Baru saja saya menangkap pandangan terbaru Bernstein tentang Bitcoin, dan ini cukup menarik. Perusahaan Wall Street itu memproyeksikan prediksi harga bitcoin untuk tahun 2033 yang bisa mencapai $1 million—salah satu panggilan institusional yang paling agresif yang pernah kita lihat. Mereka juga menaikkan target 2025 mereka menjadi $200,000, yang pada titik ini bisa kita anggap sebagai posisi terbaru mereka.

Di sini, tesisnya sebenarnya cukup kuat. Mereka bertumpu pada dua pendorong utama: arus masuk besar dari Spot Bitcoin ETFs dan pasokan yang terbatas ke depan. Saat melihat institusi yang terlibat—BlackRock, Fidelity, dan lainnya yang meluncurkan produk BTC—tampaknya kita masih berada di awal kurva adopsi.

Namun yang menarik perhatian saya adalah bagaimana mereka menganalisis langkah MicroStrategy dalam semuanya ini. Saylor pada dasarnya telah menjadi wajah strategi Bitcoin korporat, dan laporan tersebut menyoroti bagaimana MSTR memposisikan dirinya secara berbeda dibanding pemegang ETF pasif. Mereka menjalankan strategi akuisisi bitcoin yang aktif dan menggunakan leverage, yang tampaknya telah mengungguli ETF spot pasif selama empat tahun terakhir. Bernstein menetapkan target harga $2,890 untuk saham MSTR, kira-kira dua kali lipat dari harga saat saham itu diperdagangkan.

Cara mereka membingkainya juga menarik—mereka melihat MicroStrategy sebagai permainan dengan leverage atas Bitcoin, bukan sekadar pemegang pasif. Jika prediksi harga bitcoin mereka sebesar $1 million pada 2033 tetap terbukti, maka perusahaan yang secara aktif mengakumulasi BTC dalam skala besar bisa mengalami potensi kenaikan yang signifikan. Perhitungannya jadi semakin kuat ketika Anda menambahkan leverage dan tahun-tahun akumulasi yang berkelanjutan.

Yang patut dicatat adalah bahwa perkiraan prediksi harga bitcoin untuk 2033 ini bukan lagi sekadar pernyataan pinggiran. Ketika riset besar Wall Street mengeluarkan target harga sembilan tahun dengan angka tujuh digit, itu menunjukkan seberapa besar narasi institusional tentang Bitcoin telah berubah. Kita sudah jauh melewati fase “apakah Bitcoin itu nyata?”

Sisi kendala pasokan adalah kunci dari tesis mereka. Dengan hadiah penambangan yang akan berkurang setengah dan permintaan ETF yang berpotensi meningkat, dinamika jelas berbeda dari siklus-siklus sebelumnya. Apakah kita benar-benar mencapai satu juta itu siapa yang tahu, tetapi panggilan arah tentang lintasan jangka panjang Bitcoin tampaknya selaras dengan posisi yang dijalankan sebagian besar peserta pasar serius saat ini.