Negosiasi antara AS dan Iran pecah, meningkatkan ekspektasi inflasi: taruhan penurunan suku bunga ditunda, pasar obligasi global tertekan

Berita dari Mars Finance, pada 13 April, negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran pecah, ditambah risiko potensi penutupan Selat Hormuz, memicu kekhawatiran pasar terhadap kenaikan harga energi dan rebound inflasi, yang selanjutnya melemahkan ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Saat ini, para trader telah menunda waktu pemotongan suku bunga berikutnya hingga pertengahan tahun 2027. Data terbaru menunjukkan bahwa CPI AS bulan Maret naik 0,9% secara bulanan, terbesar sejak 2022, mendorong hasil obligasi AS 10 tahun naik di atas 4,3%, dan dalam hari perdagangan terbaru naik lebih jauh ke sekitar 4,35%. Sementara itu, hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik ke level tertinggi sejak 1997, hasil obligasi Australia dan Selandia Baru juga meningkat secara bersamaan, menyebabkan tekanan pada pasar obligasi global secara keseluruhan. Pandangan institusi umumnya menganggap kenaikan harga energi sebagai “guncangan inflasi sisi penawaran”, dan dengan pasar tenaga kerja yang tetap tangguh, Federal Reserve dalam waktu dekat tidak merasa terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Institusi seperti PIMCO, Brandywine Global, dan Natixis cenderung menunggu dan mengamati, menunggu jalur inflasi yang lebih jelas. Narasi pasar telah beralih dari kekhawatiran resesi ke dominasi inflasi, dan jika harga minyak tetap tinggi, hal ini dapat memperpanjang siklus lingkungan suku bunga tinggi dan memberikan tekanan terhadap kinerja aset keuangan secara keseluruhan.