車のローンからビットコインへ：サングのWeb3転換の道

デジタル化の波が世界を席巻する中、ますます多くの伝統企業がWeb3分野の発展機会を探求し始めています。かつての自動車金融会社である灿谷(NYSE: CANG)は、2024年11月にビットコインマイニング業界に果敢に進出し、わずか9ヶ月でハッシュレートをゼロから世界第2位の50 EH/sに引き上げ、ビットコインマイニング企業への転換を完了しました。

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マイニングがホールドより優れる3つの利点

灿谷の新CEO Paul Yuは、単純に通貨を保有するのではなく、Web3に入るための戦略的な道としてマイニングを選ぶことには3つの大きな利点があると考えています:

1. 強いボラティリティ対策能力：マイニングマシンの稼働率を調整することで、通貨価格の変動をヘッジし、BTCの平均保有コストをコントロールできます。

2. 安定したキャッシュフロー：現在、日平均で20枚以上のビットコインを生産し、会社に安定した収入源を提供しています。

3. 資産の協調的価値向上の潜力：マイニングマシンは実体資産として担保融資に利用でき、BTC流動性資産と二重レバレッジ効果を形成する。

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3段階の戦略計画

Paul Yuは灿谷の発展の道筋を三つの段階に分けています:

短期：運営効率の向上や設備のアップグレードなどを通じて、既存の50 EH/sのハッシュレートの価値を十分に引き出す。また、選択的に低電力価格のマイニングファームを買収し、単一のBTCの生産コストを引き下げる。

中期："エネルギー+計算力"の二重駆動モデルを構築します。再生可能エネルギーが豊富な地域で"グリーン電力+ストレージ"プロジェクトを試行し、一部のマイニング場の電力コストを削減します。同時に、AI企業に高性能計算サービスを提供し、第二の成長曲線を開拓します。

長期：弾力的な算力スケジューリングプラットフォームとして位置づけ、BTCマイニングとAI計算にリソースを動的に配分し、「マイニング収益+AIサービス料金+グリーン電力取引」の複合ビジネスモデルを形成。

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従来の上場企業のWeb3の利点

暗号ネイティブ企業と比較して、Paul Yuは従来の上場企業がWeb3への転換において三つの構造的な利点を持っていると考えています。

1. コンプライアンス基因：長年の蓄積による成熟したコンプライアンスシステムは新しいビジネスに移行可能です。

2. 軽資産パス：中古マイニングマシンを購入することで業界に迅速に参入し、初期投資を抑える。

3. 戦略的安定性：キャッシュフローの質を優先する原則を守り、計算力の効率とエネルギーインフラに焦点を当てる。

ポール・ユー氏は、従来の企業がWeb3に進出する本質は、実体資源を用いてチェーン上の価値を固定化することだと述べています。技術革新、コンプライアンスの構築、経済モデルの最適化の3つの次元で突破を実現しなければ、真に長所を活かし短所を避け、安定した長期的な成長を遂げることはできません。

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今後の展望

コインと株式の融合のトレンドの中で、Paul Yuは上場企業の評価ロジックが再定義されていると考えており、従来のキャッシュフローの割引とオンチェーン資産の価値の二重モデルを組み合わせる必要があると述べています。これには、企業がより透明で効率的な情報開示メカニズムを構築することが求められます。

株式のトークン化について、Paul Yuは流動性の向上や投資のハードルの低下などの可能性を認めているが、現在、灿谷は戦略の重点を算力とエネルギーの二大核心分野に置いている。

政策環境が友好的に向かう中、機関資金が継続的に流入し、ますます多くの伝統企業がデジタル資産を戦略的考慮に加え始めています。灿谷の成功した転換は、第二の成長曲線を求める上場企業にとって参考にすべき模範を提供しています。しかし、Web3への転換は企業の先見性を試すだけでなく、優れた実行力とリスク管理能力が必要です。この急速に発展する業界では、長期のビルダーが短期の投機家に取って代わり、業界の進歩を推進する主要な力となっています。