メタプラネット第1四半期決算:ビットコインオプション収入が7億7,000万円を達成

日本のMicroStrategy Metaplanetは最新の財務報告を発表し、2025年第1四半期の収益は77.03億円で、2024年第4四半期に比べて11.4%の成長を見せました。これは、現金担保のビットコインの売却オプション(sell put options)を通じて持続的な収入を生み出し、同時に長期保有のビットコインの数量を増やすことによるものです。

オプション取引がビットコインの収益を生み出す

2025年第1四半期のレポートによると、メタプラネットは、長期的に保有するビットコインの数を増やしながら(sell現金に裏打ちされたビットコイン売りプットプットoptions)を通じて持続的な収入を生み出しています。

第一四半期にMetaplanetはビットコインの売却権を販売して7.7億円の収入を得て、ビットコイン50.26枚に相当します。そして、オプションを行使して購入したビットコインは合計645.74枚で、合計696枚のビットコインになります。

この戦略は主に高価格時に現金担保のビットコインの売却オプションを売ることで、市場価格が高い時に権利金を得ることができ、オプションが実行された際に相対的に低コストでビットコインを取得することができます。

2025 財年目標はビットコイン収益事業の年間目標売上が 30 億円で、Q1 は 25.7% 完了しました。

ビットコインはその株価の時価総額の三割に過ぎない

Metaplanetは昨年4月にビットコイン戦略を実施して以来、株価が195倍上昇しており、日本の投資家のMetaplanetに対する熱狂が見て取れます。しかし、そのビットコインは株価時価総額の30%に過ぎません。

日本では、直接ビットコインを購入する際のキャピタルゲインには最大55%の税金が課されるため、個人貯蓄口座(NISA)を通じてMetaplanetなどの株に投資することは、小規模および初めての購入者にとって手頃で便利な選択肢です。

以前、Chain Newsはビットコイン Reserve Strategy Companyの投資参考値を紹介し、日本のMetaplanetは税制上の優遇措置の恩恵を受け、PBRは以前のMicro Strategy (として知られていたStrategy )よりもはるかに高かったが、最近ではビットコインの低下に伴い、その価値も8から約3.3に低下している。 メタプラネットが運営するホテルは「ビットコインホテル」に改名され、ビットコインギャラリー、美術館、暗号コミュニティのためのコワーキングスペースを備えています。 自国の産業と税制が投資家の注目を集め、価格を高水準に押し上げていることがわかります。 しかし、筆者がもっと気になるのは、この財務報告書ではビットコインの収益についてのみ言及されており、ホテル運営については言及されておらず、これは完全に金融運営会社のモデルであるということです。

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