方程式: 革新的な無期限契約取引プラットフォームの台頭

Equationは新興のチェーン上無期限先物取引プラットフォームとして、立ち上げ以来素晴らしい成果を収めています。わずか1ヶ月で、その総ロックアップ量（TVL）は3倍に増加し、取引量は5億ドルに達しました。この成果の背後には、Equationが製品設計、トークンエコノミクス、ユーザー体験などの多くの側面で緻密に計画を立てたことがあります。

無期限契約取引市場の概要

現在、オンチェーン無期限先物取引の取引量は、中央集権型取引所と比べて依然として大きな差があります。データによると、オンチェーン契約の取引量は中央集権型取引所の約1.5%に過ぎません。これは、オンチェーン無期限先物取引プラットフォームには依然として大きな成長の余地があることを意味します。このような背景の中で、いくつかのオンチェーン無期限先物取引所が異なる実現方法を模索しており、Equationはその中でも特に優れた存在です。

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Equationのコアメカニズム

取引メカニズム

Equationは異なる取引ペアに独立した取引プールを設立し、トレーダーのカウンターパーティーとして機能します。ユーザーがポジションを構築、決済、または強制決済されると、流動性提供者（LP）は同じ規模、同じ価格で反対方向のポジションをヘッジします。

革新的な価格設定モデル

Equationは革新的なBRMM（バランスレートマーケットメイキング）プライシング方式を採用しています。その中で、BRは流動性プールの残高率を表し、計算式は次の通りです：

BR = LPが保有するショートポジションの価値 / LPの総流動性

無期限先物価格プレミアム率（PR）は、無期限先物流動性プール価格がインデックス価格に対してのプレミアム率であり、BRによって決定されます。このメカニズムは、プールの状態に応じて価格を動的に調整し、市場のバランスを保証します。

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資金調達率メカニズム

Equationの資金調達レートの設計は、従来のものとは異なります。LPがショートポジションを持っている場合、ロングポジションの保有者がショートポジションを補償します；LPがロングポジションを持っている場合、ショートポジションの保有者がロングポジションを補償します。この設計は、市場の長期的な安定性を維持するのに役立ちます。

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ユーザーフレンドリーなデザイン

Equationは取引において低い維持証拠金と高いレバレッジを提供しており、これはリスクを好む暗号トレーダーにとって非常に魅力的です。他のプラットフォームと比較して、Equationの維持証拠金はわずか0.25%、最高レバレッジは200倍に達します。

LPの利益を保護するために、Equationはリスクバッファファンド（RBF）を設計しました。ユーザーの一時的な取引相手としてLPが損失を被ると、RBFはまずこれらの一時的な損失を負担し、資金が尽きるまで続きます。これにより、LPが清算に直面するリスクが大幅に低減されます。

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革新的トークンエコノミクス

Equationのトークン設計はFT（EQU）とNFT（EFC）の二つの部分から成り立っています：

1. EQU：ネイティブトークンとして、ポジションマイニング、流動性マイニング、紹介マイニングを通じて100%公平に分配されます。veモデルを採用しており、保有者はプロトコルの取引手数料の25%を得ることができます。

2. EFC：Member、Connector、Architectの3つのレベルに分かれたNFTで、それぞれ異なるグループを対象に独自の権利を提供します。

このデザインは、ユーザーの参加を最大化し、持続可能なエコシステムを構築することを目的としています。

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まとめ

Equationは革新的な製品メカニズム、ユーザーフレンドリーなデザイン、包括的なトークン経済学を通じて、競争の激しいチェーン上の無期限先物取引市場で急速に台頭しました。その成功体験は他のスタートアッププロジェクトにとって学びと参考になるでしょう。暗号市場が継続的に発展する中で、Equationは今後も強力な成長勢いを維持することが期待されています。