# 12.5兆ドルの退職資金の資本競争が始まる120兆ドルを超える退職資金を巡る資本競争が始まろうとしています。この政策は、プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨などの代替資産を退職口座に取り入れることを目的としており、資本市場のルールを再構築する重要なステップであるだけでなく、アメリカの金融業界の深層的な論理を反映しています。## 代替資産が退職プランに入る見込み最近、アメリカのトランプ大統領が、プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨、その他の代替資産が約12.5兆ドル規模の退職プランに参加することを許可する行政命令に署名するというニュースが報じられました。関係者によると、この行政命令は労働省に対し、1974年の従業員退職所得保障法に基づく退職計画における代替資産投資のガイドラインを再評価するよう指示することになります。また、同省は代替資産を含む資産配分基金に関する政府の受託責任の立場を明確にする責任も負うことになります。注目すべきは、この措置が部門横断的な協力メカニズムを確立することです。トランプは労働長官に対し、財務省や米国証券取引委員会（SEC）などの機関と協力し、この作業を推進するために規則の修正が必要かどうかを調査するよう指示しました。また、SECに対して、参加者が自主管理する退職プランが代替資産へのアクセスを容易にするよう特に要請しました。このような多機関協調の指示は、明らかに既存の規制の壁を突破し、代替資産が退職市場に大規模に参入する障害を取り除くためのものです。## 退職プランの概要アメリカの退職プランは、雇用主が提供する退職貯蓄プランで、従業員が雇用主に自分の給与の一部をこのプランに基づく個人アカウントに預けることを選択できるようにします。雇用主は通常、一定の比率のマッチング拠出金も提供します。資金は、ファンド、株式などの低リスク資産に投資できます。2025年、従業員の年次拠出限度額は23,500ドルで、50歳以上の者はさらに7,500ドルを追加でき、60～63歳の者は最大で11,250ドルを拠出できます。雇用主のマッチング拠出はプランによって異なります。従業員と雇用主の総拠出限度額は70,000ドルです。資金を早期に引き出すと、特定の例外条件を満たさない限り10%の罰金が課される可能性があります。退職後の引き出しは通常の所得税が課されます。## 退職プランの規模とその潜在的影響退職プランは、アメリカで最も主要な雇用主スポンサー型の退職貯蓄プランです。最新のデータによると、2025年3月31日現在、アメリカの退職資産総額は43.4兆ドルで、アメリカの家庭金融資産総額の34％を占めています。その中で、個人退職口座の資産総額は16.8兆ドルです。アメリカ人は、すべての雇用主が提供する確定拠出型退職プランで12.2兆ドルを保有しており、その中で退職プランは8.7兆ドルの資金を保有しています。退職プランにおいて、共同基金が管理する資産総額は5.3兆ドルで、全体の61%を占めています。株式ファンドは最も一般的なファンドタイプで、3.2兆ドル（36.7%）を保有し、次いで混合ファンドが1.4兆ドルを保有しています。新しい政策が暗号通貨投資に対する具体的な制限を明確に示していない。しかし、政策が実施される場合、仮に 1% の退職金計画資金が暗号市場に流入すると、870億ドルの資金流入をもたらし、暗号通貨市場に対して重要な影響を与える可能性がある。## ポリシーの背景と影響この措置は、トランプ経済政策の継続とアップグレードです。トランプのこの行動は単なる経済的決定ではなく、ウォール街の支持を引き続き求めるものでもあります。退職プランの投資制限を緩和することは、プライベートエクイティやヘッジファンドなどの機関が長期的かつ安定した資金流入を得ることを意味します。さらに、トランプは最近、暗号通貨を支持する発言を頻繁に行い、ビットコインの戦略的備蓄とデジタル資産の在庫を構築する提案をしています。この政策は、暗号コミュニティの核心的な要求、すなわち主流の金融システムがデジタル資産を受け入れることへの直接的な応答です。## 機会と挑戦が共存する支持者は、これは資本市場の「民主化」プロセスであり、給与所得者が経済成長の利益を享受できるようにし、代替資産業界に長期的で安定した資金を注入し、暗号通貨などの新興資産に主流化の機会を提供すると考えています。しかし、給与所得者にとって、これは機会でもあり挑戦でもあります。退職口座の本質は資産の保全と増加ですが、代替資産の高リスク性はこれと対立します。大多数の給与所得者は金融の専門知識が不足しており、資産の真のリスクを識別することが困難で、機関が推奨する製品に過度に依存してしまい、情報の非対称性の中で過度なリスクを負う可能性があります。## アメリカの暗号通貨政策の動向最近、アメリカ政府は友好的なシグナルを発信しており、ホワイトハウスにAIと暗号通貨の責任者を設置したり、暗号通貨を国家の優先事項に位置づけたり、ビットコインの戦略的備蓄を構築したり、 "暗号通貨週間"を開催したり、ステーブルコイン法案に署名したりするなど、一連の政策を打ち出しています。注目すべきは、以前にアメリカのいくつかの州が暗号資産の準備金法案の草案を提出し、退職基金の一部をビットコインに投資することを認可する計画を立てたことです。ほとんどの州では、この投資割合を10%に制限していますが、大部分の法案は否決されるか、停滞状態にあります。アメリカのホワイトハウスが最近発表した報告書では、州レベルでの暗号通貨の規制状況を探討しており、各州のデジタル資産規制における違いを指摘し、連邦法が州法に優先するべきであり、証券と商品に関連する規制の一貫性を強調しています。## まとめ退職口座が単純な株式や債券のポートフォリオから、プライベートエクイティや暗号通貨を含む複雑な商品に進化するにつれて、金融リテラシーは投資の成功と失敗を決定する重要な要素となります。規制システムが利益供与やシステミックリスクを防ぐために効果的なファイアウォールを構築できるかどうかは、アメリカの資本市場のガバナンス能力に対する重大な試練となるでしょう。この巨額の資金を伴う資本ゲームにおいて、各参加者は事態の進展を注視し、最終結果を期待しています。
アメリカは代替資産を12.5兆ドルの退職プランに導入することを許可するかもしれない 暗号資産は新たな機会を迎える
12.5兆ドルの退職資金の資本競争が始まる
120兆ドルを超える退職資金を巡る資本競争が始まろうとしています。この政策は、プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨などの代替資産を退職口座に取り入れることを目的としており、資本市場のルールを再構築する重要なステップであるだけでなく、アメリカの金融業界の深層的な論理を反映しています。
代替資産が退職プランに入る見込み
最近、アメリカのトランプ大統領が、プライベートエクイティ、不動産、暗号通貨、その他の代替資産が約12.5兆ドル規模の退職プランに参加することを許可する行政命令に署名するというニュースが報じられました。
関係者によると、この行政命令は労働省に対し、1974年の従業員退職所得保障法に基づく退職計画における代替資産投資のガイドラインを再評価するよう指示することになります。また、同省は代替資産を含む資産配分基金に関する政府の受託責任の立場を明確にする責任も負うことになります。
注目すべきは、この措置が部門横断的な協力メカニズムを確立することです。トランプは労働長官に対し、財務省や米国証券取引委員会（SEC）などの機関と協力し、この作業を推進するために規則の修正が必要かどうかを調査するよう指示しました。また、SECに対して、参加者が自主管理する退職プランが代替資産へのアクセスを容易にするよう特に要請しました。
このような多機関協調の指示は、明らかに既存の規制の壁を突破し、代替資産が退職市場に大規模に参入する障害を取り除くためのものです。
退職プランの概要
アメリカの退職プランは、雇用主が提供する退職貯蓄プランで、従業員が雇用主に自分の給与の一部をこのプランに基づく個人アカウントに預けることを選択できるようにします。雇用主は通常、一定の比率のマッチング拠出金も提供します。資金は、ファンド、株式などの低リスク資産に投資できます。
2025年、従業員の年次拠出限度額は23,500ドルで、50歳以上の者はさらに7,500ドルを追加でき、60～63歳の者は最大で11,250ドルを拠出できます。雇用主のマッチング拠出はプランによって異なります。従業員と雇用主の総拠出限度額は70,000ドルです。資金を早期に引き出すと、特定の例外条件を満たさない限り10%の罰金が課される可能性があります。退職後の引き出しは通常の所得税が課されます。
退職プランの規模とその潜在的影響
退職プランは、アメリカで最も主要な雇用主スポンサー型の退職貯蓄プランです。最新のデータによると、2025年3月31日現在、アメリカの退職資産総額は43.4兆ドルで、アメリカの家庭金融資産総額の34％を占めています。その中で、個人退職口座の資産総額は16.8兆ドルです。アメリカ人は、すべての雇用主が提供する確定拠出型退職プランで12.2兆ドルを保有しており、その中で退職プランは8.7兆ドルの資金を保有しています。
退職プランにおいて、共同基金が管理する資産総額は5.3兆ドルで、全体の61%を占めています。株式ファンドは最も一般的なファンドタイプで、3.2兆ドル（36.7%）を保有し、次いで混合ファンドが1.4兆ドルを保有しています。
新しい政策が暗号通貨投資に対する具体的な制限を明確に示していない。しかし、政策が実施される場合、仮に 1% の退職金計画資金が暗号市場に流入すると、870億ドルの資金流入をもたらし、暗号通貨市場に対して重要な影響を与える可能性がある。
ポリシーの背景と影響
この措置は、トランプ経済政策の継続とアップグレードです。トランプのこの行動は単なる経済的決定ではなく、ウォール街の支持を引き続き求めるものでもあります。退職プランの投資制限を緩和することは、プライベートエクイティやヘッジファンドなどの機関が長期的かつ安定した資金流入を得ることを意味します。さらに、トランプは最近、暗号通貨を支持する発言を頻繁に行い、ビットコインの戦略的備蓄とデジタル資産の在庫を構築する提案をしています。この政策は、暗号コミュニティの核心的な要求、すなわち主流の金融システムがデジタル資産を受け入れることへの直接的な応答です。
機会と挑戦が共存する
支持者は、これは資本市場の「民主化」プロセスであり、給与所得者が経済成長の利益を享受できるようにし、代替資産業界に長期的で安定した資金を注入し、暗号通貨などの新興資産に主流化の機会を提供すると考えています。
しかし、給与所得者にとって、これは機会でもあり挑戦でもあります。退職口座の本質は資産の保全と増加ですが、代替資産の高リスク性はこれと対立します。大多数の給与所得者は金融の専門知識が不足しており、資産の真のリスクを識別することが困難で、機関が推奨する製品に過度に依存してしまい、情報の非対称性の中で過度なリスクを負う可能性があります。
アメリカの暗号通貨政策の動向
最近、アメリカ政府は友好的なシグナルを発信しており、ホワイトハウスにAIと暗号通貨の責任者を設置したり、暗号通貨を国家の優先事項に位置づけたり、ビットコインの戦略的備蓄を構築したり、 "暗号通貨週間"を開催したり、ステーブルコイン法案に署名したりするなど、一連の政策を打ち出しています。
注目すべきは、以前にアメリカのいくつかの州が暗号資産の準備金法案の草案を提出し、退職基金の一部をビットコインに投資することを認可する計画を立てたことです。ほとんどの州では、この投資割合を10%に制限していますが、大部分の法案は否決されるか、停滞状態にあります。
アメリカのホワイトハウスが最近発表した報告書では、州レベルでの暗号通貨の規制状況を探討しており、各州のデジタル資産規制における違いを指摘し、連邦法が州法に優先するべきであり、証券と商品に関連する規制の一貫性を強調しています。
まとめ
退職口座が単純な株式や債券のポートフォリオから、プライベートエクイティや暗号通貨を含む複雑な商品に進化するにつれて、金融リテラシーは投資の成功と失敗を決定する重要な要素となります。規制システムが利益供与やシステミックリスクを防ぐために効果的なファイアウォールを構築できるかどうかは、アメリカの資本市場のガバナンス能力に対する重大な試練となるでしょう。
この巨額の資金を伴う資本ゲームにおいて、各参加者は事態の進展を注視し、最終結果を期待しています。