Dagang Securities: Saran Long10 tahun obligasi pemerintah AS, tingkat pengembalian saat ini menarik

Data Gold Januari 11th News, Strategis Analis DZ menyatakan investor harus mempertimbangkan posisi long pada obligasi pemerintah Amerika Serikat (AS) dengan tenor 10 tahun karena tingkat suku bunga saat ini dianggap menarik dan pertumbuhan ekonomi AS diperkirakan akan melambat di semester kedua tahun ini. Dalam analisanya, DZ menetapkan posisi long obligasi AS 10 tahun pada level 4.74%, dengan target 4.30% dan stop loss di 5.05%, dengan skala perdagangan sebesar $50,000 DV01. Meskipun masih ada risiko besar dan data ekonomi dalam waktu dekat dapat dipengaruhi oleh faktor musiman yang masih kuat, namun DZ tidak berpandangan bahwa ekonomi AS atau inflasi sedang mengalami percepatan dan mempertimbangkan tingkat imbal hasil 10 tahun pada kisaran 4.50-5% menarik. DZ memperkirakan tingkat imbal hasil akan naik hanya jika terdapat faktor-faktor berikut: pasar mencerna kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), namun DZ menilai kemungkinan ini rendah; kebijakan fiskal semakin ekspansif, mengingat mayoritas Partai Republik di Dewan Perwakilan Rakyat AS hanya tipis, maka kebijakan ini diyakini akan terbatas; dan tingkat tarif impor yang lebih tinggi dari ekspektasi pasar saat ini.