Apapun infrastruktur Blockchain yang digunakan, disarankan untuk menghubungkan diri ke Node RPC Pribadi saat melakukan transaksi yang terkait dengan AMM, untuk mengurangi risiko transaksi terpapar di kolam publik.
Penulis: Siyuan H, Dana H
Sumber: YZi Labs
TL;DR
MEV adalah topik lama yang dihadapi oleh setiap Blok rantai, melibatkan permainan kompleks antara pengguna, protokol DeFi, yayasan rantai publik, validator, pencari, dan peran lainnya. Oleh karena itu, topik lama ini selalu memiliki perkembangan baru, membawa topik penelitian menarik yang baru.
Bagaimana desain ekosistem MEV dari satu rantai publik seharusnya? Ini adalah masalah optimisasi multi-target yang khas, tidak ada jawaban yang benar mutlak. Karena itu, dengan mengamati keadaan dan perkembangan masa depan ekosistem MEV dari berbagai rantai publik Layer 1, kita dapat mengungkapkan klaim nilai dan menilai prioritasnya dalam optimisasi multi-target.
MEV memiliki berbagai bentuk, saat ini belum ada definisi standar untuk MEV jahat, namun "serangan sandwich" (juga dikenal sebagai "clipping") benar-benar merugikan kepentingan pengguna biasa. Jika transaksi AMM pengguna tertimpa, harus memenuhi dua kondisi: 1) transaksi terlihat bagi penyerang; 2) pengguna mengatur toleransi slippage yang tinggi, sehingga menciptakan peluang arbitrase. Oleh karena itu, untuk menghindari tertimpa, pengguna harus: 1) meningkatkan privasi transaksi sebanyak mungkin, atau 2) mengurangi toleransi slippage untuk mengurangi peluang arbitrase penyerang.
Artikel ini menggunakan Ethereum, BSC, dan Solana sebagai contoh, menganalisis status MEV dari masing-masing blockchain dan rencana selanjutnya, serta mendiskusikan klaim nilai yang tercermin dalamnya.
Ethereum mengutamakan desentralisasi
BSC Prioritizes Protecting User Trading Experience
Solana prioritas efisiensi perdagangan dan persaingan pasar
*Terima kasih: Terima kasih kepada tim Helius(@heliuslabs) atas laporan Solana MEV yang mendetail, terima kasih kepada tim inti BNB Chain(@BNBCHAIN) atas berbagi yang tulus, terima kasih kepada tim #Flashbots, tim Jito(@jito_labs), dan tim EigenPhi (@EigenPhi) atas upaya mereka dalam transparansi MEV, dan para kontributor data di Dune(@Dune), kutipan data dalam artikel berasal dari kerja keras kalian. Terakhir, terima kasih juga kepada TrustWallet(@TrustWallet), Pancake(@PancakeSwap), GMGN(@gmgnai), dan tim lainnya atas upaya mereka dalam pendidikan pengguna dan perlindungan MEV.
MEV - sebuah topik lama yang selalu memiliki perkembangan baru
Pada 10 Maret 2025, dasbor data Jito menunjukkan bahwa volume Bundle transaksi dan Tips di atas Rantai Solana mengalami penurunan, beberapa pengguna melaporkan peningkatan jumlah serangan sandwich di SOL, fenomena abnormal ini sekali lagi memicu diskusi tentang masalah MEV.
Dalam dua bulan terakhir, seiring dengan peningkatan volume perdagangan di Blockchain (terutama perdagangan meme coin oleh pengguna reguler), serangan MEV jahat di Blockchain (terutama serangan sandwich yang dikenal sebagai "klip") telah menjadi bahan olok-olok oleh pengguna komunitas. Untuk itu, Blockchain sedang mencoba untuk mengurangi MEV jahat, mengoptimalkan pengalaman pengguna reguler melalui penyusutan Blok yang signifikan, perubahan mekanisme konsensus untuk transaksi on-chain, dan metode lainnya.
Di Ethereum, topik MEV juga terus mendapat perhatian dan pembahasan di komunitas. Pada bulan Maret 2025, peneliti anonim Malik672 mengusulkan sistem 'Blok acak terdesentralisasi' yang bertujuan untuk menghilangkan MEV melalui proses pemilihan Blok secara acak. Sistem ini menggunakan algoritma acak bersama dan mekanisme toleransi kesalahan Byzantine (BFT) untuk memastikan semua klien Ethereum (seperti Geth dan Nethermind) dapat berpartisipasi dalam pembangunan Blok, bukan hanya sejumlah pembangun besar.
MEV bukanlah fenomena eksklusif dari satu blockchain spesifik seperti Solana, Ethereum, atau BSC, melainkan masalah kompleks yang akan dihadapi oleh semua ekosistem Blockchain. Pada intinya, MEV adalah masalah optimisasi multi-target, tidak ada jalur yang benar secara mutlak. Dalam jaringan Blok yang didistribusikan dan terdesentralisasi, berbagai pihak terlibat dalam permainan kepentingan, masing-masing memiliki fungsi tujuan yang ingin dioptimalkan. Pada akhirnya, solusi yang dipilih oleh suatu blockchain mencerminkan keadaan spiritual dan nilai-nilai dari blockchain tersebut.
Fig 1a. Data Bundel dan Tips Jito
Gambar 1b. Gambaran data Jito (2025.3.10)
Menurut data resmi Jito, hingga 9 Maret 2025, jumlah Bundel transaksi yang diolah Jito setiap hari tetap berada di kisaran 13 juta hingga 20 juta, dengan pendapatan Tips harian sekitar 10000-15.000 SOL. Namun, mulai 9 Maret, pendapatan Tips harian juga berkurang menjadi sekitar 8.000 SOL. Meskipun begitu, pendapatan Jito tetap sangat objektif.
Kami mengambil kesempatan ini untuk memikirkan inti dari masalah, mengapa pengguna biasa akan terjepit? Mengapa mereka memilih Jito? Bagi blockchain publik, apa sebenarnya MEV? Bagaimana kondisi MEV dari berbagai blockchain publik? Bagaimana cara yang benar untuk menangani MEV? Bagaimana masa depan MEV dari berbagai blockchain L1 besar? Mari kita mulai membaca dengan pertanyaan-pertanyaan ini.
Mengapa MEV umumnya ada? Bagaimana 'klip' muncul?
MEV adalah inti masalah universal yang ada di semua jaringan Blockchain karena sebagian besar jaringan Blockchain mengikuti pola yang sama dalam arsitektur. Kami menggunakan model ringkas untuk menggambarkan proses ini.
Setelah pengguna mengirimkan instruksi transaksi melalui dompet, dompet pertama kali akan mengirimkan transaksi ke Node RPC, kemudian Node RPC akan meneruskan transaksi ke Node validasi di jaringan Blockchain, atau Node RPC itu sendiri bertindak sebagai Validator. Sebelum transaksi resmi dimasukkan ke dalam Blok, Validator akan menyimpan sementara transaksi yang diterima di dalam area memori sementara Node. Area memori ini memiliki nama yang berbeda di berbagai rantai, misalnya kolam transaksi (Mempool/TxPool/Tx Queue/dll). Setiap kali Validator memiliki izin untuk memasukkan Blok, ia akan memilih sejumlah transaksi dari area cache transaksi, menggabungkannya menjadi Blok sesuai dengan aturan tertentu, dan mengirimkan Blok ke jaringan Blockchain.
Dalam desain awal Blokchain, Validator biasanya mengatur urutan paket transaksi berdasarkan tingkat biaya yang dibayarkan pengguna (Biaya Tx atau Biaya Gas), di mana biaya yang lebih tinggi berarti transaksi akan diprioritaskan. Namun, dengan munculnya aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), terutama protokol pertukaran otomatis (AMM), pengurutan transaksi telah membawa peluang arbitrase tambahan di luar biaya, menghasilkan apa yang disebut Nilai Ekstraksi Maksimal (MEV, Maximal Extractable Value).
MEV merujuk pada perilaku penambang atau Node validator dalam Blok rantai yang mendapatkan keuntungan ekonomi tambahan dari aplikasi DeFi dan lainnya dengan mengurutkan ulang transaksi, menyisipkan transaksi tambahan, atau memilih transaksi tertentu. Beberapa perilaku tersebut bersifat jahat dan merugikan pengguna biasa. Contoh paling khas adalah 'Serangan Sandwich' (Sandwich Attack). Serangan tersebut biasanya terjadi di pertukaran desentralisasi (DEX) seperti pelaku pasar otomatis (AMM). Ketika pengguna melakukan transaksi di AMM, penyerang akan mengirimkan transaksi terlebih dahulu untuk menaikkan (atau menurunkan) harga aset sebelum pengguna, kemudian segera mengirimkan transaksi terbalik setelah transaksi pengguna selesai, untuk menghasilkan keuntungan melalui manipulasi harga. Ruang keuntungan dari Serangan Sandwich bergantung pada parameter 'Slippage' yang ditetapkan dalam transaksi pengguna, yaitu proporsi deviasi yang diizinkan oleh pengguna antara harga akhir transaksi dan harga awal yang diharapkan. Semakin tinggi Slippage yang disetujui, semakin besar ruang keuntungan yang bisa didapat oleh penyerang dari Serangan Sandwich.
Perlu ditekankan bahwa serangan sandwich berhasil memerlukan tiga syarat penting:
Pengguna perdagangan terpapar di kolam perdagangan yang dapat dilihat oleh penyerang, penyerang dapat menemukan perdagangan sasaran lebih awal
Transaksi serangan sandwich yang diajukan oleh penyerang berhasil dimasukkan oleh Validator ke dalam Blok yang sama ( dalam kebanyakan kasus ), atau dalam beberapa Blok berturut-turut
Setelah Blok akhirnya dikonfirmasi dan ditambahkan ke Blockchain, harga transaksi pengguna jelas terpengaruh oleh transaksi penyerang, yaitu "ditekan"
Oleh karena itu, bagi pengguna reguler, mencegah MEV berarti mengatasi dua masalah inti:
Bagaimana menghindari paparan transaksi Anda kepada penyerang potensial (yaitu menyelesaikan masalah 'visibilitas' transaksi)?
Bagaimana memastikan transaksi saya dapat dikemas oleh Blok Validator lebih cepat dan lebih dapat diandalkan, untuk mengurangi keterlambatan dan ketidakpastian?
Dari sudut pandang Validator, mereka ingin memaksimalkan keuntungan ekonomi mereka sendiri, yang tercermin dalam bagaimana cara yang lebih baik dalam menyaring transaksi bernilai tinggi, sambil menangkap lebih banyak pendapatan tambahan yang dihasilkan oleh MEV.
Dalam konteks ini, dua peran khusus yang dioptimalkan untuk MEV mulai muncul di ekosistem Blockchain yang berbeda: Searcher dan Builder.
Searcher adalah peran khusus yang bertanggung jawab untuk memindai kolam perdagangan, menemukan peluang arbitrasi MEV potensial. Mereka akan secara aktif mengidentifikasi perdagangan bernilai tinggi di memori kolam, membangun bundel yang berisi perdagangan arbitrasi, serangan sandwich, atau likuidasi, kemudian mengirimkan bundel perdagangan ini ke Builder, dan biasanya akan menyertakan 'Tips' tambahan untuk memastikan bahwa perdagangan mereka didahulukan untuk dikemas.
Builder( utama berada di atas Blockchain berarsitektur PBS, sementara ) di atas Blok bertanggung jawab untuk menyaring, mengurutkan, dan mengoptimalkan paket transaksi yang diajukan oleh Searcher, sehingga membentuk struktur Blok yang lebih bernilai, lebih mudah diterima oleh Validator, sehingga membantu Validator menangkap pendapatan MEV dengan cepat dan efisien.
Validator biasanya tidak akan menolak untuk bekerja sama dengan Builder dan Searcher, karena pola seperti ini dapat memberikan penghasilan ekonomi yang stabil bagi mereka, membentuk rantai distribusi keuntungan yang efektif. Faktanya, pola permainan multipihak seperti ini telah menjadi bagian penting dari ekosistem MEV, dan terus mendorong optimalisasi dan persaingan infrastruktur MEV.
Setiap ekosistem Blok akan menghasilkan solusi MEV yang berbeda berdasarkan karakteristiknya masing-masing. Misalnya, Jito yang banyak digunakan di Solana, adalah infrastruktur yang dioptimalkan khusus untuk masalah MEV, yang lahir untuk mencari keseimbangan terbaik antara Validator, Pencari, dan pengguna.
Ekosistem Solana MEV: Efisiensi Transaksi Mendominasi, Membentuk Pasar dengan Mekanisme Jito
Jito sebagai mekanisme MEV utama: mempercepat transaksi, pengguna secara sukarela menanggung biaya MEV
Jito adalah alat pengurutan transaksi MEV utama di Solana, dengan mekanisme inti membangun kolam transaksi pribadi khusus (Private Mempool), di mana transaksi pengguna tidak langsung terungkap ke jaringan setelah diserahkan, tetapi disimpan sementara di lingkungan pribadi (Private Mempool), yang efektif mencegah penyerang menemukan transaksi pengguna terlebih dahulu dan meluncurkan serangan roti lapis. Selain itu, Jito memperkenalkan mekanisme insentif ekonomi, yaitu memungkinkan pengguna membayar "tip" tambahan untuk mendorong Validator memprioritaskan pemrosesan transaksi mereka sendiri, sehingga meningkatkan efisiensi transaksi sambil melindungi kepentingan pengguna.
Cara kerja MEV Jito sebenarnya adalah, pencari (Searchers) mengajukan bundel Jito dengan paket transaksi berbiaya tambahan, yang kemudian diprioritaskan oleh validator untuk dieksekusi. Selama setahun terakhir, Jito telah memproses lebih dari 3 miliar paket transaksi, menghasilkan biaya Tips sebesar lebih dari 3,75 juta SOL secara total. Hanya dalam setahun terakhir, jumlah dan skala paket transaksi yang ditangani oleh Jito jauh melampaui alat MEV serupa di Ethereum.
Kinerja jaringan Solana relatif tinggi, Blok waktu singkat, ditambah dengan banyak transaksi Memecoin, transaksi MEV di rantai biasanya dalam bentuk 'kecil, tinggi' secara umum. Fitur ini menyebabkan jumlah keuntungan per transaksi arbitrase dan serangan sandwich relatif kecil, tetapi volume transaksi sangat besar. Sebagai contoh serangan sandwich, di jaringan Solana, nilai ekstraksi rata-rata setiap serangan sekitar 0.0425 SOL (sekitar $8.7), jauh lebih rendah dari jumlah transaksi Ethereum, namun jumlah transaksi secara keseluruhan sangat besar.
Secara ringkas, MEV di Solana memiliki karakteristik sebagai berikut
Frekuensi tinggi tetapi jumlah transaksi kecil: Transaksi MEV di ekosistem Jito didominasi oleh transaksi kecil dalam jumlah besar. Misalnya, robot MEV di Solana melakukan 90.445.905 transaksi arbitrase pada tahun 2024, namun rata-rata keuntungan per transaksi hanya $1,58.
Pengguna bersedia membayar biaya untuk meningkatkan prioritas transaksi: Pengguna Jito dapat mengambil alih urutan transaksi dengan membayar tip ekstra. Misalnya, pada bulan November 2024, biaya petunjuk Jito naik tajam hingga 60,801 SOL/hari, menunjukkan bahwa pengguna bersedia menanggung biaya MEV yang lebih tinggi saat pasar aktif.
Persaingan lari memengaruhi biaya slippage pengguna: Di Solana, beberapa trader frekuensi tinggi menggunakan bot Telegram dan alat lainnya untuk memborong token, mereka biasanya mengatur toleransi slippage tinggi untuk memastikan transaksi berhasil. Hal ini menyebabkan mereka hampir selalu bertransaksi dalam rentang slippage maksimum, seperti secara sukarela menyerahkan sebagian nilai kepada bot MEV. Data menunjukkan, nilai rata-rata ekstraksi per transaksi serangan sandwich Solana sekitar 0.0425 SOL ($8.7).
Mekanisme MEV lainnya: Solusi Mempool pribadi di luar Jito
Meskipun Jito adalah alat percepatan perdagangan utama, namun tidak mencakup semua aktivitas MEV di Solana, solusi Mempool pribadi menjadi mode kompetisi lainnya.
DeezNode Mempool pribadi: Sebagian validator (seperti DeezNode) menjalankan Mempool pribadi, memungkinkan pencari untuk menghindari Jito dan membayar biaya tinggi langsung ke validator untuk memprioritaskan pengemasan transaksi. Dalam 30 hari terakhir, jumlah serangan sandwich di mekanisme ini mencapai 1.55 juta, dengan keuntungan total 65.880 SOL (sekitar 13,43 juta dolar AS), dengan rata-rata keuntungan per transaksi sebesar 0,0425 SOL.
Solusi Anti-Sandwich Paladin-Solana: Sebagian Node Solana (menguasai 6% dari total staking di jaringan) mengadopsi solusi Paladin, secara proaktif menolak paket transaksi serangan sandwich, dan melalui mekanisme kompensasi dengan staking token PAL, berupaya meningkatkan keadilan urutan transaksi.
Dari sudut pandang perilaku pengguna, pengguna lebih memperhatikan apakah transaksi dapat segera dilakukan, daripada detail biaya transaksi tunggal. Terutama karena munculnya proyek-proyek populer seperti Meme coin di ekosistem Solana, banyak pengguna cenderung lebih memilih untuk berpartisipasi dalam 'pembaruan' secara otomatis melalui Bot perdagangan, dengan detail transaksi khususnya sering diabaikan atau bahkan sepenuhnya terisolasi oleh pengguna. Pengguna umumnya tidak akan memperhatikan apakah Bot terhubung ke Jito atau apakah proses perdagangan terpengaruh oleh serangan sandwich MEV.
Oleh karena itu, fenomena MEV di Solana juga umum terjadi, dan karena penggunaan perdagangan frekuensi tinggi dan Bot otomatis yang luas, aktivitas MEV menjadi lebih aktif. Saat ini, solusi MEV dalam ekosistem Solana tidak sepenuhnya menghilangkan MEV, tetapi merupakan keseimbangan dinamis yang terbentuk oleh berbagai peserta pasar (pengguna, Bot, validator, pencari) dalam permainan kepentingan dan persaingan pasar. Keberadaan mekanisme seperti Jito, baik hasil dari tuntutan pasar maupun merupakan representasi strategi keuntungan optimal dari peran yang berbeda dalam ekosistem MEV.
Analisis saat ini mengenai MEV di Ethereum: solusi di bawah desentralisasi, ruang arbitrase terbatas, dan dominasi paus dalam ekosistem DeFi
Sebagai asal usul DeFi, Ethereum telah lama menjadi fokus perhatian inti masalah MEV (Nilai Ekstraksi Maksimum). Untuk mengatasi tantangan seperti serangan sandwich di jaringan, para peneliti Ethereum Foundation tidak hanya mengusulkan model Proposer-Builder Separation (PBS), tetapi juga berkomitmen untuk melindungi ekosistem Ethereum dari dampak negatif MEV melalui penelitian dan pengembangan berkelanjutan. Yayasan tersebut bekerja sama dengan proyek infrastruktur ekosistem Flashbots, seimbang dalam memenuhi tuntutan berbagai pihak melalui model PBS. Flashbots memperkenalkan mekanisme lelang yang transparan dan tanpa izin, bertujuan untuk mengatur proses ekstraksi MEV dengan meningkatkan transparansi ekstraksi MEV, sambil memastikan pendapatan didistribusikan secara lebih adil di antara validator, pengguna, dan pemangku kepentingan lainnya.
Menurut data Flashbots, pada tahun 2023, pendapatan MEV dari jaringan utama Ethereum rata-rata melebihi $500,000 setiap hari. Pada tahun 2024, seiring dengan perkembangan ekosistem Layer 2 Ethereum yang cepat, sebagian peluang transaksi MEV dialihkan. Sampai saat ini, tingkat pendapatan MEV Layer 1 Ethereum tetap stabil sekitar $300,000 setiap hari.
Namun, setelah memasuki tahun 2025, ekosistem MEV di Ethereum tetap aktif, tetapi kemampuan profitabilitas secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Data pada 4 Maret 2025 menunjukkan bahwa meskipun volume perdagangan serangan sandwich mencapai $289.76M, menyumbang 51.56% dari total volume MEV ($561.92M), namun keuntungan yang sebenarnya hanya sebesar $6,320, atau 4.11% dari total keuntungan MEV. Data ini secara jelas mencerminkan penurunan signifikan dalam kemampuan profitabilitas strategi serangan sandwich per transaksi. Pada saat yang sama, biaya total MEV di Ethereum meningkat 28.36% menjadi $358,850, sementara total pendapatan hanya tumbuh 6.90% menjadi $512,660, yang mengakibatkan penurunan keuntungan bersih menjadi $153,810. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun perdagangan MEV tetap sering terjadi, namun karena persaingan yang intens dan peningkatan biaya, ditambah dengan peningkatan infrastruktur untuk mencegah serangan sandwich, ruang profitabilitas secara keseluruhan terus menyusut.
Situasi subjek transaksi MEV di Ethereum: didominasi oleh institusi dan paus besar
Karena biaya Gas di jaringan Ethereum L1 terlalu tinggi, pengguna eceran cenderung beralih ke L2 seperti Base, Arbitrum, atau blockchain publik lainnya yang biayanya lebih rendah untuk transaksi kecil. Oleh karena itu, transaksi MEV utama di jaringan utama Ethereum saat ini semakin terpusat pada institusi, paus, dan pembuat pasar profesional. Transaksi MEV besar membuktikan bahwa Ethereum L1 masih menjadi pusat likuiditas DeFi yang paling penting, namun likuiditas tinggi ini juga berarti transaksi besar lebih mungkin menghasilkan slippage yang lebih tinggi, memberikan peluang arbitrase yang berkelanjutan bagi robot MEV.
Sejak tahun 2025, keuntungan tunggal dari serangan sandwich di ekosistem Ethereum telah menurun secara signifikan, dengan alasan di baliknya termasuk:
Persaingan pasar semakin ketat: Jumlah robot MEV meningkat signifikan, menyebabkan keuntungan strategi arbitrase sederhana seperti serangan sandwich cepat menyusut.
Optimisasi Strategi Trader Institusi: Banyak lembaga mulai umum menggunakan metode perdagangan seperti Harga Rata-Rata Berbobot Waktu (TWAP) dan Strategi Investasi Terjadwal (DCA) untuk mengurangi skala perdagangan per transaksi, sehingga mengurangi kemungkinan diambil alih oleh robot MEV untuk arbitrase.
Penggunaan luas alat pertahanan MEV: perdagangan pribadi, pencocokan kilat (Lelang Batch), Lelang Aliran Pesanan (OFA), dan mekanisme perdagangan lainnya semakin umum, yang secara signifikan mengurangi ruang bagi pedagang untuk diserang oleh sandwich attack atau arbitrase depan.
Masa Depan MEV Ethereum: Evolusi Model Arbitrase, Ekosistem Lebih Profesional Terbentuk Secara Bertahap
Dengan perkembangan ekosistem Ethereum L2, semakin banyak perdagangan DeFi dan peluang MEV dialihkan ke L2, lebih lanjut melemahkan peluang MEV di L1. Namun, karena L1 masih menjadi tempat utama untuk likuiditas tinggi dan aktivitas DeFi tingkat institusi, MEV tidak akan menghilang, tetapi akan berevolusi ke strategi yang lebih kompleks. Contohnya:
Arbitrase masih menjadi peluang MEV utama, terutama dalam arbitrase lintas rantai antara L1 dan L2.
Likuidasi menjadi fokus baru, seiring dengan pertumbuhan pasar pinjaman DeFi, transaksi likuidasi besar tetap menjadi target robot MEV.
Mekanisme MEV baru, seperti Lelang Aliran Pesanan (OFA), mungkin mengubah cara operator MEV menghasilkan keuntungan, membuat mereka lebih cenderung untuk berkolaborasi langsung dengan penyedia likuiditas dan protokol, daripada hanya mengandalkan slippage dari mitra perdagangan.
Secara keseluruhan, ekosistem MEV di Ethereum sedang mengalami perubahan struktural. Sejak masalah MEV diusulkan, Ethereum terus mencoba berbagai solusi, termasuk mengusulkan solusi arsitektur seperti PBS (Proposer-Builder Separation). Meskipun ruang keuntungan untuk serangan sandwich sederhana dan arbitrase front-running telah signifikan berkurang, strategi MEV yang lebih kompleks dan profesional terus muncul dan berkembang. Ini berarti masalah MEV akan tetap ada dalam jangka panjang di mainnet Ethereum. Selain itu, persaingan kepentingan antara pencari (Searcher), Blok pembangun (Builder), validator, pengguna, dan berbagai proyek infrastruktur terkait MEV (seperti Flashbots) akan terus berlanjut dalam persaingan seputar urutan transaksi, penangkapan nilai, dan keadilan, mendorong evolusi terus-menerus dari ekosistem MEV.
Ekosistem MEV BSC: Aktivitas rantai yang berkembang pesat membawa tuntutan baru terhadap pengalaman transaksi, dengan melindungi pengalaman transaksi pengguna sebagai prioritas utama
Meskipun masalah MEV jahat dalam ekosistem BSC sering menjadi perhatian komunitas, bagaimana situasinya secara nyata?
Menurut data yang ditunjukkan oleh Dune, sejak paruh kedua tahun 2024, proporsi serangan sandwich dalam semua perdagangan DEX di rantai BSC secara bertahap meningkat, pertama kali melampaui Ethereum pada bulan Desember 2024. Secara keseluruhan, sebagian besar perdagangan DEX di BSC dan Ethereum memiliki proporsi serangan sandwich yang tidak melampaui 8%. Setelah mencapai puncaknya pada bulan Februari 2025, proporsi serangan sandwich dalam perdagangan DEX di BSC turun menjadi sekitar 4%.
Fig 2. Transaksi DEX Tersandwich ETH vs Transaksi DEX Tersandwich BSC ETH
Jadi, mengapa banyak pengguna BSC masih sering merasakan bahwa transaksi mereka diserang? Alasan utamanya adalah bahwa baru-baru ini token populer sering muncul di BSC, aktivitas perdagangan pengguna di rantai meningkat secara signifikan dalam jangka pendek, yang meningkatkan kesadaran akan serangan MEV.
Untuk lebih memahami fenomena ini, pertama-tama kita akan mengulas mengapa transaksi pengguna rentan terhadap serangan sandwich:
Visibilitas kolam perdagangan: Setelah pengguna melakukan transaksi di kolam perdagangan publik, penyerang menemukan dan membuat transaksi serangan.
Pengaturan Slippage Tinggi untuk Transaksi: Pengguna dapat mengatur toleransi slippage yang tinggi saat melakukan transaksi AMM untuk memastikan eksekusi transaksi dan memberikan ruang arbitrase secara proaktif.
Terutama saat perdagangan token populer berlangsung sibuk, kebutuhan utama pengguna adalah menyelesaikan transaksi beli secepat mungkin untuk memastikan tidak melewatkan peluang. Oleh karena itu, mereka seringkali secara aktif mengatur toleransi slippage yang lebih tinggi, yang secara tidak langsung memberikan lebih banyak ruang bagi serangan sandwich. Meskipun banyak dompet dan Node menyediakan solusi perlindungan MEV (seperti kolam transaksi pribadi atau Node RPC pribadi), tidak semua pengguna akan memilih jalur transaksi privasi ini. Selain fakta bahwa pengguna mungkin tidak menyadari pengaturan perlindungan MEV yang diaktifkan, di satu sisi, transaksi privasi tidak akan meningkatkan kecepatan transaksi yang dikemas untuk pengguna; di sisi lain, karena transaksi dalam kolam transaksi publik lebih mudah ditemukan oleh Validator atau Builder saat volume transaksi meningkat, jika pengguna meningkatkan biaya transaksi dengan benar, malah dapat membuat transaksi dikemas lebih cepat. Misalnya, transfer stablecoin biasa atau transfer BNB biasanya tidak memerlukan perlindungan MEV tambahan, jenis transaksi ini bahkan mungkin lebih efisien menggunakan kolam transaksi publik.
Dari segi arsitektur teknis, ekosistem MEV di BSC saat ini mirip dengan model PBS di jaringan utama Ethereum, di mana urutan transaksi dibuat oleh Builder dan akhirnya diserahkan ke Validator. Beberapa Builder dapat menyediakan layanan kolam transaksi pribadi (Private Mempool), namun transaksi dalam kolam transaksi publik masih dapat ditemukan dan digunakan oleh pencari MEV (Searcher) untuk membuat paket transaksi serangan. Berbeda dengan skema transaksi pribadi di Solana, kolam transaksi pribadi di BSC tidak secara signifikan meningkatkan prioritas atau kecepatan konfirmasi transaksi pengguna, tetapi hanya menyediakan fitur perlindungan privasi transaksi.
Oleh karena itu, dari perspektif rantai publik, penyelesaian masalah MEV jahat sebenarnya memerlukan optimalisasi dari dua arah.
Meningkatkan privasi perdagangan pengguna, menghindari paparan perdagangan di kolam renang publik, sehingga mengurangi kemungkinan serangan sandwich.
Meningkatkan kinerja pemrosesan Blok Blockchain itu sendiri, sehingga transaksi pengguna dapat dikemas lebih cepat, seperti memperpendek interval pembuatan blok, meningkatkan throughput transaksi, sambil mengurangi jendela kerentanan serangan transaksi.
BSC sedang bagaimana menyelesaikan masalah MEV?
Dalam jangka panjang, BSC sedang berusaha untuk mengurangi dampak negatif MEV pada pengguna melalui peningkatan teknis dan langkah-langkah optimasi kinerja pada rantai itu sendiri. Dalam peta jalan terbaru, BSC berencana untuk mempersingkat Blok interval blok menjadi kurang dari 750 milidetik, secara resmi memasuki era Blok Sub-second. Ini akan membawa dua manfaat langsung berikut:
Meningkatkan pengalaman pengguna: kecepatan konfirmasi transaksi pengguna lebih cepat, mengurangi waktu paparan transaksi di kolam transaksi, mengurangi risiko serangan MEV.
Meningkatkan keamanan perdagangan: Konfirmasi perdagangan yang lebih cepat mengurangi kemungkinan kegagalan perdagangan akibat fluktuasi slippage, dan secara tidak langsung juga memampatkan ruang arbitrase robot MEV.
Oleh karena itu, meskipun aktivitas MEV di BSC terus ada, namun secara substansial tidak lebih serius dari rantai lainnya. Arah pengembangan BSC juga sangat jelas: dengan memperpendek interval blok menjadi 750ms, secara bertahap memasuki era sub-second, mulai dari kinerja rantai itu sendiri dan pengalaman pengguna, lebih lanjut meredakan dampak negatif masalah MEV pada pengguna.
Selain mempersingkat waktu blok, BSC juga sedang aktif menjelajahi pembangunan kolam perdagangan pribadi yang lebih komprehensif, misalnya melalui teknologi TEE, mencapai keseimbangan permainan antara Pencari yang berbasis pengguna dan Validator.
Ringkasan
Secara keseluruhan, masalah MEV bukanlah eksklusif untuk Blok rantai tertentu, tetapi merupakan tantangan optimisasi multi-target yang harus dihadapi oleh semua rantai, dan saat ini ekosistem masing-masing mengadopsi strategi yang berbeda untuk mencari keseimbangan antara kepentingan semua pihak:
Solana melalui Jito dan mekanisme kolam perdagangan pribadi lainnya, mengurangi jumlah transaksi yang dapat dilihat oleh penyerang, dan memperkenalkan mekanisme tip untuk meningkatkan efisiensi transaksi.
*Ethereum menggunakan sistem PBS (Proposer-Builder Separation) untuk membuat persaingan MEV lebih pasar dan transparan.
BSC sedang meningkatkan kemampuan pemrosesan rantai itu sendiri dan mempersingkat interval blok untuk meningkatkan pengalaman transaksi pengguna, mengurangi risiko transaksi terpapar pada kolam transaksi publik, dan mengurangi risiko serangan sandwich.
Bagi pengguna biasa, disarankan untuk mengakses Node RPC Pribadi ketika melakukan transaksi yang terkait dengan AMM, apa pun infrastruktur Blockchain yang digunakan, untuk mengurangi risiko transaksi terpapar di pool publik dan mengurangi kemungkinan terkena serangan MEV.
Kutipan
Jito,
Dasbor MEV-Boost,
Laporan Solana MEV: Tren, Wawasan, dan Tantangan, Helius,
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
MEV: optimisasi multi-target yang belum diselesaikan
Penulis: Siyuan H, Dana H
Sumber: YZi Labs
TL;DR
MEV adalah topik lama yang dihadapi oleh setiap Blok rantai, melibatkan permainan kompleks antara pengguna, protokol DeFi, yayasan rantai publik, validator, pencari, dan peran lainnya. Oleh karena itu, topik lama ini selalu memiliki perkembangan baru, membawa topik penelitian menarik yang baru.
Bagaimana desain ekosistem MEV dari satu rantai publik seharusnya? Ini adalah masalah optimisasi multi-target yang khas, tidak ada jawaban yang benar mutlak. Karena itu, dengan mengamati keadaan dan perkembangan masa depan ekosistem MEV dari berbagai rantai publik Layer 1, kita dapat mengungkapkan klaim nilai dan menilai prioritasnya dalam optimisasi multi-target.
MEV memiliki berbagai bentuk, saat ini belum ada definisi standar untuk MEV jahat, namun "serangan sandwich" (juga dikenal sebagai "clipping") benar-benar merugikan kepentingan pengguna biasa. Jika transaksi AMM pengguna tertimpa, harus memenuhi dua kondisi: 1) transaksi terlihat bagi penyerang; 2) pengguna mengatur toleransi slippage yang tinggi, sehingga menciptakan peluang arbitrase. Oleh karena itu, untuk menghindari tertimpa, pengguna harus: 1) meningkatkan privasi transaksi sebanyak mungkin, atau 2) mengurangi toleransi slippage untuk mengurangi peluang arbitrase penyerang.
Artikel ini menggunakan Ethereum, BSC, dan Solana sebagai contoh, menganalisis status MEV dari masing-masing blockchain dan rencana selanjutnya, serta mendiskusikan klaim nilai yang tercermin dalamnya.
*Terima kasih: Terima kasih kepada tim Helius(@heliuslabs) atas laporan Solana MEV yang mendetail, terima kasih kepada tim inti BNB Chain(@BNBCHAIN) atas berbagi yang tulus, terima kasih kepada tim #Flashbots, tim Jito(@jito_labs), dan tim EigenPhi (@EigenPhi) atas upaya mereka dalam transparansi MEV, dan para kontributor data di Dune(@Dune), kutipan data dalam artikel berasal dari kerja keras kalian. Terakhir, terima kasih juga kepada TrustWallet(@TrustWallet), Pancake(@PancakeSwap), GMGN(@gmgnai), dan tim lainnya atas upaya mereka dalam pendidikan pengguna dan perlindungan MEV.
MEV - sebuah topik lama yang selalu memiliki perkembangan baru
Pada 10 Maret 2025, dasbor data Jito menunjukkan bahwa volume Bundle transaksi dan Tips di atas Rantai Solana mengalami penurunan, beberapa pengguna melaporkan peningkatan jumlah serangan sandwich di SOL, fenomena abnormal ini sekali lagi memicu diskusi tentang masalah MEV.
Dalam dua bulan terakhir, seiring dengan peningkatan volume perdagangan di Blockchain (terutama perdagangan meme coin oleh pengguna reguler), serangan MEV jahat di Blockchain (terutama serangan sandwich yang dikenal sebagai "klip") telah menjadi bahan olok-olok oleh pengguna komunitas. Untuk itu, Blockchain sedang mencoba untuk mengurangi MEV jahat, mengoptimalkan pengalaman pengguna reguler melalui penyusutan Blok yang signifikan, perubahan mekanisme konsensus untuk transaksi on-chain, dan metode lainnya.
Di Ethereum, topik MEV juga terus mendapat perhatian dan pembahasan di komunitas. Pada bulan Maret 2025, peneliti anonim Malik672 mengusulkan sistem 'Blok acak terdesentralisasi' yang bertujuan untuk menghilangkan MEV melalui proses pemilihan Blok secara acak. Sistem ini menggunakan algoritma acak bersama dan mekanisme toleransi kesalahan Byzantine (BFT) untuk memastikan semua klien Ethereum (seperti Geth dan Nethermind) dapat berpartisipasi dalam pembangunan Blok, bukan hanya sejumlah pembangun besar.
MEV bukanlah fenomena eksklusif dari satu blockchain spesifik seperti Solana, Ethereum, atau BSC, melainkan masalah kompleks yang akan dihadapi oleh semua ekosistem Blockchain. Pada intinya, MEV adalah masalah optimisasi multi-target, tidak ada jalur yang benar secara mutlak. Dalam jaringan Blok yang didistribusikan dan terdesentralisasi, berbagai pihak terlibat dalam permainan kepentingan, masing-masing memiliki fungsi tujuan yang ingin dioptimalkan. Pada akhirnya, solusi yang dipilih oleh suatu blockchain mencerminkan keadaan spiritual dan nilai-nilai dari blockchain tersebut.
Fig 1a. Data Bundel dan Tips Jito
Gambar 1b. Gambaran data Jito (2025.3.10)
Menurut data resmi Jito, hingga 9 Maret 2025, jumlah Bundel transaksi yang diolah Jito setiap hari tetap berada di kisaran 13 juta hingga 20 juta, dengan pendapatan Tips harian sekitar 10000-15.000 SOL. Namun, mulai 9 Maret, pendapatan Tips harian juga berkurang menjadi sekitar 8.000 SOL. Meskipun begitu, pendapatan Jito tetap sangat objektif.
Kami mengambil kesempatan ini untuk memikirkan inti dari masalah, mengapa pengguna biasa akan terjepit? Mengapa mereka memilih Jito? Bagi blockchain publik, apa sebenarnya MEV? Bagaimana kondisi MEV dari berbagai blockchain publik? Bagaimana cara yang benar untuk menangani MEV? Bagaimana masa depan MEV dari berbagai blockchain L1 besar? Mari kita mulai membaca dengan pertanyaan-pertanyaan ini.
Mengapa MEV umumnya ada? Bagaimana 'klip' muncul?
MEV adalah inti masalah universal yang ada di semua jaringan Blockchain karena sebagian besar jaringan Blockchain mengikuti pola yang sama dalam arsitektur. Kami menggunakan model ringkas untuk menggambarkan proses ini.
Setelah pengguna mengirimkan instruksi transaksi melalui dompet, dompet pertama kali akan mengirimkan transaksi ke Node RPC, kemudian Node RPC akan meneruskan transaksi ke Node validasi di jaringan Blockchain, atau Node RPC itu sendiri bertindak sebagai Validator. Sebelum transaksi resmi dimasukkan ke dalam Blok, Validator akan menyimpan sementara transaksi yang diterima di dalam area memori sementara Node. Area memori ini memiliki nama yang berbeda di berbagai rantai, misalnya kolam transaksi (Mempool/TxPool/Tx Queue/dll). Setiap kali Validator memiliki izin untuk memasukkan Blok, ia akan memilih sejumlah transaksi dari area cache transaksi, menggabungkannya menjadi Blok sesuai dengan aturan tertentu, dan mengirimkan Blok ke jaringan Blockchain.
Dalam desain awal Blokchain, Validator biasanya mengatur urutan paket transaksi berdasarkan tingkat biaya yang dibayarkan pengguna (Biaya Tx atau Biaya Gas), di mana biaya yang lebih tinggi berarti transaksi akan diprioritaskan. Namun, dengan munculnya aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), terutama protokol pertukaran otomatis (AMM), pengurutan transaksi telah membawa peluang arbitrase tambahan di luar biaya, menghasilkan apa yang disebut Nilai Ekstraksi Maksimal (MEV, Maximal Extractable Value).
MEV merujuk pada perilaku penambang atau Node validator dalam Blok rantai yang mendapatkan keuntungan ekonomi tambahan dari aplikasi DeFi dan lainnya dengan mengurutkan ulang transaksi, menyisipkan transaksi tambahan, atau memilih transaksi tertentu. Beberapa perilaku tersebut bersifat jahat dan merugikan pengguna biasa. Contoh paling khas adalah 'Serangan Sandwich' (Sandwich Attack). Serangan tersebut biasanya terjadi di pertukaran desentralisasi (DEX) seperti pelaku pasar otomatis (AMM). Ketika pengguna melakukan transaksi di AMM, penyerang akan mengirimkan transaksi terlebih dahulu untuk menaikkan (atau menurunkan) harga aset sebelum pengguna, kemudian segera mengirimkan transaksi terbalik setelah transaksi pengguna selesai, untuk menghasilkan keuntungan melalui manipulasi harga. Ruang keuntungan dari Serangan Sandwich bergantung pada parameter 'Slippage' yang ditetapkan dalam transaksi pengguna, yaitu proporsi deviasi yang diizinkan oleh pengguna antara harga akhir transaksi dan harga awal yang diharapkan. Semakin tinggi Slippage yang disetujui, semakin besar ruang keuntungan yang bisa didapat oleh penyerang dari Serangan Sandwich.
Perlu ditekankan bahwa serangan sandwich berhasil memerlukan tiga syarat penting:
Oleh karena itu, bagi pengguna reguler, mencegah MEV berarti mengatasi dua masalah inti:
Bagaimana menghindari paparan transaksi Anda kepada penyerang potensial (yaitu menyelesaikan masalah 'visibilitas' transaksi)?
Dari sudut pandang Validator, mereka ingin memaksimalkan keuntungan ekonomi mereka sendiri, yang tercermin dalam bagaimana cara yang lebih baik dalam menyaring transaksi bernilai tinggi, sambil menangkap lebih banyak pendapatan tambahan yang dihasilkan oleh MEV.
Dalam konteks ini, dua peran khusus yang dioptimalkan untuk MEV mulai muncul di ekosistem Blockchain yang berbeda: Searcher dan Builder.
Validator biasanya tidak akan menolak untuk bekerja sama dengan Builder dan Searcher, karena pola seperti ini dapat memberikan penghasilan ekonomi yang stabil bagi mereka, membentuk rantai distribusi keuntungan yang efektif. Faktanya, pola permainan multipihak seperti ini telah menjadi bagian penting dari ekosistem MEV, dan terus mendorong optimalisasi dan persaingan infrastruktur MEV.
Setiap ekosistem Blok akan menghasilkan solusi MEV yang berbeda berdasarkan karakteristiknya masing-masing. Misalnya, Jito yang banyak digunakan di Solana, adalah infrastruktur yang dioptimalkan khusus untuk masalah MEV, yang lahir untuk mencari keseimbangan terbaik antara Validator, Pencari, dan pengguna.
Ekosistem Solana MEV: Efisiensi Transaksi Mendominasi, Membentuk Pasar dengan Mekanisme Jito
Jito sebagai mekanisme MEV utama: mempercepat transaksi, pengguna secara sukarela menanggung biaya MEV
Jito adalah alat pengurutan transaksi MEV utama di Solana, dengan mekanisme inti membangun kolam transaksi pribadi khusus (Private Mempool), di mana transaksi pengguna tidak langsung terungkap ke jaringan setelah diserahkan, tetapi disimpan sementara di lingkungan pribadi (Private Mempool), yang efektif mencegah penyerang menemukan transaksi pengguna terlebih dahulu dan meluncurkan serangan roti lapis. Selain itu, Jito memperkenalkan mekanisme insentif ekonomi, yaitu memungkinkan pengguna membayar "tip" tambahan untuk mendorong Validator memprioritaskan pemrosesan transaksi mereka sendiri, sehingga meningkatkan efisiensi transaksi sambil melindungi kepentingan pengguna.
Cara kerja MEV Jito sebenarnya adalah, pencari (Searchers) mengajukan bundel Jito dengan paket transaksi berbiaya tambahan, yang kemudian diprioritaskan oleh validator untuk dieksekusi. Selama setahun terakhir, Jito telah memproses lebih dari 3 miliar paket transaksi, menghasilkan biaya Tips sebesar lebih dari 3,75 juta SOL secara total. Hanya dalam setahun terakhir, jumlah dan skala paket transaksi yang ditangani oleh Jito jauh melampaui alat MEV serupa di Ethereum.
Kinerja jaringan Solana relatif tinggi, Blok waktu singkat, ditambah dengan banyak transaksi Memecoin, transaksi MEV di rantai biasanya dalam bentuk 'kecil, tinggi' secara umum. Fitur ini menyebabkan jumlah keuntungan per transaksi arbitrase dan serangan sandwich relatif kecil, tetapi volume transaksi sangat besar. Sebagai contoh serangan sandwich, di jaringan Solana, nilai ekstraksi rata-rata setiap serangan sekitar 0.0425 SOL (sekitar $8.7), jauh lebih rendah dari jumlah transaksi Ethereum, namun jumlah transaksi secara keseluruhan sangat besar.
Secara ringkas, MEV di Solana memiliki karakteristik sebagai berikut
Mekanisme MEV lainnya: Solusi Mempool pribadi di luar Jito
Meskipun Jito adalah alat percepatan perdagangan utama, namun tidak mencakup semua aktivitas MEV di Solana, solusi Mempool pribadi menjadi mode kompetisi lainnya.
Dari sudut pandang perilaku pengguna, pengguna lebih memperhatikan apakah transaksi dapat segera dilakukan, daripada detail biaya transaksi tunggal. Terutama karena munculnya proyek-proyek populer seperti Meme coin di ekosistem Solana, banyak pengguna cenderung lebih memilih untuk berpartisipasi dalam 'pembaruan' secara otomatis melalui Bot perdagangan, dengan detail transaksi khususnya sering diabaikan atau bahkan sepenuhnya terisolasi oleh pengguna. Pengguna umumnya tidak akan memperhatikan apakah Bot terhubung ke Jito atau apakah proses perdagangan terpengaruh oleh serangan sandwich MEV.
Oleh karena itu, fenomena MEV di Solana juga umum terjadi, dan karena penggunaan perdagangan frekuensi tinggi dan Bot otomatis yang luas, aktivitas MEV menjadi lebih aktif. Saat ini, solusi MEV dalam ekosistem Solana tidak sepenuhnya menghilangkan MEV, tetapi merupakan keseimbangan dinamis yang terbentuk oleh berbagai peserta pasar (pengguna, Bot, validator, pencari) dalam permainan kepentingan dan persaingan pasar. Keberadaan mekanisme seperti Jito, baik hasil dari tuntutan pasar maupun merupakan representasi strategi keuntungan optimal dari peran yang berbeda dalam ekosistem MEV.
Analisis saat ini mengenai MEV di Ethereum: solusi di bawah desentralisasi, ruang arbitrase terbatas, dan dominasi paus dalam ekosistem DeFi
Sebagai asal usul DeFi, Ethereum telah lama menjadi fokus perhatian inti masalah MEV (Nilai Ekstraksi Maksimum). Untuk mengatasi tantangan seperti serangan sandwich di jaringan, para peneliti Ethereum Foundation tidak hanya mengusulkan model Proposer-Builder Separation (PBS), tetapi juga berkomitmen untuk melindungi ekosistem Ethereum dari dampak negatif MEV melalui penelitian dan pengembangan berkelanjutan. Yayasan tersebut bekerja sama dengan proyek infrastruktur ekosistem Flashbots, seimbang dalam memenuhi tuntutan berbagai pihak melalui model PBS. Flashbots memperkenalkan mekanisme lelang yang transparan dan tanpa izin, bertujuan untuk mengatur proses ekstraksi MEV dengan meningkatkan transparansi ekstraksi MEV, sambil memastikan pendapatan didistribusikan secara lebih adil di antara validator, pengguna, dan pemangku kepentingan lainnya.
Menurut data Flashbots, pada tahun 2023, pendapatan MEV dari jaringan utama Ethereum rata-rata melebihi $500,000 setiap hari. Pada tahun 2024, seiring dengan perkembangan ekosistem Layer 2 Ethereum yang cepat, sebagian peluang transaksi MEV dialihkan. Sampai saat ini, tingkat pendapatan MEV Layer 1 Ethereum tetap stabil sekitar $300,000 setiap hari.
Namun, setelah memasuki tahun 2025, ekosistem MEV di Ethereum tetap aktif, tetapi kemampuan profitabilitas secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Data pada 4 Maret 2025 menunjukkan bahwa meskipun volume perdagangan serangan sandwich mencapai $289.76M, menyumbang 51.56% dari total volume MEV ($561.92M), namun keuntungan yang sebenarnya hanya sebesar $6,320, atau 4.11% dari total keuntungan MEV. Data ini secara jelas mencerminkan penurunan signifikan dalam kemampuan profitabilitas strategi serangan sandwich per transaksi. Pada saat yang sama, biaya total MEV di Ethereum meningkat 28.36% menjadi $358,850, sementara total pendapatan hanya tumbuh 6.90% menjadi $512,660, yang mengakibatkan penurunan keuntungan bersih menjadi $153,810. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun perdagangan MEV tetap sering terjadi, namun karena persaingan yang intens dan peningkatan biaya, ditambah dengan peningkatan infrastruktur untuk mencegah serangan sandwich, ruang profitabilitas secara keseluruhan terus menyusut.
Situasi subjek transaksi MEV di Ethereum: didominasi oleh institusi dan paus besar
Karena biaya Gas di jaringan Ethereum L1 terlalu tinggi, pengguna eceran cenderung beralih ke L2 seperti Base, Arbitrum, atau blockchain publik lainnya yang biayanya lebih rendah untuk transaksi kecil. Oleh karena itu, transaksi MEV utama di jaringan utama Ethereum saat ini semakin terpusat pada institusi, paus, dan pembuat pasar profesional. Transaksi MEV besar membuktikan bahwa Ethereum L1 masih menjadi pusat likuiditas DeFi yang paling penting, namun likuiditas tinggi ini juga berarti transaksi besar lebih mungkin menghasilkan slippage yang lebih tinggi, memberikan peluang arbitrase yang berkelanjutan bagi robot MEV.
Sejak tahun 2025, keuntungan tunggal dari serangan sandwich di ekosistem Ethereum telah menurun secara signifikan, dengan alasan di baliknya termasuk:
Masa Depan MEV Ethereum: Evolusi Model Arbitrase, Ekosistem Lebih Profesional Terbentuk Secara Bertahap
Dengan perkembangan ekosistem Ethereum L2, semakin banyak perdagangan DeFi dan peluang MEV dialihkan ke L2, lebih lanjut melemahkan peluang MEV di L1. Namun, karena L1 masih menjadi tempat utama untuk likuiditas tinggi dan aktivitas DeFi tingkat institusi, MEV tidak akan menghilang, tetapi akan berevolusi ke strategi yang lebih kompleks. Contohnya:
Secara keseluruhan, ekosistem MEV di Ethereum sedang mengalami perubahan struktural. Sejak masalah MEV diusulkan, Ethereum terus mencoba berbagai solusi, termasuk mengusulkan solusi arsitektur seperti PBS (Proposer-Builder Separation). Meskipun ruang keuntungan untuk serangan sandwich sederhana dan arbitrase front-running telah signifikan berkurang, strategi MEV yang lebih kompleks dan profesional terus muncul dan berkembang. Ini berarti masalah MEV akan tetap ada dalam jangka panjang di mainnet Ethereum. Selain itu, persaingan kepentingan antara pencari (Searcher), Blok pembangun (Builder), validator, pengguna, dan berbagai proyek infrastruktur terkait MEV (seperti Flashbots) akan terus berlanjut dalam persaingan seputar urutan transaksi, penangkapan nilai, dan keadilan, mendorong evolusi terus-menerus dari ekosistem MEV.
Ekosistem MEV BSC: Aktivitas rantai yang berkembang pesat membawa tuntutan baru terhadap pengalaman transaksi, dengan melindungi pengalaman transaksi pengguna sebagai prioritas utama
Meskipun masalah MEV jahat dalam ekosistem BSC sering menjadi perhatian komunitas, bagaimana situasinya secara nyata?
Menurut data yang ditunjukkan oleh Dune, sejak paruh kedua tahun 2024, proporsi serangan sandwich dalam semua perdagangan DEX di rantai BSC secara bertahap meningkat, pertama kali melampaui Ethereum pada bulan Desember 2024. Secara keseluruhan, sebagian besar perdagangan DEX di BSC dan Ethereum memiliki proporsi serangan sandwich yang tidak melampaui 8%. Setelah mencapai puncaknya pada bulan Februari 2025, proporsi serangan sandwich dalam perdagangan DEX di BSC turun menjadi sekitar 4%.
Fig 2. Transaksi DEX Tersandwich ETH vs Transaksi DEX Tersandwich BSC ETH
Jadi, mengapa banyak pengguna BSC masih sering merasakan bahwa transaksi mereka diserang? Alasan utamanya adalah bahwa baru-baru ini token populer sering muncul di BSC, aktivitas perdagangan pengguna di rantai meningkat secara signifikan dalam jangka pendek, yang meningkatkan kesadaran akan serangan MEV.
Untuk lebih memahami fenomena ini, pertama-tama kita akan mengulas mengapa transaksi pengguna rentan terhadap serangan sandwich:
Terutama saat perdagangan token populer berlangsung sibuk, kebutuhan utama pengguna adalah menyelesaikan transaksi beli secepat mungkin untuk memastikan tidak melewatkan peluang. Oleh karena itu, mereka seringkali secara aktif mengatur toleransi slippage yang lebih tinggi, yang secara tidak langsung memberikan lebih banyak ruang bagi serangan sandwich. Meskipun banyak dompet dan Node menyediakan solusi perlindungan MEV (seperti kolam transaksi pribadi atau Node RPC pribadi), tidak semua pengguna akan memilih jalur transaksi privasi ini. Selain fakta bahwa pengguna mungkin tidak menyadari pengaturan perlindungan MEV yang diaktifkan, di satu sisi, transaksi privasi tidak akan meningkatkan kecepatan transaksi yang dikemas untuk pengguna; di sisi lain, karena transaksi dalam kolam transaksi publik lebih mudah ditemukan oleh Validator atau Builder saat volume transaksi meningkat, jika pengguna meningkatkan biaya transaksi dengan benar, malah dapat membuat transaksi dikemas lebih cepat. Misalnya, transfer stablecoin biasa atau transfer BNB biasanya tidak memerlukan perlindungan MEV tambahan, jenis transaksi ini bahkan mungkin lebih efisien menggunakan kolam transaksi publik.
Dari segi arsitektur teknis, ekosistem MEV di BSC saat ini mirip dengan model PBS di jaringan utama Ethereum, di mana urutan transaksi dibuat oleh Builder dan akhirnya diserahkan ke Validator. Beberapa Builder dapat menyediakan layanan kolam transaksi pribadi (Private Mempool), namun transaksi dalam kolam transaksi publik masih dapat ditemukan dan digunakan oleh pencari MEV (Searcher) untuk membuat paket transaksi serangan. Berbeda dengan skema transaksi pribadi di Solana, kolam transaksi pribadi di BSC tidak secara signifikan meningkatkan prioritas atau kecepatan konfirmasi transaksi pengguna, tetapi hanya menyediakan fitur perlindungan privasi transaksi.
Oleh karena itu, dari perspektif rantai publik, penyelesaian masalah MEV jahat sebenarnya memerlukan optimalisasi dari dua arah.
BSC sedang bagaimana menyelesaikan masalah MEV?
Dalam jangka panjang, BSC sedang berusaha untuk mengurangi dampak negatif MEV pada pengguna melalui peningkatan teknis dan langkah-langkah optimasi kinerja pada rantai itu sendiri. Dalam peta jalan terbaru, BSC berencana untuk mempersingkat Blok interval blok menjadi kurang dari 750 milidetik, secara resmi memasuki era Blok Sub-second. Ini akan membawa dua manfaat langsung berikut:
Oleh karena itu, meskipun aktivitas MEV di BSC terus ada, namun secara substansial tidak lebih serius dari rantai lainnya. Arah pengembangan BSC juga sangat jelas: dengan memperpendek interval blok menjadi 750ms, secara bertahap memasuki era sub-second, mulai dari kinerja rantai itu sendiri dan pengalaman pengguna, lebih lanjut meredakan dampak negatif masalah MEV pada pengguna.
Selain mempersingkat waktu blok, BSC juga sedang aktif menjelajahi pembangunan kolam perdagangan pribadi yang lebih komprehensif, misalnya melalui teknologi TEE, mencapai keseimbangan permainan antara Pencari yang berbasis pengguna dan Validator.
Ringkasan
Secara keseluruhan, masalah MEV bukanlah eksklusif untuk Blok rantai tertentu, tetapi merupakan tantangan optimisasi multi-target yang harus dihadapi oleh semua rantai, dan saat ini ekosistem masing-masing mengadopsi strategi yang berbeda untuk mencari keseimbangan antara kepentingan semua pihak:
Bagi pengguna biasa, disarankan untuk mengakses Node RPC Pribadi ketika melakukan transaksi yang terkait dengan AMM, apa pun infrastruktur Blockchain yang digunakan, untuk mengurangi risiko transaksi terpapar di pool publik dan mengurangi kemungkinan terkena serangan MEV.
Laporan Solana MEV: Tren, Wawasan, dan Tantangan, Helius,
Pemisahan Pemohon-pembangun,
Membuka Potensi MEV di BNB,