Ulasan pasar 15 April: Nasdaq mencatat sepuluh hari kenaikan berturut-turut dan mencapai rekor sejak 2021, BTC menembus 74.000 dolar

Penulis: Deep潮 TechFlow

Saham AS: Mendekati puncak sejarah, NASDAQ sepuluh hari berturut-turut menguat

Selasa, Wall Street kembali melonjak dalam resonansi tiga faktor positif, ekspektasi negosiasi kedua, data PPI yang melebihi ekspektasi, dan laporan keuangan bank yang positif.

S&P 500 naik 1,1-1,2%, sudah mendekati puncak sejarah yang dicapai akhir Januari, hanya satu langkah lagi menuju rekor baru. Nasdaq melonjak 1,8%, sepuluh hari berturut-turut naik, ini adalah rekor kenaikan terpanjang sejak 2021. Dow Jones naik 285 poin (+0,6%). Ketiga indeks utama kini semuanya positif tahun ini.

Dari titik terendah perang pada 30 Maret, S&P 500 rebound lebih dari 10% dalam kurang dari tiga minggu. Penurunan terbesar selama perang sebesar 7% telah sepenuhnya pulih, dan saat ini sedang menembus ke atas.

Data ekonomi terpenting hari itu adalah PPI (Indeks Harga Produsen) Maret, yang hasilnya jauh lebih baik dari perkiraan. Secara keseluruhan, PPI naik 0,5% dari bulan ke bulan, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 1,1%. Inti PPI (tanpa makanan dan energi) hanya naik 0,1%, juga jauh di bawah ekspektasi 0,5%.

Makna data ini adalah: perang memang mendorong harga energi naik (harga bensin melonjak 15,7% dari bulan ke bulan, diesel, bahan bakar pesawat, dan minyak pemanas juga naik), tetapi tekanan harga di luar energi jauh tidak seberat yang diperkirakan pasar. Ini memberi pasar sebuah titik naratif kunci, bahwa guncangan inflasi mungkin terbatas di sektor energi, dan tidak menyebar ke seluruh ekonomi. Jika harga minyak terus turun karena negosiasi, “transmisi kedua” inflasi bisa terkendali.

Laporan keuangan bank, Citigroup melaporkan kinerja kuartal pertama yang melebihi ekspektasi, naik lebih dari 1% sebelum pasar buka. Goldman Sachs meskipun mencatat laba kuartal kedua tertinggi kedua dalam sejarah, efek “buy the rumor, sell the news” menyebabkan penurunan 1,9% pada hari Senin. Laporan keuangan JPMorgan dan Morgan Stanley akan diumumkan secara bertahap minggu ini. Data FactSet menunjukkan, laba kuartal pertama S&P 500 diperkirakan tumbuh 12,6%, jika terealisasi akan menjadi enam kuartal berturut-turut dengan pertumbuhan dua digit.

Saham teknologi terus memimpin. Oracle melonjak 13% sehari sebelumnya dan lanjut naik 5%, Nvidia dan Palantir melanjutkan tren kenaikan. Strategi Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, menunjukkan bahwa valuasi saham besar teknologi sudah mendekati level pasar secara keseluruhan, yang berarti bahwa saham teknologi yang sebelumnya “terlalu mahal” mulai menjadi “wajar” dalam valuasi.

CEO Citadel, Ken Griffin, dalam konferensi dunia Semafor tentang ekonomi dunia hari Selasa, memberikan penilaian dingin: “Jika Selat ditutup selama enam sampai dua belas bulan, dunia akan mengalami resesi, tidak ada jalan keluar.” Tapi dia juga menambahkan, jika AS menunggu sampai kemampuan militer Iran lebih kuat sebelum bertindak, konsekuensinya akan lebih buruk.

Goldman Sachs dalam laporan kepada klien menunjukkan sebuah fakta yang diabaikan: sejak perang dimulai, dari 10 ekonomi G10, 6 di antaranya diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada 2026, dari hanya 3 sebelum perang. Perang ini tidak hanya mengubah geopolitik Timur Tengah, tetapi juga mengubah arah kebijakan moneter global.

Harga minyak: Turun 8% kembali di bawah seratus dolar, kekuatan negosiasi putaran kedua

Harga minyak jatuh hampir 8% hari Selasa, WTI kembali turun di bawah 100 dolar per barel.

Daya pendorongnya adalah ekspektasi negosiasi putaran kedua. Meski negosiasi Islamabad weekend lalu gagal, Trump hari Senin mengatakan “pihak lain menelepon,” pasar mulai memperhitungkan kemungkinan negosiasi kedua. Pesan terakhir dari Vance juga memberi Iran sebuah peluang, Menteri Luar Negeri Iran, Alaraji, mengatakan bahwa “hanya satu langkah lagi” untuk menandatangani nota kesepahaman.

Reuters melaporkan bahwa negosiasi putaran kedua mungkin paling cepat diadakan minggu ini. Jika benar, pasar akan menafsirkannya sebagai Iran serius mempertimbangkan “pesanan terakhir” dari Vance.

Namun, harga minyak dari 104 dolar akhir pekan lalu turun ke lebih dari 90 dolar, meski penurunan besar, tetap di atas level pra-perang (61 dolar) lebih dari 1,5 kali. Analisis historis dari strategis Macquarie, Thierry Wizman, layak diperhatikan: “Sejarah menunjukkan bahwa saat kedua pihak bertikai mulai dari posisi yang sangat bertentangan, jarang bisa mencapai kesepakatan dalam waktu singkat. Mengingat jurang besar dalam tuntutan inti antara AS dan Iran, sulit membayangkan Selat kembali terbuka dalam dua siklus waktu.”

Gencatan senjata berakhir 22 April. Jika tidak ada kemajuan substansial sebelumnya, harga minyak akan menghadapi gelombang fluktuasi besar lagi.

Emas: $4.800, didorong oleh data PPI dan pelemahan dolar

Harga emas naik ke sekitar $4.798 per ons, naik 0,65%.

PPI jauh di bawah ekspektasi → ekspektasi inflasi menurun → kemungkinan penurunan suku bunga sedikit meningkat → ekspektasi suku bunga riil turun → mendukung emas. Sementara dolar yang terus melemah dalam suasana risiko kembali meningkat juga memberi dukungan pada harga emas. Yield obligasi 10 tahun turun ke 4,297%.

Harga emas sedang menguji level resistensi kunci di $4.800-$4.850. Jika mampu bertahan di atas rentang ini dalam beberapa hari perdagangan berikutnya, target berikutnya adalah $4.980 (level retracement 0,618 dari penurunan Maret), lalu ke angka bulat $5.000.

Namun, laporan strategi global Goldman memberikan perspektif yang lebih dingin: 6 dari 10 ekonomi G10 diperkirakan akan menaikkan suku bunga tahun ini, pusat suku bunga global bergerak naik. Ini membatasi ruang kenaikan emas melalui narasi “penurunan suku bunga”. Untuk harga emas kembali ke atas $5.000, tidak cukup hanya sinyal lembut dari Federal Reserve, tetapi juga penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga global, yang memerlukan penurunan harga minyak lebih jauh.

Cryptocurrency: BTC menembus $74.000, performa terkuat sejak perang

Bitcoin melonjak sekitar 4,6% hari Selasa ke atas $74.300, mencapai harga tertinggi sejak pecahnya perang.

Ini adalah terobosan penting. Wilayah short posisi padat di $72.200-$73.500 (berdasarkan data CoinDesk, sekitar $6 miliar leverage short terkonsentrasi di sini) ditembus dengan kuat, memicu aksi short squeeze baru. Dari sebelum gencatan senjata pada 7 April di $66.000, BTC rebound lebih dari 12% dalam 8 hari perdagangan.

Faktor pendorongnya sangat jelas: PPI jauh di bawah ekspektasi → inflasi di luar energi terkendali → ekspektasi penurunan suku bunga sedikit meningkat → narasi likuiditas long kembali → aset risiko menguat secara keseluruhan → BTC mendapat manfaat. Sepuluh hari berturut-turut Nasdaq menguat dan kenaikan bersamaan BTC membuktikan bahwa Bitcoin saat ini berperan sebagai “aset teknologi Beta tinggi,” dengan korelasi dengan Nasdaq tetap di atas 85%.

Posisi $74.000 sangat penting. Jika BTC mampu bertahan di level ini, secara teknikal akan terbentuk channel kenaikan dari $65.000 ke $75.000, target berikutnya adalah $80.000. Analisis dari CoinDesk sebelumnya terbukti benar: “Jika harga minyak terus turun 15-16%, Bitcoin berpotensi menembus $80.000.” Hari ini harga minyak turun sekitar 8%.

Kerangka narasi yang lebih besar adalah: gencatan senjata berakhir 22 April, rapat meja bundar CLARITY 16 April, FOMC 28-29 April. Jika negosiasi putaran kedua mencapai kemajuan substansial dan memperpanjang gencatan, → harga minyak turun lebih jauh → data inflasi membaik di Mei → ekspektasi penurunan suku bunga Fed di Juni atau September kembali muncul, dan BTC di paruh pertama tahun ini mencapai $80.000-$90.000 bukan lagi angan.

Tapi, sisi negatifnya juga jelas. Jika negosiasi gagal lagi, gencatan berakhir dan perang kembali, harga minyak kembali ke atas $110, besar kemungkinan BTC kembali ke level $65.000 bahkan $60.000.

Ringkasan hari ini: pasar bertaruh pada akhir yang lebih baik

15 April, hari pajak (Tax Day), tetapi Wall Street tidak menjual untuk bayar pajak, melainkan membeli secara besar-besaran:

Saham AS: S&P naik 1,2% mendekati puncak sejarah. Nasdaq sepuluh hari berturut-turut menguat, rekor sejak 2021. Ketiga indeks utama positif tahun ini. PPI jauh di bawah ekspektasi mengurangi kekhawatiran inflasi.

Harga minyak: WTI jatuh 8% kembali di bawah seratus dolar. Ekspektasi negosiasi putaran kedua + pelonggaran inflasi dari data PPI = dua faktor negatif untuk harga minyak.

Emas: Naik ke $4.798, menguji resistensi di $4.800-$4.850. Data PPI dan dolar yang melemah memberi dukungan ganda.

Cryptocurrency: BTC menembus $74.000, mencapai rekor tertinggi pasca perang. Short posisi $6 miliar ditembus, aksi short squeeze dimulai.

Satu angka yang menjelaskan semuanya: Nasdaq rebound hampir 15% dari titik terendah perang hingga hari ini, sepuluh hari berturut-turut menguat.

Griffin dari Citadel mengatakan “Selat ditutup enam bulan dunia akan resesi.” Goldman mengatakan 6 ekonomi maju akan menaikkan suku bunga. Macquarie mengatakan “Sejarah menunjukkan negosiasi ini sulit diselesaikan dengan cepat.”

Tapi, S&P 500 berkata: Saya sudah hampir mencapai rekor tertinggi.

Pasar bertaruh pada akhir yang lebih baik. Bertaruh minyak akan turun, negosiasi akan dimulai kembali, inflasi akan mereda, dan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga. Taruhan ini tercermin dalam setiap kenaikan dan setiap pembelian.

Jawaban minggu depan tergantung pada tiga hal: apakah negosiasi putaran kedua akan berlangsung, apakah gencatan akan diperpanjang sebelum 22 April, dan apakah kapal-kapal di Selat akhirnya bisa mulai bergerak.

Nasdaq sudah sepuluh hari berturut-turut naik. Selanjutnya, bisa jadi hari ke-11, atau hari penutupan posisi.