ステス

Ethereumステーキングトークンとは？

Ethereumステーキングトークン（一般的にはLiquid Staking Token：LST）は、EthereumのProof-of-Stake（PoS）ネットワーク上でステーキングされたETHと、その報酬を表すトークン化資産です。ユーザーがETHをステーキングすると発行され、保有者は資金の流動性と利便性を維持しながら、バリデータ報酬を受け取ることができます。ステーキングトークンを使うことで、基礎ETHのアンステークを待たずに、取引・担保化・DeFiプロトコル参加などが可能です。

これらのトークンは、新たに発行される独立資産ではなく、ステーキングしたETHおよび報酬の所有証明として機能します。通常、プロトコルや指定手続きによりネイティブETHへ交換できますが、市場ストレス時には価値が変動し、プレミアムやディスカウントで取引されることがあります。

Ethereumステーキングトークン（stETH）の現在の価格・時価総額・流通供給量は？

2025年12月25日時点、Lido AnalyticsやCoinMarketCapなどの公開情報によれば、stETHの価格は長期的にETHの価値にほぼ連動し、短期的には償還や流動性要因で小幅なプレミアムやディスカウントが生じます。stETHの時価総額はステーキング総量とETHの市場価格で決まり、市場動向に応じて高水準を維持しつつ変動します。流通供給量はプロトコルが発行するstETH総数により決まり、新たなステーキングや償還活動に応じて動的に変化します。

これらの指標は、市場状況やオンチェーンキューの動きによって急速に変化します。リアルタイムデータはLido AnalyticsのstETHダッシュボードやCoinMarketCapのstETHページ（2025年12月25日時点）を参照してください。

Ethereumステーキングトークン（stETH）は誰がいつ作成したのですか？

stETHは、Ethereum Beacon Chainの2020年ローンチ後、Lidoプロトコルによって提供されました。目的は、リテール・機関投資家がステーキング報酬と流動性を両立できるようにし、PoSエコシステムでバリデータノード運用の技術的障壁や資本要件を下げることです。

Ethereumステーキングトークン（stETH）の仕組み

Ethereum PoSでは、ETHをバリデータに預けてネットワークのセキュリティとトランザクション検証に貢献し、オンチェーン報酬を獲得します。リキッドステーキングプロトコルはユーザーのETHをプールし、プロのノードオペレーターに委任します。見返りとして、ユーザーは持分を表すstETHなどのトークンを受け取ります。

stETHは「リベース」会計モデルを採用し、報酬分配ごとにトークン残高が定期的に増加します。リベース非対応アプリ向けには「ラップド」バージョンwstETHがあり、報酬はwstETHとETHの交換レートに反映され、トークン残高は一定です。

価格面では、stETHはETHの価値を追従しますが、償還キューや市場流動性、リスクセンチメントによってプレミアムやディスカウントが発生する場合があります。ETHの償還にはプロトコル規定に従いstETHをキューに入れる必要があり、処理時間はネットワーク需要やバリデータ退出状況で変動します。

Ethereumステーキングトークン（stETH）の活用方法

stETHは、複数のオンチェーンシナリオで利回り資産として利用できます：

• 担保として利用し、ステーブルコインを借りて決済やポートフォリオリバランスに活用。
• stETHを対応プロトコルに預けて追加利息やインセンティブを獲得する利回り戦略への参加（リスク管理が重要）。
• 遊休ETHをstETHに変換し、流動性を保ったまま長期保有。

いずれの場合も、価格乖離・清算閾値・多層戦略による複合リスクを十分に評価してください。

stETHをサポートするウォレットと統合

セルフカストディ型ウォレットではMetaMaskがstETHとwstETHの両方に対応します。Ledgerなどのハードウェアウォレットは鍵のセキュリティを強化します。多くのDeFiプロトコルでstETHが担保や流動性として利用でき、wstETHは互換性が広い傾向です。クロスチェーンやLayer 2対応はプロトコルごとに異なるため、操作前にコントラクトアドレス・ネットワーク（Ethereumメインネット・L2）を必ず確認してください。

stETHの主なリスクと規制上の留意点

• スマートコントラクトリスク：プロトコルコードのバグや統合脆弱性による資産損失。
• 価格乖離リスク：市場ストレスや償還混雑時にstETHがETHよりディスカウントで取引され、担保価値や清算に影響。
• バリデータペナルティ：ノード不正でスラッシングが発生し、報酬やトークン残高に影響。
• 流動性・償還キュー：ETH償還にはキュー登録と待機が必要で、短期流動性が常に保証されるとは限りません。
• プラットフォーム・鍵管理：カストディ型口座はプラットフォームリスクがあり、セルフカストディではシードフレーズや秘密鍵の厳重管理が必須です（フィッシングや操作ミス防止）。
• 規制不確実性：ステーキング・利回り・トークン分類に関して法域ごとに要件が異なる場合があります。コンプライアンス開示や税務義務に常に注意してください。

GateでstETHを購入・安全に保管する方法

ステップ1：Gate公式サイトでアカウント登録し、二段階認証や取引パスワードなどセキュリティ設定を完了します。

ステップ2：アカウントに資金を入金。USDTまたはETHをGateアカウントへ入金するか、法定通貨チャネルでUSDTを購入します。

ステップ3：「stETH」または「wstETH」をスポット市場で検索。取引ペア（例：stETH/USDT）を確認し、コントラクトアドレスやネットワークがEthereumメインネットと一致していることを確認します。

ステップ4：買い注文を出します。計画に応じて指値注文または成行注文を選択し、大口取引は分割することでスリッページやボラティリティの影響を軽減できます。

ステップ5：購入したトークンを資産管理ダッシュボードで確認。長期保有やオンチェーン利用の場合はセルフカストディ型ウォレットに出金します。Ethereumネットワークを選択し、送付先アドレスやトークン種別（stETHまたはwstETH）を慎重に確認してください。

ステップ6：安全な保管。シードフレーズはバックアップし、スクリーンショットやオンライン保存は避けてください。鍵の安全性向上のためハードウェアウォレットも検討し、大口移動前に少額テスト送金を推奨します。

ステップ7：継続的な管理。stETHを担保や戦略に利用する場合は、プロトコルのリスク開示・清算閾値・関連手数料を確認し、価格乖離やキュー遅延に備え緊急流動性も確保してください。

stETHはETHとどう違うのですか？

資産の性質：ETHはEthereumのネイティブトークン、stETHはステーキングされたETHと報酬の領収証です。

価格動向：ETHは市場で直接価格が決まり、stETHはETHの価値を追従しますがプレミアムやディスカウントの可能性があります。

利回り分配：ETH保有のみでは自動的にステーキング報酬は得られず、stETHはリベースや交換レートを通じて利回りを反映します。

償還メカニズム：ETHは即時オンチェーン取引や決済に利用でき、stETHからETHの償還はプロトコルのキューを経て待機期間が発生します。

利用用途：ETHはガスや担保として汎用的に利用可能で、stETHは「保有＋利回り」戦略やDeFi担保化に最適化されていますが、価格乖離や清算リスクの管理が必要です。

Ethereumステーキングトークン（stETH）まとめ

Ethereumステーキングトークンはステーキング報酬と資本の柔軟性を両立します。stETH（リベースまたはラップド）は、保有者が利回りを得ながらトークンの取引や担保利用を可能にします。stETHは通常ETHの価値を追従しますが、償還キューや流動性状況によって短期的な乖離が生じることがあります。投資家は利用目的（長期保有、借入・担保化、戦略参加）を明確にし、適切なバージョン（stETHまたはwstETH）を選択、Gateなど適格なプラットフォームで購入し、安全なセルフカストディを実践し、価格変動や出金遅延に備えてバッファも確保してください。継続的なリスク監視、規制情報の更新、資金管理が長期的な成功に不可欠です。

FAQ

ETHステーキング後、stETHで報酬を得る方法は？

報酬はEthereumネットワークのバリデータインセンティブから得られます。ETHをステーキングしてstETHを受け取ると、その資金はブロックチェーンのトランザクション検証に使われます。ネットワークはバリデータに新規ETHを報酬として発行し、この報酬が自動的にstETH残高へ加算され、保有量が増加します。

stETHは流動性がありますか？いつでも売却したい場合の注意点は？

stETHは流動性が高く、Gateなどの取引所で即時売買が可能です。ただし、価格はETHと若干乖離する場合があるため、取引前に必ずリアルタイム市場価格を確認してください。大口取引はスリッページが発生するため、注文を分割すると有利な約定が期待できます。

stETHは貸付やDeFi参加に利用できますか？

はい。リキッドステーキングトークンとして、stETHは複数のDeFiプロトコルで担保や流動性マイニングなどに利用できます。ただし、追加のスマートコントラクトリスクが発生するため、先進的な戦略に参加する前にプロトコル監査内容を必ず確認してください。初心者はまずGateで基本的な取引操作から始め、より複雑なDeFiアプリケーションは段階的に学習してください。

ETHステーキング中はロックされますか？いつでも出金できますか？

Ethereum Merge以降、ネイティブステーキングされたETHはネットワークが公式出金機能を有効化するまでロックされます。ただし、Lidoなどのプロトコルを利用すればstETHを受け取り、即時取引や償還が可能です—待機は不要です。償還時は手数料や市場変動に注意し、Gateのような流動性の高いプラットフォームで取引すれば最適な価格が得られます。

初心者はETHを直接ステーキングすべきか、stETHを購入すべきか？

直接ステーキングはバリデータごとに32ETHが必要で資本がロックされるため、十分な資産と経験がある上級者向けです。stETH購入は低い参入障壁、流動性の高さ、即時取引・利回り獲得が可能で初心者にも適しています。まずGateで少額のstETHを購入し、経験を積んでから資本規模やリスク許容度に応じて判断してください。

stETHの主要用語集

• ステーキング：ユーザーが暗号資産をロックしてブロックチェーンのトランザクション検証を行い、報酬を得る仕組み。
• リキッドステーキング：資産をステーキングしつつ、取引可能なステーキングレシートで流動性を維持するメカニズム。
• Ethereum 2.0：EthereumがProof-of-Stakeコンセンサスへアップグレードし、セキュリティ向上と省エネ化を実現する取り組み。
• スマートコントラクト：仲介者なしで条件を自動執行するブロックチェーンプログラム。
• APY（年率利回り）：複利効果を含め、ステーキング資産が年間で生み出すパーセンテージ収益。
• バリデータ：Proof-of-Stakeネットワークで資産をステーキングし、トランザクション検証を行う参加者。

stETH関連の参考資料・追加情報

• 公式サイト / ホワイトペーパー：

  • https://lido.fi/
  • https://docs.lido.fi/
  • https://lido.fi/whitepaper

• 開発者向けドキュメント：

  • https://docs.lido.fi/guides/node-operator-manual
  • https://github.com/lidofinance/lido-dao
  • https://docs.lido.fi/guides/staking-guide

• 権威あるメディア / リサーチ：

  • https://research.lido.fi/
  • https://blog.lido.fi/
  • https://ethereum.org/en/staking/