Apakah benar bahwa koin tiruan akhirnya akan menjadi nol?

Benar, dan ini bukan sekadar lelucon—ada logika struktural yang cukup solid di baliknya.

Mengapa kemungkinan besar koin tiruan akan menjadi nol, bukan kebetulan:

1. Likuiditas adalah garis hidup, sebagian besar koin tiruan memiliki volume perdagangan harian yang sangat tipis, angka pasar modalnya didasarkan pada transaksi marginal yang sangat sedikit. Begitu pihak utama atau tim proyek menarik keluar likuiditas, pembeli menghilang, harga bisa jatuh lebih dari 90% dalam beberapa jam, secara substansial menjadi nol.

2. Struktur insentif tim proyek secara alami merugikan investor ritel saat penerbitan token, biasanya kepemilikan tim proyek mencakup 20%-50% dari total pasokan, kadang lebih tinggi. Tekanan jual setelah unlock bersifat sistemik, bukan "kebetulan"—itulah desainnya. Investor ritel membeli, tim proyek mencairkan dana, berulang-ulang.

3. Narasi memiliki masa berlaku DeFi Summer, NFT, GameFi, Metaverse… Setiap siklus memiliki sekelompok narasi "yang kali ini berbeda". Setelah narasi surut, 99% proyek kembali ke valuasi yang seharusnya—nol. Proyek yang mampu bertahan dan mempertahankan nilai melintasi siklus sangat sedikit.

4. Efek siphon BTC Saat preferensi risiko pasar menurun, dana mengalir dari koin tiruan ke BTC/ETH, lalu dari ETH ke BTC, dan akhirnya ke stablecoin atau fiat. Koin tiruan adalah "aset risiko di dalam aset risiko", sehingga setiap penurunan pasar bearish biasanya 3-10 kali lipat dari penurunan BTC.

5. Kebanyakan tim tidak memiliki kemampuan eksekusi jangka panjang Menulis whitepaper jauh lebih mudah daripada mewujudkannya.

Aktivitas di chain, catatan kontribusi pengembang, jumlah pengguna nyata protokol—indikator keras ini sering kali kembali ke nol dengan cepat setelah akhir pasar bullish, harga token hanya mencerminkan secara tertinggal.

Lalu, apakah koin tiruan sama sekali tidak boleh disentuh? Bukan maksudnya begitu. Ada sebagian kecil proyek yang memang menghasilkan puluhan bahkan ratusan kali lipat keuntungan di setiap siklus, kuncinya:

• Membeli saat narasi dalam tahap awal, bukan saat sudah naik 10 kali lipat dalam "kondisi koreksi"

• Memiliki disiplin take profit yang jelas—memegang tanpa tindakan sama dengan mengembalikan ke pasar

• Mengontrol posisi dalam proporsi yang wajar dari total aset, bukan all-in

Koin tiruan tidak berarti tidak bisa menghasilkan uang, tetapi strategi "memegang dan menunggu kembali modal" ini, dalam sebagian besar proyek, terbukti gagal secara historis. Mengapa menjadi nol "beralasan"? Karena pasar sebenarnya sangat jujur—akhirnya, ia hanya akan memberi harga pada hal-hal yang benar-benar berguna.