ステーブルコイン市場は継続的に上昇しており、主流トークンの安全性が際立っています

最近、ステーブルコイン業界に関する包括的な報告書が広く注目を集めています。この報告書は、ステーブルコイン市場のパフォーマンス、リスクの状況、規制の進展、そして発展の傾向を深く分析しています。

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報告によると、ステーブルコインは主流の金融システムに加速して統合されている。2025年上半期には、世界のステーブルコインの総供給量が2,500億ドルを突破し、月間決済量は43％増加して1.4兆ドルに達した。伝統的な金融機関や大企業の採用が進む中、ステーブルコインの戦略的地位は引き続き上昇している。同時に、規制政策の徐々な実施により、コンプライアンスと安全リスクへの関心も高まっており、市場の構造は加速的に分化する傾向を示している。

市場のパフォーマンスに関して、2025年上半期のステーブルコイン市場は引き続き拡大し、供給総量は2520億ドルに達しました。ユーザーの活発度は著しく向上し、保有アドレスの総数は1億2000万を突破しました（2024年第三四半期時点）。ある有名なステーブルコインは依然として保有者の最も広範なステーブルコインであり、アドレス数は580万を超え、別の主流ステーブルコインの約2.6倍に達しています。

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報告は多種の主流ステーブルコインに対してシステム評価を行い、"運営の弾力性"、"ガバナンス能力"、"コードの安全性"などの六つの次元をカバーしています。結果は、いくつかの主流ステーブルコインが安全性、市場の動態およびコンプライアンス適合において卓越したパフォーマンスを示したことを示しています。その中で、あるステーブルコインはヨーロッパの規制ライセンスを取得し、成功裏に上場したことで、市場価値が610億ドルに急上昇し、最も成長の早い主流ステーブルコインとなりました。著名な決済会社が発行した別のステーブルコインは、あるパブリックチェーンネットワークを統合し、保有者報酬プログラムを開始することで、短期間で市場価値を倍増させました。

しかし、2025年上半期にはステーブルコイン業界も新たなリスクの課題に直面しています。全体の暗号市場では344件のセキュリティ事件が発生し、累積損失は247億ドルに達し、歴史的な新高値を記録しました。その中で、ある取引プラットフォームの秘密鍵の漏洩を代表とする運営ミスが主要な損失の原因となり、単一の事件の損失は150億ドルに上りました。従来のスマートコントラクトの脆弱性と比較して、攻撃者は徐々に目標を中央集権的なプラットフォームの運営インフラに移しています。

報告はまた、ステーブルコインが一部のハッカーによるマネーロンダリングの主要な手段となっていることを警告し、特定のパブリックチェーンネットワークはその手数料が低く、流動性が高い特徴から、最初の選択肢となっている。こうした取引は全体の取引量に占める割合は減少しているが、絶対的な金額は数百億ドルに達し、非常に大きなコンプライアンスリスクをもたらしている。2025年3月、ある取引所が取り締まりを受けたことは、こうしたコンプライアンス審査の強化を示す象徴的な事件である。

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アメリカ合衆国議会で関連法案が進展し、欧州連合の金融規制法が全面的に施行される中、規制はステーブルコインの形態を再構築する重要な力となっています。コンプライアンスの圧力は市場の分化を加速させています：ライセンスを持ち、透明な準備金を持つ機関レベルのプロジェクトは、より高い市場信頼を得ている一方で、コンプライアンスを完了していない発行者は主流の取引プラットフォームから徐々に周縁化されています。

さらに、伝統的な金融機関と大手企業も上半期にステーブルコイン業務の試験運用を積極的に行っています。フランスの某大手銀行は、イーサリアムと某パブリックチェーンに基づく米ドルステーブルコインを発売し、規制に準拠した米ドルステーブルコインを初めて発売した大手銀行となりました。他の多くの国際銀行も関連プロジェクトの開発を推進しており、一部は規制承認段階に入っています。

下半期を展望すると、報告はRWAサポート型および収益型ステーブルコインが革新の主軸となり、年末までに3000億ドル市場の8%から10%を占めると予測しています。RWAサポート型ステーブルコインは国債などのオフチェーン資産に連動することで、現在の主要な経済圏が推進するステーブルコインのコンプライアンス化に関する規制トレンドと高度に一致しています。一方、収益型ステーブルコインはその「オンチェーン版マネーファンド」の特性により、安定した収益を求める投資者層を惹きつけており、特に機関投資者や高所得者に注目されています。

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しかし、これらの新しいステーブルコインモデルは、全く新しい応用価値をもたらす一方で、より複雑なカウンターパーティリスクや戦略的リスクを引き起こします。これに対して、報告書では、厳密なリスク管理、透明な運営メカニズム、そして積極的かつプロアクティブなコンプライアンス姿勢が、ステーブルコインプロジェクトが長期的に持続可能な発展を実現するための鍵となることが強調されています。