#ETH# 1. **マクロ経済の圧力**

- **FRBの政策とインフレ懸念**：米国のコアPCEインフレデータが予想を上回り、2.8％に達し、FRBが高金利を維持するとの市場の期待を強化し、リスク資産の魅力を抑制しました。
- **ドル高と債券利回りの上昇**：ドル指数が上昇し、米国債の利回りが上昇したため、資本が暗号通貨などの高リスク資産から流出しています。
- **雇用データの弱さ**：7月のアメリカの非農業雇用データはわずか73,000の職を追加し、予想を大きく下回り、経済のリセッションへの懸念を強めた。

### 2. **アメリカの関税政策の影響**
- トランプ政権は、中国やEUを含む複数の国に対して25%-50%の関税を導入すると発表し、世界的な貿易緊張を引き起こし、市場のリスク回避感が高まり、資金が暗号通貨市場から撤退した。
- これらの関税措置はインフレを押し上げ、米連邦準備制度の利下げ予想をさらに遅らせ、ビットコインなどの利息を生まない資産の魅力を弱める可能性があります。

### 3. **市場レバレッジ清算とデリバティブの満期**
- **大規模清算**：過去数日間、暗号通貨市場の清算額は **$750M** を超え、そのほとんどがロングポジション（3:1の割合）であり、市場の過剰レバレッジを示しています。
- **オプションの期限切れの影響**：8月初旬、**$7B** を超えるビットコインとイーサリアムのオプションが期限切れとなり、市場の変動が激化し、一部のトレーダーはポジションを事前に決済したり調整したりしました。

### 4. **投資家の利益確定と市場センチメントの悪化**
- **クジラの売却**：XRPやビットコインなどの資産の高利益保有者（例えば、93%のXRP供給が利益状態にある）が現金化を選択し、売却圧力を悪化させる。
- **マイナーの売却**：ビットコインマイナーは最近 **12,000 BTC** を売却し、年内の新高値を記録しました。これは電気料金のコスト圧力によるものかもしれません。
- **市場感情指標の低下**：Crypto Fear & Greed指数は72から60に低下し、投資家の感情が「貪欲」から「慎重」へと変化していることを示しています。

### 5. **セキュリティ事件と市場信頼の低下**
- **ハッキング攻撃が頻発**：7月、暗号通貨業界はハッキング攻撃によって **$142M** の損失を被り、CoinDCXなどの取引所が侵入され、市場の恐慌が悪化した。
- **Memeコインバブル崩壊**：一部の投機的なトークン（DOGE、SHIBなど）が大幅に下落し、市場全体の流動性を引き下げました。