Belakangan ini saya mendalami dua trader legendaris di pasar saham Jepang, dan menemukan bahwa filosofi trading mereka masih memberikan inspirasi untuk pasar saat ini. Salah satunya adalah yang dikenal sebagai dewa trading, Takashi Kotegawa, dan yang lainnya adalah Raja Retail, CIS. Kedua orang ini tidak hanya teman lama selama bertahun-tahun, tetapi juga memiliki pengalaman yang sangat mirip.

Mereka berdua mulai terlibat dalam trading saat masih di universitas, dan melalui akumulasi yang konsisten akhirnya menjadi trader yang mengelola miliaran yen. Yang paling terkenal adalah insiden order salah J-COM tahun 2003, di mana CIS meraih keuntungan 600 juta yen dalam satu transaksi, tetapi Takashi Kotegawa bahkan lebih hebat, hanya dalam 10 menit dia meraup 2 miliar yen. Tingkat keuntungan seperti ini hampir menjadi legenda di kalangan trader Jepang.

Yang menarik adalah metode trading Takashi Kotegawa mengalami evolusi yang jelas. Pada awalnya, dia lebih banyak melakukan investasi kontra tren. Saat gelembung internet pecah pada tahun 2000, pasar saham global jatuh tajam, dan kebanyakan orang panik menjual. Tapi dia menemukan peluang—menggunakan deviasi dari moving average 25 hari untuk menemukan saham yang sangat undervalued, lalu melakukan bottom fishing secara akurat saat rebound. Metode ini membuat akun trading-nya berkembang dari kecil menjadi 100 juta yen.

Setelah pasar menghangat kembali setelah 2003, strategi Takashi Kotegawa juga beradaptasi, beralih ke mengikuti tren. Dia mulai melakukan trading jangka pendek dua hari sekali, memegang 20-50 saham sekaligus untuk diversifikasi risiko, dan dengan tegas menutup posisi atau stop loss keesokan harinya. Sangat hebat bahwa dia memahami efek sinergi antar industri; misalnya, jika salah satu dari empat perusahaan baja naik, dia langsung mengatur posisi di tiga perusahaan lainnya yang belum mengikuti kenaikan tersebut. Metode ini membuat kekayaannya melambung hingga 8 miliar yen.

CIS lebih menekankan prinsip inti dari trading mengikuti tren. Dia percaya bahwa sebagian besar saham yang sedang naik akan terus naik, dan yang sedang turun akan terus turun. Kedengarannya sederhana, tetapi banyak orang tidak mampu melakukannya—melihat saham terus naik lalu mulai takut, menunggu koreksi untuk membeli lagi, dan akhirnya melewatkan peluang di pasar bullish. Saham yang kuat akan menarik lebih banyak dana masuk, kekuatan akan semakin besar, dan yang lemah semakin melemah—pasar memang kejam seperti itu.

CIS juga menekankan pentingnya menghindari menambah posisi saat mengalami kerugian. Ketika saham yang kita beli mulai turun, cara paling cerdas adalah mengakui kerugian dan melakukan cut loss, bukan menambah taruhan untuk membalikkan keadaan. Ini adalah penyakit umum para retail—menggandakan posisi yang sudah gagal, dan akhirnya mengalami kerugian yang lebih besar. Yang benar-benar penting bukanlah tingkat kemenangan, tetapi keseluruhan keuntungan dan pengendalian risiko.

Akhirnya, mereka berdua menyampaikan satu poin—jangan percaya buta pada aturan emas yang disebut-sebut. Pasar adalah sistem yang dinamis dan kompleks, dan begitu sebuah aturan tersebar luas, aturan itu akan kehilangan efektivitasnya. Trader sejati sering muncul saat terjadi krisis besar, bencana ekonomi, atau perubahan pasar, karena saat itu kebanyakan orang panik, hanya sedikit yang tetap tenang dan mampu menangkap peluang. Semakin besar volatilitas, semakin banyak peluang tersembunyi—itulah garis pemisah antara pemenang dan pecundang.