Morgan Stanley Siap Mengungguli Saingan ETF Bitcoin Dengan Biaya 0,14% Menjelang Peluncuran

Morgan Stanley siap mengguncang pasar ETF spot bitcoin dengan struktur biaya yang jauh lebih rendah, berdasarkan rincian pengajuan terbaru yang menunjukkan bahwa Morgan Stanley Bitcoin Trust yang akan datang (MSBT) akan mengenakan biaya hanya 0,14% per tahun — mengungguli setiap pesaing AS yang sudah ada.

Biaya tersebut, yang diungkapkan dalam dokumen kepercayaan yang diperbarui dan dibagikan oleh analis Bloomberg Eric Balchunas, masuk 11 basis poin lebih rendah daripada BlackRock iShares Bitcoin Trust andalannya (IBIT), yang saat ini membebankan sekitar 0,25%.

Harga yang agresif menempatkan MSBT sebagai ETF spot bitcoin termurah di pasar pada saat peluncuran, yang menandakan dorongan yang disengaja untuk merebut arus dana dari layanan konsultasi internal dan modal investor eksternal.

Langkah ini memiliki bobot khusus dalam ekosistem Morgan Stanley sendiri. Dengan sekitar $8 triliun aset kelola dalam manajemen kekayaan dan jaringan ribuan penasihat keuangan, sensitivitas terhadap biaya telah menjadi salah satu hambatan untuk adopsi ETF yang lebih luas di berbagai saluran konsultasi.

Produk internal yang berbiaya lebih rendah dapat menghilangkan gesekan tersebut, memungkinkan para penasihat mengalokasikan ke bitcoin tanpa menghadapi konflik yang terkait dengan rekomendasi dana pihak ketiga berbiaya lebih tinggi.

Pengamat industri mengatakan bahwa dinamika itu dapat secara material mengubah arus dana.

Phong Le, CEO of Strategy, baru-baru ini menggambarkan produk tersebut sebagai katalis potensial “Monster Bitcoin”, memperkirakan bahwa bahkan alokasi sederhana sebesar 2% di seluruh platform Morgan Stanley dapat menghasilkan permintaan sekitar $160 miliar.

Angka tersebut akan jauh melampaui ukuran ETF spot bitcoin mana pun yang sudah ada dan menegaskan pentingnya distribusi, bukan hanya rancangan produk.

ETF bitcoin Morgan Stanley akan datang

Pengungkapan biaya ini hadir saat MSBT semakin dekat ke peluncuran. Dana tersebut telah menerima pemberitahuan pencatatan dari Bursa Efek New York, sebuah langkah yang secara luas dipandang sebagai sinyal bahwa perdagangan dapat dimulai dalam waktu yang sangat dekat, menunggu persetujuan peraturan akhir. Jika disetujui, produk ini akan menjadi ETF spot bitcoin pertama yang diterbitkan langsung oleh bank besar AS, bukan oleh manajer aset.

Secara struktural, MSBT meniru ETF spot bitcoin yang sudah ada. Perwalian akan memegang bitcoin secara langsung, dengan Coinbase sebagai kustodian dan prime broker, sementara BNY Mellon akan menangani administrasi, transfer agency, dan penitipan dana tunai.

Sejak debut mereka pada 2024, ETF spot bitcoin yang terdaftar di AS telah dengan mudah menarik lebih dari $50 miliar dalam arus masuk, didorong terutama oleh investor ritel dan investor yang mengarahkan sendiri. Adopsi di platform manajemen kekayaan berjalan lebih lambat, sering kali dibatasi oleh kebijakan internal, pertimbangan biaya, dan pedoman penyusunan portofolio.

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan mendekati $66.000.