Hari ini lagi-lagi melihat orang memperhatikan "alamat paus bergerak" langsung ingin masuk, saya juga mengakui merasa iri: satu transaksi mereka bisa menggerakkan posisi selama berbulan-bulan kita... Tapi jujur saja, pertama-tama harus membedakan antara membangun posisi dan melakukan lindung nilai. Banyak whale besar yang sekaligus menambah posisi spot dan membuka posisi perpetual berlawanan, atau memindahkan chip untuk dijaminkan, dari luar terlihat seperti "membeli dengan semangat", padahal sebenarnya sedang mengunci volatilitas. Ditambah lagi, baru-baru ini pendapatan penambang/validator, MEV, dan keadilan pengurutan kembali diprotes, berapa banyak dari transaksi besar di chain itu yang sebenarnya adalah "suara bising" yang disisipkan atau diambil alih secara paksa, sulit dipastikan. Pokoknya, saat saya melihat pergerakan paus besar, saya dulu perhatikan apakah mereka terus menambah posisi, apakah aliran dana mereka membentuk lingkaran, kalau tidak, mengikuti jejak mereka sampai ke posisi lindung nilai bisa jadi canggung.