ビットコインが$60Kを下回ると、回復は2027年までずれ込む可能性があると、データは示している

ビットコイン（BTC）は、3月の勢いの多くを取り戻し、今月は約1.4%下落し、2026年第1四半期には約24.6%の減少を記録しました。市場の観察者は、この後退が2026年末まで続く可能性のある長期的な減少パターンに合致していると指摘しており、多くのアナリストは以前の高値から約40%のスライドを予測しています。その道筋が実現すれば、持続的な回復は2027年まで訪れず、新たな牛相場のタイミングが来年の後半にずれ込むことになります。

オンチェーンと市場の指標を通じた信号のミックスは微妙なままです。価格の動きは再び売り圧力を示していますが、一部の指標は市場がまだ歴史的な底のゾーンには達していないことを示唆しており、トレーダーは底が確認される前に明確な capitulation のサインを待っています。

主なポイント

ビットコインの減少は、新たなサイクルの底がいつ来るかについての不確実性を深めており、潜在的な救済は2026年末または2027年まで期待できません。

ビットコイン総合市場指数（BCMI）は0.27近くにあり、過去の底であった0.12〜0.15を大きく上回っており、歴史的な底に戻るにはさらなる下落が必要であることを示唆しています。

減少の深さと回復時間を結びつける歴史的データは、40〜60%の下落が以前の高値に戻るまでの道のりを数ヶ月延ばす可能性があることを示唆しています。

オンチェーンおよび流動性に焦点を当てた視点は、より大きな市場参加者からの継続的な売り圧力を指摘しており、耐久性のある底が形成される前に下降が長引く可能性があります。

マクロおよび政策の信号—予想される金利の動きなど—は、BTCの回復のペースに影響を与える可能性があり、軌道が暗号のダイナミクスと外部要因の両方に依存していることを強調しています。

BTCの回復ウィンドウにおける長期的なサイクルの影響

アナリストは、ビットコインがどれだけ下落するかと、以前の高値を取り戻すまでにかかる時間との間に顕著な関連性があることを強調しています。Ecoinometricsのデータによると、歴史的に10%の下落ごとに、以前のピークを超えるのに約80日が追加されることが示されています。BTCは2025年の高値から約48%下落しているため、暗示される回復の見通しは、2025年10月の約126,000ドルのピークから約300日まで広がります。同時に、このサイクルでは約172日が経過しており、サイクルの底が約60,000ドル付近に着地する場合、さらに約125〜130日が必要です。

それでも、これらのサイクルの底は必ずしも明確に特定されておらず、近い将来にさらなる下落の可能性を残しています。現在の状況は、マクロのボラティリティによって軌道が再形成される可能性のある長期的な統合を示しています。

オンチェーンと市場の指標は底打ちプロセスを複雑にします

オンチェーン分析は、物語に微妙さを加えます。ビットコイン総合市場指数（BCMI）は、MVRV、NUPL、SOPR、および市場のセンチメントを集約し、約0.27にあります。そのレベルは、2018年以降のサイクルの底を歴史的に示してきた閾値を上回っており、底のゾーンは0.15またはそれ以下の近くで推移していました。実際には、BCMIの現在の位置は、特にスポットと先物市場での売り圧力が続く場合、歴史的な安値を再訪するためにはさらなる下落が必要であることを示唆しています。

流動性の観点からは、市場の観察者からのコメントは、より広範なBTC流動性レジームにおける頑固な弱さを強調しています。この物語は、大規模なホルダーによる持続的な分配に焦点を当てており、好意的なマクロの展開があっても、急速な回復を遅らせる要因となります。

アナリストの声：サイクル、キャピチュレーション、マクロの文脈

「大規模なプレイヤーは、この構造に対して18ヶ月ぶりに強く売却しています。これは、価格がすぐに崩壊する必要があるということではありません。しかし、これはこのレベルが実際の売り圧力で試されていることを意味します。」

この評価は、クジラと小売のダイナミクスを追跡する有名なトレーダーからのもので、現在のセットアップが主要なテクニカルレベルでの実質的な売り圧力によって試されていることを強調しています。示唆されるのは、差し迫った崩壊ではなく、大規模な市場参加者の重い参加の下での供給と需要の均衡の試験です。

この分野の別の影響力のある声は、より広いサイクルの物語を長い間強調してきました。著名な流動性重視のアナリストは、ビットコインが中盤の70,000ドルにまで上昇し、その後全体の市場流動性が悪化する中で、再び弱気のレジームに入る道を描いていました。「ベア」フェーズは10年代の後半まで続くと示唆しています。この枠組みでは、より深いキャピチュレーションがサイクルを延長し、より明確な底が形成されるまで回復が定着しない可能性があります。

同じエコシステム内では、マクロの考慮事項が大きな影響を与えます。尊敬されるマクロ重視の出版物は最近、金融政策の期待が変化していることに言及しました。市場の観察者によって引用された注目すべき予測では、金利の引き下げは2027年末まで到来しない可能性があり、2027年3月までに金利が上昇する非トリビアルな可能性があることが示唆されました。政策期待と流動性状況との間のダイナミクスは、ビットコインの耐久的な反発のタイミングにさらなる不確実性を加えています。

これらの視点は、オンチェーン信号、マクロ政策、流動性ダイナミクスに基づいているかどうかにかかわらず、共通の糸を強調しています：新たな上昇レジームへの道は、暗号市場の内部メカニズムとより広い経済的背景の両方に依存しています。

関連する報道では、利益レベルの供給やその他の利益と損失の指標など、オンチェーン指標の変化がビットコインの価格の大幅な動きの前に先行する可能性があることを強調しています。保証されているわけではありませんが、投資家の行動、実現された価値と市場価値、マクロの刺激との相互作用は、BTCの次の重要なスイングを評価するための焦点となります。

この統合は慎重でデータ駆動の見解を反映しています：ビットコインの次のフェーズは、より深いキャピチュレーション信号、オンチェーン指標の伝統的な底への再バランス、およびリスクへの新たな食欲に徐々に調整されるマクロ環境に依存します。投資家は、BCMIが歴史的な底に対してどのように振る舞うかを監視し、年が進むにつれて流動性条件と政策期待における決定的な変化を注視するべきです。

この記事は金融アドバイスを構成するものではありません。読者は、自身のリサーチを行い、市場シグナルに基づいて行動する前にリスク許容度を考慮する必要があります。

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