Sudah lama memikirkan strategi opsi akhir-akhir ini, dan ada satu yang terus muncul dalam percakapan trader - permainan opsi long sintetis. Layak untuk diuraikan karena ini jujur saja cara cerdas untuk mendapatkan eksposur panjang tanpa mengeluarkan uang sebanyak itu di awal.

Jadi begini tentang opsi long sintetis. Kamu pada dasarnya mencoba meniru apa yang terjadi saat membeli saham, tetapi menggunakan opsi untuk melakukannya dengan biaya lebih murah. Langkahnya sederhana: beli call dan jual put pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Put yang kamu jual membantu membiayai call, sehingga biaya bersihmu berkurang secara signifikan.

Izinkan saya jelaskan perbandingan nyata. Katakan kamu optimis terhadap sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Salah satu pendekatan - cukup beli 100 saham seharga $5.000. Langsung, tapi membutuhkan modal besar. Alternatif opsi long sintetis? Beli sebuah $50 call untuk $2 dan jual sebuah $50 put seharga $1,50. Biaya bersih? Hanya $50 total. Itu perbedaan besar dalam penggunaan modal.

Di sinilah menariknya. Dengan pengaturan opsi long sintetis, kamu akan mendapatkan keuntungan setelah saham melewati $50,50 (harga strike ditambah biaya bersihmu). Bandingkan dengan membeli call langsung di $2 - kamu perlu saham di atas $52 untuk mendapatkan keuntungan. Leverage-nya nyata.

Misalnya saham melonjak ke $55. Jika kamu membeli saham, kamu mendapatkan $500 (10% pengembalian). Tapi dengan posisi opsi long sintetis? Call kamu memiliki $5 nilai intrinsik, put kedaluwarsa tidak berharga, dan setelah dikurangi biaya $0,50, kamu mendapatkan $450 dari investasi saja. Itu pengembalian 900% dari modal awalmu. Sama-sama keuntungan dolar, tapi efisiensi modalnya sangat berbeda.

Tapi - dan ini penting - kerugian berbeda dengan opsi long sintetis. Jika saham itu malah turun ke $50 sebaliknya? Sahammu kehilangan $45 $500 10% kerugian(. Dengan opsi sintetis, call kamu tidak berharga dan kamu terpaksa membeli kembali put yang dijual seharga $500. Total kerusakan: )pada posisi$550 . Itu kerugian 1100%. Leverage bisa bekerja dua arah.

Inilah mengapa strategi opsi long sintetis membutuhkan keyakinan. Kamu harus benar-benar yakin bahwa saham akan rally di atas titik impas sebelum menggunakannya. Potensi upside-nya tak terbatas, tapi kamu mengambil risiko lebih besar daripada sekadar membeli call karena adanya put yang dijual. Jika ragu, tetaplah beli call. Tapi jika kamu optimis dan ingin memaksimalkan efisiensi modal, opsi long sintetis memang layak dipahami.