google cloud next dimulai minggu ini dan setiap bull pasar hyperscaler akan segera bersorak atas langkah yang secara historis mematikan margin yang mereka pegang

sebelumnya: google membayar nvidia markup pada setiap h100. margin mengalir ke santa clara.
sekarang: google sedang dalam pembicaraan dengan marvell tentang silikon kustom plus varian TPU khusus inferensi yang baru. capex sedang dipindahkan secara internal.
amazon melakukannya dengan graviton pada 2018. microsoft mengumumkan maia pada 2023. setiap kali hyperscaler berhenti membayar markup pemasoknya karena markup menjadi item terbesar dalam laporan laba rugi.
harga inferensi sudah berada di bawah tekanan yang sama.
ketika hyperscaler mulai bersaing dengan pemasoknya sendiri, harga spot akan turun terlebih dahulu. yang incumbent akan turun kedua.
seorang hyperscaler yang membangun silikon sendiri adalah perusahaan utilitas yang membangun turbin sendiri, karena tarif listrik tidak lagi masuk akal.