SK Hynix, karena harga chip penyimpanan melonjak, harga saham terus meningkat

SK Hynix akan merilis kinerja awal kuartal pertama 2026, pasar bersemangat, dan perusahaan sekuritas secara berturut-turut menaikkan target harga sahamnya. Ini mencerminkan penilaian pasar bahwa, di bawah pengaruh kenaikan harga memori semikonduktor dan peningkatan investasi infrastruktur kecerdasan buatan, tren perbaikan kinerja mungkin bertahan lebih lama dan lebih kuat dari perkiraan.

Menurut laporan bersama Infomax 14, perkiraan pasar untuk laba operasional SK Hynix pada kuartal pertama tahun ini adalah 38,5485 triliun won Korea. Angka ini meningkat 418,09% dari 7,4405 triliun won Korea pada periode yang sama tahun lalu. Di antara perusahaan sekuritas, tidak sedikit yang memperkirakan laba operasional akan mencapai sekitar 40 triliun won Korea, misalnya Kiwoom Securities memperkirakan 40,2810 triliun won Korea, Heungkuk Securities memperkirakan 40,0950 triliun won Korea, dan KB Securities memperkirakan 40,0830 triliun won Korea. Sebelumnya, Samsung Electronics melaporkan kinerja yang melebihi ekspektasi, dan suasana optimisme terhadap prospek industri semikonduktor secara keseluruhan juga memperkuat ekspektasi bullish terhadap SK Hynix.

Harga saham juga dengan cepat mencerminkan ekspektasi ini. Hingga pukul 09:49 pagi hari itu, harga saham SK Hynix naik 7,21% dari hari perdagangan sebelumnya, diperdagangkan di angka 1,115 juta won Korea, dan berusaha menembus harga tertinggi 52 minggu sebesar 1,117 juta won Korea. Ini dapat dilihat sebagai reaksi awal investor sebelum pengumuman kinerja. Terutama, pasar akhir-akhir ini tidak hanya menilai kinerja jangka pendek, tetapi juga menilai keberlanjutan permintaan produk bernilai tambah tinggi seperti memori bandwidth tinggi (HBM) dan tren kenaikan harga memori biasa.

Revisi target harga saham oleh perusahaan sekuritas didasarkan pada perhatian terhadap perubahan struktural ini. Kepala divisi riset KB Securities, Kim Dong-won, menaikkan proyeksi laba operasional untuk tahun ini dan tahun depan masing-masing sebesar 42% dan 55% dari sebelumnya, dan menaikkan target harga dari 1,7 juta won Korea menjadi 1,9 juta won Korea. Ia menjelaskan bahwa perusahaan teknologi besar dalam beberapa tahun ke depan akan memperluas investasi infrastruktur kecerdasan buatan dan memandang memori semikonduktor sebagai aset strategis yang harus dipastikan, bukan sebagai biaya. Ia juga memperkirakan harga DRAM dan NAND pada 2026 akan naik masing-masing sebesar 170% dan 190% dibandingkan tahun sebelumnya, dan menunjukkan bahwa peringkat laba operasional SK Hynix juga mungkin naik dari posisi ke-4 tahun ini ke posisi ke-3 tahun depan.

Perusahaan sekuritas lain juga memiliki pandangan serupa. Analis dari Korea Investment & Securities, Choi Min-sook, memprediksi bahwa dengan kenaikan harga jual rata-rata (ASP) DRAM dan NAND, margin laba operasional perusahaan tahun ini akan meningkat menjadi 73,2%, memecahkan rekor tertinggi sejarah. Ia secara khusus menunjukkan bahwa mulai kuartal kedua tahun ini, margin laba operasional NAND mungkin akan melebihi HBM, dan target harga sahamnya dinaikkan dari 1,5 juta won Korea menjadi 1,8 juta won Korea. Analis dari DS Investment Securities, Lee Soo-rim, menyatakan bahwa yang menentukan profitabilitas pasar memori bukanlah harga spot sementara, melainkan harga kontrak, dan memprediksi bahwa perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) akan berfungsi sebagai katup pengaman yang membatasi penurunan harga. Berdasarkan hal ini, ia menaikkan target harga dari 970.000 won Korea menjadi 1,3 juta won Korea. Analis dari SK Securities, Han Dong-hee, juga menaikkan target harga dari 1,6 juta won Korea menjadi 2 juta won Korea berdasarkan kenaikan harga memori dan kejelasan perjanjian pasokan jangka panjang.

Akhirnya, fokus pasar adalah apakah kinerja ini akan berhenti pada rebound sementara, atau akan memasuki fase pendapatan tinggi yang stabil berdasarkan kontrak jangka panjang dan permintaan kecerdasan buatan. Industri memori awalnya adalah industri yang sangat fluktuatif harga, tetapi belakangan ini, karena pelanggan besar menunjukkan kecenderungan memastikan pasokan lebih awal, ekspektasi pasar terhadap perlambatan industri mungkin akan lebih lembut daripada sebelumnya. Tren ini kemungkinan akan mendapatkan konfirmasi yang lebih konkret dalam laporan kinerja awal yang akan dirilis pada tanggal 23 mendatang, dan harga saham serta sentimen investasi di masa depan diperkirakan akan kembali ke arah yang ditentukan oleh tingkat kinerja aktual dan keberlanjutan permintaan jangka panjang.