Baru saja notifikasi pop-up di ponsel muncul lagi dengan tanda merah “Pembelian Paus xx”, saya hampir tergoda untuk mengikuti… Tenang dulu: yang kamu lihat mungkin hanya mereka yang membeli di spot, membuka posisi short di perpetual, bermain dengan lindung nilai; atau membangun posisi secara bertahap sekaligus mengunci risiko. Singkatnya, sedikit aktivitas di chain/pertukaran tidak sama dengan “bullish”, lebih banyak tentang “manajemen posisi”. Apalagi sekarang ekspektasi penurunan suku bunga kadang hangat, kadang dingin, indeks dolar dan aset risiko sering naik turun bersamaan, makroekonomi yang berbelit-belit, paus lebih suka melakukan lindung nilai daripada bertaruh besar. Bagaimanapun, saya sendiri saat melihat jumlah besar akan perhatikan apakah ada langkah balik, jalur mana yang dipilih, seberapa besar slippage transaksi… Kalau tidak, kamu kira sedang menyalin, padahal sebenarnya sedang membayar biaya transaksi orang lain.