ブロックチェーングループがTOBAMと共に€300M ATMプログラムを開始

ブロックチェーングループは、TOBAMとの€300M ATMスタイルの資本プログラムを開始しました。

前日の取引量の21%に制限された市場価格での日次シェア発行。

ファンドはビットコインの一株あたりを引き上げることを目的としており、TOBAMにはロックアップや再販条件はありません。

ブロックチェーングループは、Euronext Growth ParisでティッカーALTBGの下に上場しており、資産運用会社TOBAMとの間で最大€300百万のスタンバイ資本増加契約を開始しました。アメリカ式のAt-The-Market (ATM)モデルに基づいて構成されたこのプログラムは、新しい株式を動的で市場主導の条件の下で発行することにより、同社のビットコイントレジャー戦略を支援することを目的としています。

TOBAMは、ビットコインおよびブロックチェーングループの長期投資家として、日々の取引条件に基づいて普通株式を引き受けることが認可されます。各引受は固定価格の方法論とボリューム制限に従い、その結果得られた資本は、時間とともに1株当たりの会社のビットコイン準備金を増加させるために使用されます。

プロの条件ミラーATMオファリング構造

この合意により、TOBAMは取引終了後に日次のサブスクリプション要求を行うことが許可されます。各要求の価格は、前日の終値または出来高加重平均価格(VWAP)のいずれか高い方に基づいて計算されます。ただし、特定の要求は、前の取引日の出来高の21%を超えてはなりません。

特定の週に集められた申込リクエストは、次の週の最初の営業日に単一の資本増加に統合されます。適用される発行価格は、各リクエストで設定された価格の平均となります。いずれかの価格が以前の株主承認によって設定されたフロアを下回る場合、その最低価格が適用されます。新たに発行された株式は、同じオファー区分の下でパリのユーロネクスト・グロースに上場されます。

法的認可と拡張計画

現在のプログラムは、2025年2月21日に開催された臨時株主総会の第5回決議で付与された権限の下で運営されています。この決議により、フィンテック、AI、ブロックチェーン、デジタル資産セクターの投資家を含む専門投資家向けの増資が許可されます。認可された上限は額面金額で3,750万ユーロで、最低価格は20日間のVWAPに基づいており、指定された条件が満たされた場合、最大15%の割引が可能です。

2025年6月10日に投票予定の新しい決議は、名目上の限度額を5億ユーロに拡大することを目指しています。承認されれば、以前の決議に取って代わることになります。理事会は、投票後すぐに会合を開き、新しい枠組みの下でプログラムの継続を承認する見込みです。

米国の標準ATMプログラムとは異なり、仲介業者が株式を購入し即座に再販するのに対し、TOBAMはその裁量で株式を保持または売却することができます。TOBAMはプレースメントエージェントとして機能せず、The Blockchain Groupから報酬を受け取ることはありません。TOBAMは株式貸出やデリバティブ戦略を使用することもありますが、ロックアップ制限はありません。

市場コミュニケーションと希薄化の影響

プログラムの期間中、会社は新たに発行された株式、価格、およびタイムラインを開示します。重要な資本増加があった場合、専用のプレスリリースが発表されます。また、取得したビットコインの数および完全希薄化ベースでの株式あたりのビットコインメトリックの進展も開示されます。

TOBAMが2025年6月6日に3億ユーロの株式を全額引き受け、終値4.1ユーロで全株式を保有すれば、同社のThe Blockchain Groupの株式は大幅に増加する可能性があります。ただし、この予測は静的な仮定に基づいており、リアルタイムの市場活動は異なる結果を生み出す可能性があります。

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