BTCとナスダック指数の動向の乖離現象の探求

最近、市場で注目すべき現象が発生しました: ビットコイン(BTC)とナスダック指数(ナ指)の動きが乖離しています。ナ指は新たな最高値を更新し続けていますが、BTCは下落傾向にあり、暗号通貨市場全体が大幅に下落しています。これは一般にBTCとナ指が正の相関関係にあるという印象と矛盾しています。それでは、この乖離現象の背後にある論理とは何でしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？この記事では、今回と前回の牛市を振り返り、異なる時間軸における両者の関連性の変化を探ります。

実際、BTCと米国株式は常に固定の係数の正の相関関係を維持しているわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関性を示しています。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを比較分析することで、以下のいくつかの法則を発見できます。

1. 両者の上昇の起点と終点は、時間の次元において高度に一致しています。

2. 両者の上昇プロセスには違いがある:

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上にほぼ固定の傾斜の直線が呈現されている。
   • BTCの上昇過程は指数的成長に近く、初期の上昇速度は比較的遅く、ある時点で急速に上昇することがある。興味深いことに、この加速した上昇の"転換点"は、ナスダック指数の上昇段階における最初の調整の安定にしばしば対応している。

3. BTCの最初のピークは通常、ナスダックが上昇する過程での二回目の調整小プラットフォームに対応しています。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応していますか？現在経験している米株が上昇し、BTCが下落している状況には何か手がかりがありますか？

分析によると、二回のブルマーケットの大部分の時間において、BTCは米国株と基本的に正の相関関係を保っており、負の相関段階も見られたが、それは主導的ではなかった。前回のブルマーケットでは、BTCが初めてピークに達した後、ナスダック指数は引き続き上昇し、BTCは調整し、両者の動きには乖離が見られた。これは現在の市場状況と非常に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようだ。

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では、BTCとナスダックの乖離はどのくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強度の2つの観点から見て:

1. 前回の牛市では、両者の乖離の持続時間は比較的短く、週足で見ると約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 前回の牛市では、両者が正の相関性を回復したタイミングは、BTCの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達した時点である。

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歴史的基準で測ると、現在の市場はまだ背離回復の条件を完全には満たしておらず、より多くのK線情報を待つ必要があります。それでは、どのように論理的に二回のブルマーケットで現れたこの特異な共通の動きを理解すればよいのでしょうか？

BTC、金、米国株式に関しては、それらが置かれているマクロ環境は似ており、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因によって制約されています。BTCは弾力性のある資産クラスとして、強気市場の確立初期において強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物事には限界があり、永遠に強いわけではありません。主要な上昇の後には、再び米国株式よりも弱い状況が現れることがあります。これは、アルトコインとBTCの関係においても同様のことが言えます。

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別の角度から見ると、主上昇段階では、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇がある程度まで達すると、上昇の勢いが尽きて全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなり、資産間でこの長短の消失が発生する可能性があります。

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イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府の政策といくつかの大口ホルダーの売り圧力の影響を受けています。この動きがどのように解釈されようとも、最終的にはBTCは調整が十分に行われた後、再び米国株との正の相関関係を回復するでしょう。

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