Makro dalam Kendali: Harga Minyak, Tekanan Fed, dan Volatilitas Crypto

Faktor makro sedang menggerakkan pasar saat ini, terutama melalui harga minyak, kebijakan Fed, dan volatilitas crypto.

Pertama, konflik yang melibatkan Iran mengganggu Selat Hormuz, mendorong harga Brent crude naik lebih dari 60%. Jika gangguan ini berlangsung hingga pertengahan April, kekurangan pasokan bisa mencapai sekitar 10 juta barel per hari. Ini meningkatkan saham energi, sementara sebagian besar aset lain menghadapi tekanan turun.

Kedua, inflasi dan tindakan Federal Reserve menjadi kunci. CPI bulan Maret diperkirakan menunjukkan kenaikan tajam. Pasar tidak lagi mengharapkan pemotongan suku bunga pada 2026; beberapa bahkan memperkirakan kenaikan. Fed berada dalam posisi sulit—pemotongan suku bunga bisa memperburuk inflasi, sementara kenaikan bisa merugikan pasar tenaga kerja yang sudah melemah. Saham pertumbuhan dan teknologi mengalami penurunan terbesar.

Ketiga, pengeluaran terkait AI oleh perusahaan teknologi besar meningkat untuk 2026, namun harga saham mereka terus turun. Ini menunjukkan bahwa penjualan besar-besaran lebih didorong oleh kekhawatiran makroekonomi daripada fundamental yang lemah. Jika ketegangan geopolitik mereda, sektor teknologi bisa pulih cukup cepat.

Kekuatan ekonomi yang signifikan ini juga berdampak cepat pada pasar crypto. Berita utama menyebabkan pergerakan harga yang cepat dan likuidasi. Awal minggu ini, harapan akan gencatan senjata mendorong Bitcoin di atas $68.500. Ketika ketegangan meningkat, BTC turun mendekati $66.500. Pada saat yang sama, harga minyak melonjak lebih dari 5% melewati $106, memicu lebih dari $400 juta dolar dalam likuidasi, sebagian besar pada posisi crypto panjang.

Melihat ke Q2, meskipun ketegangan mereda, pemulihan apa pun kemungkinan tidak akan mulus karena sentimen tetap rapuh. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto berada di sekitar 27, dan indeks volatilitas VIX tetap di atas 25 setelah mencapai puncaknya di dekat 35. Pasar sangat reaktif terhadap berita, dan perilaku ini cenderung berlanjut.

Beberapa risiko utama tetap ada: harga minyak yang tinggi bisa menyebabkan stagflasi, saham AI membutuhkan pertumbuhan yang lebih kuat, potensi perubahan kepemimpinan Fed, pemilihan umum yang akan datang, ketegangan perdagangan, kelemahan kredit swasta, pertumbuhan yang lebih lambat di China, dan kenaikan hasil obligasi Jepang bersamaan dengan yen yang melemah.

Saran utama adalah jangan mencoba memprediksi waktu dasar pasar, tetapi fokus pada posisi. Dalam crypto, modal mengalir ke Bitcoin, dengan dominasi mendekati 58%, mencerminkan pergeseran ke aset yang lebih aman dan likuid.

Saat ini, penggerak utama jelas: dinamika makro mendorong harga minyak, dan harga minyak mempengaruhi crypto.

Minggu depan akan menjadi sangat penting. Batas waktu 6 April untuk Iran, negosiasi dari 7 hingga 10 April, risalah FOMC pada 8 April, dan data CPI pada 10 April akan membentuk pasar.

Jika ketegangan mereda dan harga minyak turun di bawah $90, pasar bisa pulih dengan cepat. Tetapi jika minyak tetap tinggi dan inflasi meningkat, pemotongan suku bunga kemungkinan akan tertunda, memperpanjang tekanan pada saham dan crypto.

#GateSquareAprilPostingChallenge
#OilPricesRise
#MarchNonfarmPayrollsIncoming