暗号準備戦略が会社の株価に与える影響を分析する

MicroStrategyは2020年からビットコイン戦略を実施して以来、その株価は$13から$455へと大幅に上昇しました。これにより、株価の大幅な上昇は果たしてビットコイン価格の上昇によるものなのか、それとも同社の暗号化リザーブ戦略によるものなのかという、議論の余地のある問題が浮かび上がりました。

詳細な分析により、MicroStrategyの株価が35倍に上昇したことで、次のことが明らかになりました。

• 11 倍の上昇はビットコインの価格が $11,000 から $118,000 に上昇したことに起因します
• 25 倍の上昇は、会社の財庫戦略に起因し、主に1株あたりのビットコイン保有量の増加として表れています。

これは、財庫戦略が株価に与える影響がトークン価格自体の上昇をはるかに上回ることを示しています。

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

MicroStrategy のデジタル資産財庫(DAT)戦略は、以下の方法で1株あたりのトークン数を増加させました:

1. 会社の純資産価値を上回る価格で株式を発行し、1株あたりのトークン保有量を増加させる
2. トークンの価格変動を利用して借入コストを下げ、投資回収率を向上させる
3. 転換社債や優先株などの金融商品を使用して、株式の希薄化を制限する

注目すべきは、イーサリアムの価格変動性がビットコインよりも高いため、この戦略がイーサリアムDATに与える影響がより顕著である可能性があるということです。

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

MicroStrategyは2020年以降、内部資金の使用、転換社債の発行、高級担保債券、担保付きローンの取得、およびATM株式発行計画の実施など、複数回の資金調達活動を行ってきました。これらの資金調達活動はほぼすべてビットコインの購入に使用されており、同社の確固たる暗号化資産の保有戦略を反映しています。

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

対照的に、Bitmine は 2025 年 6 月 30 日にそのイーサリアム財庫戦略を発表し、9 日後に最初の取引を完了しました。戦略の実施初週に、Bitmine は 10 億ドル相当のイーサリアムを取得し、MicroStrategy は同時期に 2.5 億ドル相当のビットコインを取得しました。

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?

これらのケースは、暗号資産の準備戦略が企業が一株あたりのトークン保有量を増加させるだけでなく、株価に著しい影響を与える可能性があることを示しています。より多くの企業が類似の戦略を探求し始めるにつれて、私たちは今後この傾向がさらに拡大するのを目にするかもしれません。

! トム・リー:暗号企業の株価の上昇は、通貨価格のクレジットですか、それとも準備戦略ですか?