金を受けました。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは、イギリスのデジタル証券サンドボックス（DSS)）に受け入れられた最初の不動産会社です。これはつまり、CurveBlockがKadenaの最初の助成対象となることができたのは、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると提案しています。
しかし、Kadenaの公式は、資金提供を受ける企業が具体的にどれくらいの金額を受け取るかを示しておらず、資金提供の具体的な基準も公表していません。現時点で公表されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場で近年人気のあるトラックであり、多くの老舗の公チェーンがこのストーリーを利用して積極的な転換を模索しています。例えば、ある公チェーンも最近この方向に拡張しています。Kadenaはインセンティブプログラムを立ち上げるだけでなく、最近、自社のネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、ある公チェーンの関連提案を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と監視制御を強制し、コンプライアンスされた資産の発行、取引、および償還をサポートすることを目的としています。
1億ドルのインセンティブが失敗し、資金調達計画が実現することが難題に
注目すべきは、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムが初めてではないということです。2022年には、全体の市場が下落し、関心が減少している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用に対して資金を提供していました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、この1億ドルの奨励プログラムは「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け取り、「最初の受賞者には9つのプロジェクトがあり」、そのうちのいくつかは「素晴らしい成果を上げている」とのことです。以降の四半期ごとのまとめを見返すと、このプログラムがいくつかのプロジェクトを順次発表しているのがわかりますが、最終的にはこの奨励プログラムの全体的な状況に関する説明は見つかりませんでした。受賞プロジェクトが発表されるたびに、具体的な資金額についても言及されていませんでした。
データの表現から見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場関心とコミュニティの活性化を高めることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続けており、他方でネット上で見えるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
今回の5000万ドルのインセンティブプログラムは、2022年と比較して非常に似た市場サイクルで開始されました。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただ、私たちは現在、次の市場サイクルの動向が2021~2022年の全体的なベアマーケットを再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルの幕開けとなるのかを予測することはできません。しかし、ある意味では、Kadenaのこのインセンティブ施策は、2022年と似た市場動向に直面した場合、再び挑戦を迎えるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーに対してインセンティブを提供しているのとは異なり、Kadenaのインセンティブはプロジェクト側に向けられており、ユーザー数が不足している状況では、プロジェクト側が不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することは、より大きな投資リスクに直面する可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うことになっています。その中で50名のラッキーな参加者が40枚のKDAを獲得できるチャンスがあります。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1ヶ月間のプロモーションを行っても、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確かであり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスはやや不足しているように思えます。
したがって、RWAのストーリーが人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、より誠意ある方法で市場とコミュニティの認知を得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは再び挑戦に直面する可能性があります。
! ベテランのパブリックチェーンである嘉手納は、RWAが解毒剤になるか、過去の過ちを繰り返すかに賭けて、5,000万ドルのインセンティブプランを開始しました