مفارقة سفينة ثيسيوس: إذا قمت بتبديل كل لوح من السفينة، واحدا تلو الآخر، هل هي نفس السفينة عند الانتهاء؟ سونيك، الذي ولد من فانتوم، يطرح نفس السؤال.

في ديسمبر 2024،@SonicLabsبدأ كتطوير لفانتوم. بينما يحافظ سونيك على النواة الفلسفية لفانتوم، استبدلت مكونات حرجة - هندسة البيانات، وحدة التحكم الظاهرية، وتحسينات الاتفاق - مما خلق شيئًا يشترك تقنيًا في دي إن إيه فانتوم ولكن يقدم أداء تجاوز تمامًا سابقه. تثير هذه التحولات بعض الأسئلة. ما الذي يجعل سلسلة كتل حقًا "جديدة"؟ هل هو قاعدة الشفرة؟ فريق التطوير؟ الرمز؟ أم هي التجربة والقدرات التي تقدمها للمستخدمين؟ يقدم لنا سونيك ما يعادل لسلسلة كتل مفارقة سفينة ثيسيوس - إذا كنت ستعيد بناء قاعدة بيانات سلسلة، وترقي وحدة التحكم الظاهرية، وتعزيز اتفاقها مع الحفاظ على فلسفتها الأساسية، في أي نقطة يصبح كيانًا مختلفًا تمامًا؟ أخذت سونيك مكونات فانتوم. أعادت بناء كل منها لوحة بلوحة. أنشأت شيئًا جديدًا مع الاحترام لإرث فانتوم. كانت التغييرات الرئيسية -

• إعادة التفكير في قاعدة البيانات مع SonicDB. بعدمعالجة 40 مليون كتلةعلى الشبكة الرئيسية، استنتج فانتوم أن 84% من الوقت تم قضاؤه في الوصول إلى قاعدة البيانات. تتيح الهندسة المعمارية الجديدة للعقد تقليم البيانات. التقليم هو حذف البيانات القديمة التي لم تعد مطلوبة دون إعاقة الشبكة. مما يعني تقليل حجم قاعدة البيانات. النتيجة هي تقليل تكلفة 60% و ~96% لعقد المحقق وعقد RPC على التوالي.
• SonicVM. تم تحويل بيانات البايت لغة EVM إلى تنسيق يدعم التعليمات الفائقة. النتيجة هي تحسين دفعات أفضل بنسبة ~65 مرة على الجهاز الظاهري السابق.
• تحسينات الاتفاق. يستخدم Sonic نفس الاتفاق الذي يستخدمه Fantom ولكنه يغير شيئين. أولاً، يقلل من تعقيد الرسائل التي تتبادلها العقد بينها. ثانيًا، يقلل من عدد الرسائل التي تحتاج العقد لتبادلها بينها. النتيجة هي تقليل العبء الناتج عن الاتفاق.

كانت نتيجة هذه التغييرات هي أن Sonic وصلت إلى 10 ألف TPS مقارنة بـ 2 ألف لـ Fantom، مع نهاية تقريبية بحوالي ثانية واحدة.

هذا هو الحد النظري. ما الذي يحدث في الواقع؟

حالياً، يبلغ أقصى عدد للمعاملات في الساعة حوالي 900، ومعدل عدد المعاملات في الساعة يبلغ 14. وذلك لأن الطلب على مساحة بلوكسونيك ليس موجودًا بعد. وكان أقصى عدد للمعاملات في اليوم 1.11 مليون. بالنسبة لسلسلة بلوكين لديها TPS ثابت بمعدل 10 آلاف طوال اليوم، يجب أن يكون الطلب على 864 مليون معاملة. لا توجد سلسلة تتطلب هذا الطلب اليوم.

TPS النظرية تبحث عن الطلب العملي

سلوك المستخدم

لديها سونيك حوالي 47 ألف عنوان نشط يوميًا، وهو ما يقل قليلاً عن بيراتشاين بنحو 60 ألف. وبالمقارنة، تمتلك سولانا 3.3 مليون عنوان نشط يوميًا، وتمتلك بيس 1.7 مليون وفقًا لبيانات توكن تيرمينال.

نمو قيمة القرض التلفزيوني

منذ الإطلاق، وصل إجمالي قيمة التأمين التلفزيوني لـ Sonic إلى 1 مليار دولار في حوالي 2 شهر. فمن المغري القول بأن فانتوم كان موجودًا بالفعل، لذا كان لـ Sonic بداية مبكرة. ولكن في وقت ظهور Sonic، كان إجمالي قيمة التأمين التلفزيوني لفانتوم فقط 180 مليون دولار، وعندما بلغت قيمة التأمين التلفزيوني لـ Sonic 1 مليار دولار، كانت قيمة التأمين التلفزيوني لـ فانتوم حوالي 120 مليون دولار، مما يظهر أن الهجرة من فانتوم إلى Sonic لم تكن عاملاً رئيسيًا.

ماذا عن سلاسل أخرى مثل Aptos و Sui؟

جمعت Aptos و Sui أكثر من 300 مليون دولار لكل منهما ، لكن Sonic - وهي في الأساس ترقية Fantom - تجاوزتهما بأقل تمويل خارجي. في الواقع ، جاء "التمويل" الأساسي لشركة Sonic من إعادة توجيه موارد وحوافز Fantom الحالية ، وليس جولات VC الضخمة.

الأرقام تجعل الحجة المضادة "هجرة فانتوم العادلة" ضعيفة. عندما تم إطلاق سونيك في ديسمبر 2024، كان إجمالي قيمة الإقراض التلفزيوني لفانتوم حوالي 180 مليون دولار. اليوم، لا يزال فانتوم يحتفظ بقيمة إجمالية للإقراض التلفزيوني تبلغ 160 مليون دولار بينما حقق سونيك مليار دولار. تظهر الرياضيات البسيطة أن أكثر من 800 مليون دولار من رؤوس الأموال الجديدة تدفقت بالضبط إلى سونيك، وليس من فانتوم الاستيطان.

كيف تقارن سونيك بسلاسل أخرى ظهرت مؤخرا؟

على الرغم من وجود عدد أكبر من العناوين، لدى Abstract حجم تداول DEX أقل. وهذا يشير إلى أن مستخدميه قد يقومون بصفقات أصغر أو يشاركون في أنشطة مثل الألعاب أو الأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال.

على النقيض، يوجد لدى سونيك عدد أقل من المستخدمين بشكل عام، ولكنهم يولون حجم تداول أعلى بكثير. وهذا يشير إلى أن مجتمع سونيك أكثر تركيزًا على الأنشطة المالية.

يبرز هذا الفارق كيف تجذب السلسلتان نوعًا مختلفًا من المستخدمين:

• الملخص يستهدف جمهورًا أوسع مهتمًا بمختلف أنشطة الويب3
• سونيك يجذب المزيد من التجار/المستثمرين المخصصين ومستخدمي DeFi الذين ينقلون مبالغ أكبر من رأس المال

المصدر - DefiLlama

المصدر - DefiLlama

حجم DEX الخاص بـ Sonic مشابه لـ Berachain، بينما يحتوي Berachain على ضعفي TVL. وهذا يشير إلى أن رأس المال الخاص بـ Sonic أكثر نشاطًا من رأس المال الخاص بـ Berachain.

المصدر - DefiLlama

النظام البيئي سونيك

سألتزم بقطاعات DeFi لهذه المقالة لأن هذا هو التركيز لـ Sonic.

الإقراض

• أف وكومبوند يهيمنان في قيمة الإقفال التلفزيونية (30 مليار دولار و 3.4 مليار دولار على التوالي). تتراوح نسبة القيمة الجيدة / قيمة الإقفال التلفزيونية الخاصة بهم حوالي 0.12-0.15، مما يشير إلى علاقة متوازنة بين تقييم البروتوكول ورأس المال المقفل.
• Silo Finance ($383 M TVL) وAvalon ($160 M) هما بروتوكولات متوسطة الحجم بنسب أعلى قليلاً من نسبة القيمة السوقية الإجمالية مقابل قيمة القفل التلفزيوني، مما يدل على أن السوق قد تكون تضمنت النمو المحتمل.
• @eggsonsonicو @Rings_Protocolأصغر حجمًا في TVL (أقل من 60 مليون دولار لكل منها)، مما يعكس إما بروتوكولات أحدث أو أسواق أكثر تخصصًا.

بالنسبة لـ Sonic أو أي منصة محددة لـ DeFi ، تمثل بروتوكولات الإقراض جزءًا حرجيًا من النظام. منصات كبيرة ومُعتمدة مثل Aave و Compound وضعت معيارًا للموثوقية والمقياس. لقد نشرت Aave بالفعل على Sonic. سيكون من المثير للاهتمام رؤية كيف تتصدى بروتوكولات الإقراض الصغيرة والمزيد من Sonic العمالقة مثل Aave لزيادة حصتهم في سوق الإقراض.

إلى جانب مثل Aave، إذا كانت بروتوكولات الإقراض القائمة على Sonic يمكنها تحقيق جزء حتى من قيمة القفل الإجمالية لسلاسل مثل Ethereum، فسوف يؤكد ذلك قابلية السلسلة لتدفقات رأس المال الكبيرة.

الرهن

• يهيمن ليدو بـ 22.8 مليار دولار في قيمة القرض الإجمالية. تؤدي قيمة القرض الإجمالية للمشروع (1،403 مليون دولار) إلى نسبة منخفضة نسبيًا من 0.06، مما يوحي بأن تقييم رمزه معتدل مقارنة بالرأسمال المؤمن بالبروتوكول.
• إيغن لديها 10.8 مليار دولار من القيمة الإجمالية للرهن التلفزيوني مع نسبة FDV/TVL أعلى تبلغ 0.26. بينما لا يزال السوق كبيرًا، إلا أنه يقوم بتسعير نطاق إيغن ليير بأكمله بكثير خارج نطاق الرهان النقدي مثل ليدو.
• @beets_fiبروتوكول متوسط ​​الحجم بقيمة 150 مليون دولار في قيمة القرض الإجمالية، مما يظهر نسبة FDV/TVL تبلغ 0.08 - أقرب إلى مستوى ليدو من حيث التقييم النسبي.
• أوريجين سونيك، لديها قيمة تلفزيونية أقل بقيمة 32 مليون دولار ونسبة FDV/TVL أعلى بشكل ملحوظ تبلغ 0.97، مما يعكس إما رأسمالية السوق الأكثر تكهنًا أو ببساطة طبيعة مرحلة المشروع المبكرة.

تعتبر بروتوكولات الرهن والرهن السائل أمورًا أساسية لأمان السلسلة وسيولتها وكفاءة رأس المال. إنها تجذب وتقفل رؤوس الأموال، مما يوفر استقرار الشبكة وتوليد عوائد لحاملي الرموز.

لكن الرهان فقط ليس كافيًا. يجب أن تكون هناك أسواق عائد متصلة بالرهان لجعلها أكثر جاذبية. على سبيل المثال، يمكنك الرهان على Sonic ($S) باستخدامبنجر, واحصل على stS. يمكنك استخدام هذا في بروتوكولات مثل Pendle و@StableJack_xyzلكسب العائد و / أو النقاط. النظام البيئي في مرحلته الناشئة. انتقل بروتوكولات العائد الرئيسية مثل Pendle إلى Sonic.

DEXs

البورصات اللامركزية قد تكون أهم مكون في DeFi. في النهاية، يتم دعم تقريبًا كل نشاط DeFi من خلال عمليات الصرف. من الواضح أن العمالقة مثل يونيسواب وبانكيكسواب في مكان متقدم جدًا مقارنة ببورصات Sonic DEXs الجديدة.@Shadowonsonic.

لكن من خلال إضافة لمسة جديدة على الآليات القديمة، تقوم التبادلات مثل Shadow بخلق طرق جديدة لجذب رؤوس الأموال والحجم التداولي. بالإضافة إلى آلية التصويت القديمة التي تسمح لحاملي الرموز بالتصويت بعد قفل الرموز، يوجه Shadow 100٪ من عائدات الرسوم إلى حاملي xSHADOW. النتيجة هي زيادة كبيرة في عوائد الرموز للمستثمرين.

مع هذه الآلية، قام Shadow بتحويل 4.7 مليون دولار من حجم الشهري البالغ 1.3 مليار دولار إلى حاملي xSHADOW. لديه أعلى عائد للحاملين لكل حجم.

Perps

يبرز Hyperliquid بحجم هائل يبلغ 202 مليار دولار في الـ 30 يومًا الماضية، مقترنًا بقيمة FDV عالية تبلغ 18 مليار دولار. ومع ذلك، يظل معدل FDV/Volume (0.09) معتدلاً، مما يشير إلى أن قيمته ليست خارجة عن السيطرة بشكل جنوني مقارنة بالاستخدام.

لدى dYdX حجم يومي يبلغ 9.5 مليار دولار وقيمة سوقية تقديرية بنسبة 488 مليون دولار، مما يمنحه نسبة أقل لقيمة السوق السنوية/الحجم (0.05)، مما يدل على علامة تجارية مرموقة واستخدام مستقر.

المشتقات لم تبدأ بعد في Sonic. تعطي الأرقام فكرة عن كيف يمكن أن تتطور بورصات العقود الآجلة الناشئة الخاصة بـ Sonic. يهدف Sonic إلى تحقيق إمكانية تنفيذ عالية ورسوم منخفضة - وهي الصفات الأساسية للتداول المستمر. حتى الآن، لا توجد نجاحات كبيرة فيما يتعلق بالحجم والسيولة. في الوقت نفسه، يظهر نجاح اللاعبين الأصغر حجمًا مثل@NaviExSonicيظهر أن هناك مجالاً للعروض المتخصصة أو الفريدة للازدهار إذا استفادت من مزايا Sonic التقنية.

لا مزيد من الحدائق المحصنة

أظهر لنا Hyperliquid أن اتخاذ موقف معين في مجال معين يؤدي إلى فوائد هائلة. من خلال تحسين العقود الآجلة المستمرة، قد أنشأوا منتجًا معياريًا. هل يمكن لـ Sonic اتباع فلسفة مماثلة ولكن برؤية أوسع في مجال DeFi، مدركًا أن DeFi يمتد إلى ما هو أبعد من العقود الآجلة المستمرة فقط؟

عندما أفكر في منصات متميزة مثل Hyperliquid أو dYdX ، فإن العنصر المفقود الحرج هو: التكامل السلس مع نظام DeFi الأوسع. على الرغم من التميز في تداول العقود الآجلة، تظل هذه المنصات منفصلة عن بروتوكولات الإقراض وأسواق الخيارات والعناصر الأخرى في DeFi.

يجب أن يكون هدفنا مع DeFi دائمًا تمكين تكامل مستوى TradFi. تخيل استخدام الضمان نفسه بسلاسة عبر العقود الآجلة والخيارات وبروتوكولات الإقراض - اتخاذ موقف طويل عبر العقود الآجلة، تحجيم المخاطر السلبية من خلال الخيارات، وكسب العائد بشكل متزامن من خلال الإقراض، كل ذلك ضمن النظام البيئي المتكامل نفسه. يتميز المنظر الحالي لـ DeFi بالسيطرة من قبل منصات مثل Hyperliquid أو dYdX لكنها لا تستطيع القيام بذلك. على الرغم من تفوقها في التنفيذ والسيولة.

لم يقيد أي منصة لتجارة المشتقات في DeFi المستخدمين إلى العقود الآجلة فقط أو الخيارات فقط. أثبت DeFi أنه يمكنه إنتاج منتجات فردية استثنائية، لكن هذه المنتجات تظل في معظمها منفصلة. هذا التكامل ليس مجرد تحسين للسيولة - إنه عن كفاءة رأس المال.

بالطبع، تعني كفاءة رأس المال الأفضل سيولة أفضل وتسعيرًا أدق. ولكن بالنسبة إلي، يجب أن يحسن DeFi كفاءة رأس المال لأنه يعني مشاركة المزيد من الأشخاص والتعبير عن آرائهم في السوق. يعني أننا نخفض حواجز الدخول. يعني أسواقًا أكثر شمولًا. أليس هذا هو السبب في بدء هذا الأمر؟ لقد انطلقنا لنقوم بتفكيك جدران الحديقة المالية، وتحسين كفاءة رأس المال يقربنا من ذلك.

مع@AndreCronjeTechبصفته الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا ، يمتلك سونيك شخصًا يفهم بعمق الأنظمة المالية وقد بنى منتجات مالية ناجحة على السلسلة. تجربة الفريق ، جنبًا إلى جنب مع هندسة سونيك ، تخلق إمكانات لشيء جديد في DeFi.

تمنياتي لـ Sonic هي أن يتطور إلى منصة حيث يمتزج تطبيقات DeFi المختلفة بسلاسة لإنشاء تجربة معادلة لـ TradFi - ولكن مع الانفتاح والوصول الذي لا يمكن أن يوفره إلا DeFi.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من [ X]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@Decentralisedcoإذا كانت هناك اعتراضات على هذا إعادة النشر، يرجى الاتصال بالتعلم غيتالفريق، وسوف يتولى التعامل معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذا المقال هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.