Amerika Merger Layout, Dampak Menyeluruh terhadap Pasar Kripto

Belakangan, kesepakatan swap mata uang global yang didorong sepenuhnya oleh Menteri Keuangan AS, Janet Yellen, tampaknya memberikan likuiditas secara terarah kepada sekutu yang kekurangan dolar, sebenarnya adalah memperbaiki hegemoni dolar minyak yang longgar, dan juga membangun kerangka inti dari "NATO keuangan".

Hal ini tidak hanya mengguncang tata kelola keuangan global, tetapi juga secara langsung menentukan arah tren pasar kripto berikutnya. Konflik geopolitik di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, Selat Hormuz yang terhambat membuat negara-negara pengimpor dan pengekspor minyak di seluruh dunia mengalami kekurangan dolar. AS tidak lagi mengikuti pola lama menaikkan suku bunga untuk menguatkan dolar, melainkan menggunakan swap mata uang untuk memberikan dolar secara terarah kepada sekutu.

Diperkirakan ini bertujuan untuk menstabilkan sistem penyelesaian dolar minyak, mengimbangi tantangan hegemoni dolar terhadap mata uang lain; kedua, menghindari sekutu menjual obligasi AS demi menukar dolar, sehingga stabilisasi obligasi AS mereka; ketiga, mengikat sistem keuangan negara-negara dan dolar secara mendalam, membangun aliansi keuangan dolar yang eksklusif. Pada dasarnya, ini tetap merupakan upaya untuk menjaga sistem dolar mereka melalui pengelolaan wilayah.

Kembali ke pasar kripto, pengaruh makro secara umum sudah terdeterminasi. Operasi ini secara signifikan meningkatkan daya tahan AS dalam mengendalikan inflasi dan stabilisasi obligasi AS, sehingga kemungkinan besar akan menunda secara menyeluruh langkah penurunan suku bunga yang sebelumnya diperkirakan pasar. Tren bullish besar di pasar kripto, inti penggeraknya adalah pelonggaran likuiditas global dan arus uang panas yang meluap. Ekspektasi penurunan suku bunga yang tertunda berarti tidak ada lagi harapan masuknya dana baru, dan tren utama pasar kripto selanjutnya pasti akan berupa fluktuasi besar dan berkala, jangan berharap akan ada tren bullish atau bearish yang ekstrem dalam waktu dekat. Saya yakin, dalam tren terakhir ini, kalian pasti merasakan sendiri bahwa saya belum pernah melihat kanal fluktuasi yang mampu bertahan lebih dari 20 hari dan berulang kali teruji.

Melihat detail dampaknya, perbedaan jangka pendek dan panjang sangat mencolok. Secara jangka pendek, operasi ini secara langsung meningkatkan permintaan dolar global yang kaku, di tengah gejolak geopolitik, dana lindung nilai selalu memilih dolar sebagai prioritas utama, atribut safe haven dari Bitcoin dan Ethereum akan terus ditekan, kemungkinan besar akan berfluktuasi bersama emas, dan logika "Bitcoin sebagai safe haven" yang sebelumnya ramai diperbincangkan akan kehilangan efektivitas dalam jangka pendek.

Selain itu, likuiditas dolar dikendalikan secara presisi oleh AS, sehingga leverage pasar akan lebih berhati-hati, dan kejadian lonjakan ekstrem atau penurunan tajam akan berkurang, dan kisaran fluktuasi yang menyebalkan akan menjadi norma. Namun, dari sudut pandang jangka panjang, hal ini justru menanam benih pertumbuhan jangka panjang di pasar kripto. AS membangun "NATO keuangan", yang sama dengan membagi dunia ke dalam blok-blok keuangan, negara dan dana yang dikeluarkan dari sistem dolar akan semakin bergantung pada mata uang kripto untuk penyelesaian lintas batas dan lindung nilai aset, yang akan semakin memperkuat logika inti Bitcoin sebagai "aset lindung nilai non-sovereign". Hanya saja, manfaat ini akan terwujud secara jangka panjang dan tidak akan langsung terlihat dalam tren jangka pendek.