Investor ritel dapat membeli ETF mata uang kripto luar negeri? Otoritas Pengawas Keuangan: Setelah menerima laporan, akan dievaluasi apakah akan dibuka untuk sub-agen

Taiwan telah membuka layanan “perwakilan komisi” untuk investor profesional dalam investasi aset virtual fisik ETF luar negeri selama lebih dari satu tahun. Kapan giliran investor ritel? Otoritas Pengawasan Pasar Keuangan memberikan jawaban.

Pengamatan satu tahun bisnis perwakilan komisi, investor profesional mulai mencoba mengukur suhu pasar

Pasar keuangan Taiwan sedang memasuki tonggak baru dalam penerimaan aset virtual (Virtual Assets). Sejak September 2024, Otoritas Pengawasan Pasar Keuangan (FSC) telah mengeluarkan surat edaran terkait, secara resmi menyetujui perusahaan sekuritas domestik untuk melalui jalur “perwakilan komisi”, melakukan pembelian dan penjualan aset virtual fisik ETF yang terdaftar di bursa luar negeri. Kebijakan ini awalnya ditetapkan dengan ketat, terbatas hanya untuk investor profesional sesuai definisi regulasi.

Sumber gambar: FSC Sejak September 2024, FSC telah mengeluarkan surat edaran terkait, secara resmi menyetujui perusahaan sekuritas domestik untuk melalui jalur “perwakilan komisi”

Keputusan ini didasarkan pada sifat volatilitas tinggi dari aset virtual dan struktur produk yang kompleks. Otoritas berharap dengan membuka terlebih dahulu kepada kelompok aset tinggi, mereka dapat mengamati mekanisme pasar dalam lingkungan keuangan yang terkendali, serta menilai kelayakan pembukaan secara menyeluruh di masa depan. Setelah perusahaan sekuritas menyelesaikan peningkatan sistem backend dan pengujian tekanan, bisnis ini secara resmi dimulai awal 2025 dan telah berjalan selama lebih dari satu tahun.

Dalam sistem saat ini, investor profesional yang memenuhi syarat meliputi investor institusi profesional, badan hukum dengan kekayaan bersih tinggi, klien dengan aset tinggi, badan hukum atau dana yang termasuk dalam kategori investor profesional, serta individu yang memenuhi kriteria kekayaan dan latar belakang profesional. Pada awalnya, FSC meniadakan investor ritel dari daftar pembukaan pertama, karena risiko investasi aset virtual jauh lebih tinggi daripada sekuritas tradisional. Untuk investor yang kurang pengetahuan tentang lindung nilai atau dengan toleransi risiko rendah, masuk langsung ke pasar ini berpotensi menghadapi kerugian aset yang signifikan.

Oleh karena itu, pemerintah mengambil pendekatan bertahap dalam pembukaan. Saat ini, pasar aset virtual berada di masa kritis di mana regulasi dan inovasi saling bersilangan. Strategi “dari titik ke seluruh bidang” ini membantu FSC secara lebih akurat menangkap potensi risiko transaksi, dan secara bertahap memperluas diversifikasi aset sambil menjaga stabilitas sistem keuangan.

Baca lebih lanjut
Orang Taiwan kini bisa membeli ETF Bitcoin! Yongfeng: Investor profesional dapat menggunakan perwakilan komisi, apa saja syaratnya
Perwakilan komisi membeli “ETF fisik Bitcoin” dilarang! Bagaimana cara membelinya di Taiwan? Dua pengingat sekaligus

Interpretasi data pasar: Ukuran stabil dan tumbuh, tetapi proporsi keseluruhan masih rendah

Berdasarkan statistik terbaru dari Biro Sekuritas dan Pasar Modal FSC, per akhir Maret 2026, sudah ada 14 perusahaan sekuritas domestik yang resmi menjalankan bisnis perwakilan komisi untuk ETF aset virtual. Daftar peserta termasuk UBS Securities, Union Securities, China Trust Securities, Pocket Securities, Mega Securities, Taishin Securities (termasuk Yuan Fu Securities setelah penggabungan), Kanghe Securities, E.SUN Securities, Cathay Securities, KGI Securities, Fubon Securities, dan Yongfeng Securities.

Dari segi kinerja operasional, sejak awal 2025 hingga akhir Maret 2026, total nilai transaksi pembelian dan penjualan ETF aset virtual asing oleh investor profesional melalui perwakilan komisi mencapai 9,899 juta yuan, menunjukkan minat tinggi dari kelompok aset tinggi terhadap pengaturan cryptocurrency.

Meskipun volume transaksi kumulatif sangat besar, jika dilihat dari “saldo stok”, pasar menunjukkan suasana hati yang lebih berhati-hati. Hingga akhir Maret tahun ini, jumlah saldo investasi investor sekitar 1,204 juta yuan, yang hanya mewakili 0,06% dari total bisnis perwakilan komisi, sangat rendah. Data ini mencerminkan bahwa investor profesional saat ini lebih cenderung melakukan perdagangan jangka pendek atau pengaturan aset taktis daripada memegang secara strategis dalam jangka panjang.

Deputi Kepala Biro Sekuritas dan Pasar Modal, Huang Zhonghao, menyatakan bahwa meskipun volume transaksi berfluktuasi sesuai dengan tren pasar, skala bisnis saat ini masih berada di pinggiran pasar perwakilan komisi secara keseluruhan. Kondisi yang berkembang secara perlahan ini mencerminkan sifat hati-hati dari sistem keuangan tradisional dalam mengadopsi aset terdesentralisasi, dan juga menyediakan data berharga untuk menilai kelayakan membuka akses bagi investor ritel di masa depan.

Isu utama pengawasan, perlindungan investor, dan tren internasional

FSC saat ini menilai secara hati-hati namun terbuka mengenai kemungkinan melonggarkan batasan bagi investor non-profesional (ritel). Otoritas telah meminta Asosiasi Sekuritas untuk melakukan survei menyeluruh terhadap pelaksanaan bisnis selama lebih dari satu tahun terakhir, dan menyusun laporan mendalam. Indikator utama dalam laporan ini meliputi tiga bagian:

• Pertama, memastikan bahwa selama partisipasi investor profesional, tidak terjadi sengketa konsumen besar atau pengaduan;
• Kedua, menilai apakah perusahaan sekuritas mampu memastikan investor memahami karakteristik volatilitas ekstrem dari aset virtual saat melakukan KYC (Kenali Pelanggan Anda) dan penilaian kecocokan produk;
• Ketiga, mengumpulkan informasi tentang evolusi regulasi di pasar utama internasional terkait produk serupa.

Di pasar internasional, AS sebagai pemimpin global telah berhasil meluncurkan beberapa ETF fisik aset virtual, mendorong gelombang minat terhadap aset digital secara global. Selain itu, pusat keuangan Asia, Hong Kong, menunjukkan sikap aktif, tidak hanya mendorong pencatatan ETF terkait, tetapi juga mengizinkan investor ritel berpartisipasi dalam transaksi di bawah kerangka tertentu. Sebaliknya, sebagian besar negara di Asia dan Eropa masih memandang aset virtual sebagai aset yang sangat spekulatif dan cenderung membatasi partisipan.

Huang Zhonghao menyatakan bahwa FSC sedang memantau ketat langkah-langkah regulasi terbaru dari AS dan negara lain terkait jual beli ETF aset virtual. Jika sebagian besar negara melakukan terobosan regulasi dan pasar berjalan stabil, Taiwan akan mempertimbangkan pengalaman mereka dan meninjau kembali kelayakan serta dukungan untuk pembelian ETF aset virtual luar negeri oleh investor ritel.

Laporan Asosiasi Sekuritas sebagai indikator utama tren

Ekspektasi pasar terhadap pembukaan untuk investor ritel terus meningkat. Asosiasi Sekuritas berencana menyerahkan laporan evaluasi resmi dalam waktu dekat, yang akan langsung mempengaruhi keputusan FSC. Seiring dengan masuknya aset digital seperti Bitcoin ($BTC) ke dalam daftar aset utama yang dikonfigurasi oleh institusi global, asosiasi sekuritas domestik juga aktif mengumpulkan umpan balik pasar, berharap dapat memperluas layanan sambil tetap melindungi investor.

Bagi investor umum, berinvestasi melalui jalur perwakilan komisi yang legal untuk ETF luar negeri, dibandingkan membuka akun di bursa cryptocurrency luar negeri yang tidak diatur, menawarkan tingkat keamanan aset dan perlindungan hukum yang lebih tinggi.

Namun, meskipun kebijakan terbuka di masa depan, FSC diperkirakan akan tetap memberlakukan mekanisme perlindungan ketat. Ini termasuk memperkuat isi laporan risiko, menetapkan ambang batas investasi, atau membatasi jenis ETF yang dapat dibeli (misalnya hanya ETF fisik dan mengecualikan produk leverage).

Saat ini, otoritas sedang dalam tahap akhir pengumpulan data. Setelah menerima laporan lengkap dari Asosiasi Sekuritas, mereka akan melakukan evaluasi akhir lintas departemen. Apakah Taiwan dapat mengikuti jejak global dalam finansialisasi cryptocurrency dan memungkinkan masyarakat umum dengan mudah mengalokasikan aset digital, mungkin jawabannya akan terungkap dalam waktu dekat.