Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)
Informasi, pendapat, dan penilaian tentang pasar, proyek, mata uang, dan pasar lain yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
! [Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Momen-0ed55f714a4686314305ba31eb5e8a0a)
Minggu ini, BTC dibuka pada $80.708,21 dan ditutup pada $82.562,57, naik 2,31% untuk minggu ini, dengan amplitudo 10,86%, dan volume terus menurun dari minggu lalu. Harga BTC jatuh di saluran menurun dan sedikit rebound.
Rilis data CPI yang sedikit lebih tinggi dari perkiraan di AS dan kemajuan lebih lanjut menjelang akhir perang Rusia-Ukraina telah memberi saham AS dan BTC jeda.
Namun, valuasi AS masih dalam proses bottoming out, dan masih ada ruang untuk downside berdasarkan data historis. Karena kekhawatiran bahwa kekacauan tarif dapat memicu inflasi dan dengan demikian mendorong ekonomi AS ke dalam keadaan "stagflasi" belum dihilangkan, pembuat kebingungan Trump tidak siap untuk berhenti, dan ketua Fed masih mengurangi kepemilikannya dengan cara berbasis data.
Kekacauan dan kebuntuan semacam ini membuat sulit untuk menghilangkan kekhawatiran "stagflasi", dan semakin lama berlarut-larut, semakin besar ruang untuk revisi valuasi ke bawah. Inilah sebabnya mengapa kami bearish pada reli BTC dalam jangka pendek.
Data keuangan dan ekonomi makro
Pekan lalu, AS merilis data ketenagakerjaan, non-farm payrolls sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, dan tingkat pengangguran naik sedikit, menunjukkan tanda-tanda perlambatan pekerjaan, memperburuk ekspektasi resesi AS, dan pasar turun tajam karena panik.
Minggu ini, data CPI terbaru di Amerika Serikat dirilis, dan CPI yang tidak disesuaikan secara musiman naik 2,8% tahun-ke-tahun di bulan Februari, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan 2,9%, dan nilai sebelumnya naik 3%; CPI yang disesuaikan secara musiman di Amerika Serikat naik 0,2% bulan ke bulan di bulan Februari, dengan kenaikan yang diharapkan sebesar 0,3% dan kenaikan sebelumnya sebesar 0,5%. Data CPI yang lebih lemah dari perkiraan melindungi kepanikan data pekerjaan minggu lalu, memberikan pasar yang panik jeda sementara.
Di bawah penurunan tajam minggu lalu dan data CPI minggu ini, saham AS untuk sementara berbalik dari penurunan yang dalam dan memulihkan beberapa kerugian, tetapi mereka masih dalam tren menurun sepanjang minggu. Nasdaq tetap di bawah antena 250, mempersempit penurunan mingguannya menjadi 2,43%; S&P 500, yang ditarik di atas antena 250; Dow Jones turun 3,07%, pulih sedikit ke antena 250.
Pada tanggal 14, University of Michigan merilis data awal tentang indeks kepercayaan konsumen pada bulan Maret, menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen turun menjadi 57,9, jauh lebih rendah dari ekspektasi pasar 63,1 dan penurunan yang signifikan dari nilai sebelumnya 64,7. Pada saat yang sama, perkiraan tingkat inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, mengalahkan perkiraan 4,2% dan peningkatan signifikan dari pembacaan sebelumnya sebesar 4,3%. Ini menunjukkan bahwa konsumen AS semakin khawatir tentang prospek ekonomi.
Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan mencerminkan dampak tarif Trump yang kacau dan sembrono terhadap kepercayaan konsumen akhir. Banyak rasa sakit dari pasar dan pemilik bisnis Amerika, presiden AS masih senang untuk melenturkan kekuasaannya, mungkin dengan umpan balik pasar yang lebih buruk dan periode ketidakakuratan yang lebih lama.
Pada hari Jumat, saham AS dan Eropa dan bahkan saham Rusia rebound tajam, terutama karena beberapa kemajuan dalam "perang Rusia-Ukraina" di pasar, di mana kedua belah pihak berniat untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata 30 hari.
"Teori konspirasi" Trump tentang "resesi" dalam bentuk PHK pegawai pemerintah dan perang tarif untuk memaksa The Fed mendapatkan momentum, setidaknya seperti yang terlihat.
Ini semua adalah spekulasi tentang pendorong yang sulit untuk dikonfirmasi, dan penilaian yang lebih obyektif mungkin adalah bahwa inti dari putaran penyesuaian saham AS ini adalah penyesuaian penilaian yang disebabkan oleh estafet penurunan suku bunga. S&P 500 Shiller CAPE Ratio memuncak pada 37,80x pada Desember, mendekati level tertinggi baru-baru ini di 38,71x yang ditetapkan pada November 2021 setelah pandemi. Penilaian tinggi ini mencakup ekspektasi "Trump Trading" dan pesatnya perkembangan industri AI. Sejak 2025, DeepSeek telah "menusuk" mitos pertumbuhan AI, dan tarif serta PHK Trump telah menghancurkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi, sehingga sulit bagi pasar untuk membeli valuasi setinggi itu, dan malah beralih ke koreksi ke bawah untuk mencari keseimbangan baru.
Saat ini, Nasdaq, S&P 500 dan Dow Jones telah turun masing-masing sebesar 14,59%, 10,36% dan 9,79%, yang semuanya sudah mendekati garis 250 hari dan telah memasuki kisaran "koreksi pasar" (penurunan 10% -20%), tetapi itu tidak berarti bahwa pasar telah dibersihkan. Saat ini, S&P 500 Shiller CAPE Ratio berada di 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari tertinggi, menurut pola historis 20 tahun, jika terus turun, akan kembali ke 32,89 kali, akan turun lebih dari 5%, dan jika kembali ke nilai rata-rata 27,25 kali, masih ada lebih dari 21% ruang retracement. Tentu saja, kami menilai bahwa kemungkinan penyesuaian yang begitu dalam sangat rendah, mirip dengan Presiden AS dan Powell yang kehilangan akal sehat dan membiarkan ekonomi AS benar-benar mengalami resesi.
Di tengah kekacauan, penghindaran risiko naik dan mendorong emas di atas angka $ 3.000 / oz pada satu titik. Indeks dolar AS rebound sedikit setelah mencapai titik terendah, dengan imbal hasil Treasury 2-tahun naik 0,7% dan imbal hasil Treasury 10-tahun naik 0,37%, menunjukkan bahwa beberapa dana mulai menarik diri dari Treasury AS dan mulai membeli pasar saham.
Singkatnya, pasar saham AS telah memasuki ruang koreksi, tetapi prospek inflasi dan penurunan suku bunga masih belum pasti, terutama dampak dari tarif dan PHK Trump belum berlalu, sehingga pasar masih memiliki kemungkinan besar untuk terus merevisi ke bawah untuk menenangkan valuasi aset di latar belakang pasar yang kacau. Dihubungkan oleh BTC Spot ETF, kami mempertahankan penilaian bahwa BTC akan terus mengalami koreksi saham AS, meskipun BTC telah rebound selama beberapa hari untuk kembali ke garis $83.000, masih ada kemungkinan bahwa ia akan menguji $73.000 dalam dua bulan ke depan.
Stablecoin & ETF Spot BTC
Dibandingkan dengan arus masuk bersih $1,282 miliar di saluran ganda minggu lalu, arus masuk pasokan saluran ganda minggu ini adalah $237 juta, dan skala arus masuk telah menurun secara signifikan, yang tercermin dalam arus keluar ETF Spot BTC sebesar 842 juta, arus keluar ETF Spot ETH sebesar 184 juta, dan arus masuk stablecoin sebesar 1,264 miliar.
! [Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Momen-3869aca34bfe3c7712700cb731cc0ca3)
Statistik Arus Masuk dan Keluar Pasar Crypto (Mesin eMerge)
Sementara arus masuk stablecoin menurun dan arus keluar saluran ETF meningkat, stok dana yang masuk ke bursa telah dikonversi kembali menjadi daya beli, memungkinkan harga BTC kembali ke $83.000. Saat ini, telah terjadi sedikit rebound dalam stok dana di bursa, yang hanya dapat dianggap sebagai perilaku pembelian bawah dari sejumlah kecil dana, dan tidak cukup untuk menjadi kekuatan untuk mempromosikan perputaran pasar.
Tekanan jual dan penjualan
Menurut data eMerge Engine, kelompok tangan pendek terus menghentikan kerugian minggu lalu, dengan hari kerugian terbesar pada 13 Maret, tetapi skalanya lebih rendah dari pada 10 Maret.
Dalam hal laba rugi mengambang, kelompok tangan pendek saat ini bertanggung jawab atas kerugian rata-rata 9%, yang mencakup sejumlah besar pemegang ETF. Dalam putaran penurunan ini, kelompok tangan pendek tidak hanya kekuatan pendorong, tetapi juga pembawa utama kerugian, dan akan terus berada di bawah tekanan dalam turbulensi prospek pasar, dan mungkin juga menjadi sumber tekanan jual untuk terus menyelidiki.
Sejak penurunan 3 minggu, kelompok tangan panjang telah berubah dari mengurangi menjadi kelebihan berat badan, menambahkan sekitar 100.000 buah. Kelompok terkenal lainnya, paus raksasa, juga meningkatkan kepemilikan mereka hampir 60.000 dengan biaya kurang dari $ 80.000. Dalam siklus panjang, kedua kelompok memenangkan jenderal dan juga memainkan peran stabilisator pasar.
Indikator berkala
Menurut mesin eMerge, metrik EMC BTC Cycle Metrics adalah 0,375 dan pasar berada dalam periode relai ke atas.
EMC Labs didirikan pada April 2023 oleh investor aset kripto dan ilmuwan data. Berfokus pada penelitian industri blockchain dan investasi pasar sekunder crypto, dengan pandangan ke depan industri, wawasan dan penambangan data sebagai daya saing intinya, ia berkomitmen untuk berpartisipasi dalam industri blockchain yang sedang booming melalui penelitian dan investasi, dan mempromosikan blockchain dan aset crypto untuk membawa manfaat bagi umat manusia.
Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi:
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)
Informasi, pendapat, dan penilaian tentang pasar, proyek, mata uang, dan pasar lain yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
! [Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Momen-0ed55f714a4686314305ba31eb5e8a0a)
Minggu ini, BTC dibuka pada $80.708,21 dan ditutup pada $82.562,57, naik 2,31% untuk minggu ini, dengan amplitudo 10,86%, dan volume terus menurun dari minggu lalu. Harga BTC jatuh di saluran menurun dan sedikit rebound.
Rilis data CPI yang sedikit lebih tinggi dari perkiraan di AS dan kemajuan lebih lanjut menjelang akhir perang Rusia-Ukraina telah memberi saham AS dan BTC jeda.
Namun, valuasi AS masih dalam proses bottoming out, dan masih ada ruang untuk downside berdasarkan data historis. Karena kekhawatiran bahwa kekacauan tarif dapat memicu inflasi dan dengan demikian mendorong ekonomi AS ke dalam keadaan "stagflasi" belum dihilangkan, pembuat kebingungan Trump tidak siap untuk berhenti, dan ketua Fed masih mengurangi kepemilikannya dengan cara berbasis data.
Kekacauan dan kebuntuan semacam ini membuat sulit untuk menghilangkan kekhawatiran "stagflasi", dan semakin lama berlarut-larut, semakin besar ruang untuk revisi valuasi ke bawah. Inilah sebabnya mengapa kami bearish pada reli BTC dalam jangka pendek.
Data keuangan dan ekonomi makro
Pekan lalu, AS merilis data ketenagakerjaan, non-farm payrolls sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, dan tingkat pengangguran naik sedikit, menunjukkan tanda-tanda perlambatan pekerjaan, memperburuk ekspektasi resesi AS, dan pasar turun tajam karena panik.
Minggu ini, data CPI terbaru di Amerika Serikat dirilis, dan CPI yang tidak disesuaikan secara musiman naik 2,8% tahun-ke-tahun di bulan Februari, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan 2,9%, dan nilai sebelumnya naik 3%; CPI yang disesuaikan secara musiman di Amerika Serikat naik 0,2% bulan ke bulan di bulan Februari, dengan kenaikan yang diharapkan sebesar 0,3% dan kenaikan sebelumnya sebesar 0,5%. Data CPI yang lebih lemah dari perkiraan melindungi kepanikan data pekerjaan minggu lalu, memberikan pasar yang panik jeda sementara.
Di bawah penurunan tajam minggu lalu dan data CPI minggu ini, saham AS untuk sementara berbalik dari penurunan yang dalam dan memulihkan beberapa kerugian, tetapi mereka masih dalam tren menurun sepanjang minggu. Nasdaq tetap di bawah antena 250, mempersempit penurunan mingguannya menjadi 2,43%; S&P 500, yang ditarik di atas antena 250; Dow Jones turun 3,07%, pulih sedikit ke antena 250.
Pada tanggal 14, University of Michigan merilis data awal tentang indeks kepercayaan konsumen pada bulan Maret, menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen turun menjadi 57,9, jauh lebih rendah dari ekspektasi pasar 63,1 dan penurunan yang signifikan dari nilai sebelumnya 64,7. Pada saat yang sama, perkiraan tingkat inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, mengalahkan perkiraan 4,2% dan peningkatan signifikan dari pembacaan sebelumnya sebesar 4,3%. Ini menunjukkan bahwa konsumen AS semakin khawatir tentang prospek ekonomi.
Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan mencerminkan dampak tarif Trump yang kacau dan sembrono terhadap kepercayaan konsumen akhir. Banyak rasa sakit dari pasar dan pemilik bisnis Amerika, presiden AS masih senang untuk melenturkan kekuasaannya, mungkin dengan umpan balik pasar yang lebih buruk dan periode ketidakakuratan yang lebih lama.
Pada hari Jumat, saham AS dan Eropa dan bahkan saham Rusia rebound tajam, terutama karena beberapa kemajuan dalam "perang Rusia-Ukraina" di pasar, di mana kedua belah pihak berniat untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata 30 hari.
"Teori konspirasi" Trump tentang "resesi" dalam bentuk PHK pegawai pemerintah dan perang tarif untuk memaksa The Fed mendapatkan momentum, setidaknya seperti yang terlihat.
Ini semua adalah spekulasi tentang pendorong yang sulit untuk dikonfirmasi, dan penilaian yang lebih obyektif mungkin adalah bahwa inti dari putaran penyesuaian saham AS ini adalah penyesuaian penilaian yang disebabkan oleh estafet penurunan suku bunga. S&P 500 Shiller CAPE Ratio memuncak pada 37,80x pada Desember, mendekati level tertinggi baru-baru ini di 38,71x yang ditetapkan pada November 2021 setelah pandemi. Penilaian tinggi ini mencakup ekspektasi "Trump Trading" dan pesatnya perkembangan industri AI. Sejak 2025, DeepSeek telah "menusuk" mitos pertumbuhan AI, dan tarif serta PHK Trump telah menghancurkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi, sehingga sulit bagi pasar untuk membeli valuasi setinggi itu, dan malah beralih ke koreksi ke bawah untuk mencari keseimbangan baru.
Saat ini, Nasdaq, S&P 500 dan Dow Jones telah turun masing-masing sebesar 14,59%, 10,36% dan 9,79%, yang semuanya sudah mendekati garis 250 hari dan telah memasuki kisaran "koreksi pasar" (penurunan 10% -20%), tetapi itu tidak berarti bahwa pasar telah dibersihkan. Saat ini, S&P 500 Shiller CAPE Ratio berada di 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari tertinggi, menurut pola historis 20 tahun, jika terus turun, akan kembali ke 32,89 kali, akan turun lebih dari 5%, dan jika kembali ke nilai rata-rata 27,25 kali, masih ada lebih dari 21% ruang retracement. Tentu saja, kami menilai bahwa kemungkinan penyesuaian yang begitu dalam sangat rendah, mirip dengan Presiden AS dan Powell yang kehilangan akal sehat dan membiarkan ekonomi AS benar-benar mengalami resesi.
Di tengah kekacauan, penghindaran risiko naik dan mendorong emas di atas angka $ 3.000 / oz pada satu titik. Indeks dolar AS rebound sedikit setelah mencapai titik terendah, dengan imbal hasil Treasury 2-tahun naik 0,7% dan imbal hasil Treasury 10-tahun naik 0,37%, menunjukkan bahwa beberapa dana mulai menarik diri dari Treasury AS dan mulai membeli pasar saham.
Singkatnya, pasar saham AS telah memasuki ruang koreksi, tetapi prospek inflasi dan penurunan suku bunga masih belum pasti, terutama dampak dari tarif dan PHK Trump belum berlalu, sehingga pasar masih memiliki kemungkinan besar untuk terus merevisi ke bawah untuk menenangkan valuasi aset di latar belakang pasar yang kacau. Dihubungkan oleh BTC Spot ETF, kami mempertahankan penilaian bahwa BTC akan terus mengalami koreksi saham AS, meskipun BTC telah rebound selama beberapa hari untuk kembali ke garis $83.000, masih ada kemungkinan bahwa ia akan menguji $73.000 dalam dua bulan ke depan.
Stablecoin & ETF Spot BTC
Dibandingkan dengan arus masuk bersih $1,282 miliar di saluran ganda minggu lalu, arus masuk pasokan saluran ganda minggu ini adalah $237 juta, dan skala arus masuk telah menurun secara signifikan, yang tercermin dalam arus keluar ETF Spot BTC sebesar 842 juta, arus keluar ETF Spot ETH sebesar 184 juta, dan arus masuk stablecoin sebesar 1,264 miliar.
! [Data ekonomi AS sedikit melebihi ekspektasi, pasar mengalami jeda sementara, dan masih sulit untuk optimis sebelum momentum penyesuaian diangkat(03.10~03.16)](https://img.gateio.im/social/ Momen-3869aca34bfe3c7712700cb731cc0ca3)
Statistik Arus Masuk dan Keluar Pasar Crypto (Mesin eMerge)
Sementara arus masuk stablecoin menurun dan arus keluar saluran ETF meningkat, stok dana yang masuk ke bursa telah dikonversi kembali menjadi daya beli, memungkinkan harga BTC kembali ke $83.000. Saat ini, telah terjadi sedikit rebound dalam stok dana di bursa, yang hanya dapat dianggap sebagai perilaku pembelian bawah dari sejumlah kecil dana, dan tidak cukup untuk menjadi kekuatan untuk mempromosikan perputaran pasar.
Tekanan jual dan penjualan
Menurut data eMerge Engine, kelompok tangan pendek terus menghentikan kerugian minggu lalu, dengan hari kerugian terbesar pada 13 Maret, tetapi skalanya lebih rendah dari pada 10 Maret.
Dalam hal laba rugi mengambang, kelompok tangan pendek saat ini bertanggung jawab atas kerugian rata-rata 9%, yang mencakup sejumlah besar pemegang ETF. Dalam putaran penurunan ini, kelompok tangan pendek tidak hanya kekuatan pendorong, tetapi juga pembawa utama kerugian, dan akan terus berada di bawah tekanan dalam turbulensi prospek pasar, dan mungkin juga menjadi sumber tekanan jual untuk terus menyelidiki.
Sejak penurunan 3 minggu, kelompok tangan panjang telah berubah dari mengurangi menjadi kelebihan berat badan, menambahkan sekitar 100.000 buah. Kelompok terkenal lainnya, paus raksasa, juga meningkatkan kepemilikan mereka hampir 60.000 dengan biaya kurang dari $ 80.000. Dalam siklus panjang, kedua kelompok memenangkan jenderal dan juga memainkan peran stabilisator pasar.
Indikator berkala
Menurut mesin eMerge, metrik EMC BTC Cycle Metrics adalah 0,375 dan pasar berada dalam periode relai ke atas.
EMC Labs didirikan pada April 2023 oleh investor aset kripto dan ilmuwan data. Berfokus pada penelitian industri blockchain dan investasi pasar sekunder crypto, dengan pandangan ke depan industri, wawasan dan penambangan data sebagai daya saing intinya, ia berkomitmen untuk berpartisipasi dalam industri blockchain yang sedang booming melalui penelitian dan investasi, dan mempromosikan blockchain dan aset crypto untuk membawa manfaat bagi umat manusia.
Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi: