Duan Yongping memfokuskan strateginya: memperdalam AI sambil menutup posisi di Apple

Kebocoran terbaru tentang portofolio Duan Yongping mengungkapkan transformasi mendalam dalam pendekatan investasinya. Dalam kuartal terakhir, manajer sumber daya legendaris ini tidak hanya secara drastis mengubah aset defensifnya, tetapi juga meluncurkan serangan terbesar dalam teknologi kecerdasan buatan sejak memulai karier sebagai investor independen.

Angka-angka menunjukkan perubahan ini: sementara secara besar-besaran menjual saham Apple – benteng tradisionalnya – Duan Yongping meningkatkan eksposurnya ke Nvidia lebih dari sebelas kali lipat. Pada saat yang sama, dia membuka posisi inovatif di tiga perusahaan yang mencakup seluruh rantai nilai AI, menandai transisi sengaja dari portofolio yang berfokus pada “moat konsumsi” ke yang selaras dengan transformasi teknologi dekade ini.

Pemetaan rantai nilai AI: tiga langkah strategis

Keanggunan strategi Duan Yongping terletak pada cara dia mendistribusikan modal di antara tiga lapisan kritis dari ekosistem kecerdasan buatan. Meskipun posisi awal ini hanya mewakili 0,28% dari portofolio, desainnya mencerminkan puluhan tahun pengalaman dalam mengidentifikasi pemenang struktural.

Komputasi: Nvidia dan CoreWeave

Taruhan pada Nvidia memperkuat dominasi melalui peningkatan sebesar 1.110% – dari 580 ribu menjadi 7,24 juta saham, dengan nilai pasar mencapai US$ 1,35 miliar. Ini kini menjadi posisi terbesar ketiga dalam portofolio (7,72%), sebuah pergeseran yang belum pernah terjadi sejak hari-harinya di NetEase.

Selain “taruhan tiga kali lipat” pada Nvidia, Duan memulai posisi sebesar 299.900 saham di CoreWeave – sebuah keputusan yang mengulangi logika historis “penjual sekop” yang membawanya ke kesuksesan awal. CoreWeave tidak membangun model AI, tetapi menyediakan cluster prosesor grafis untuk disewa perusahaan yang bersaing di bidang ini. Model bisnis ini menawarkan arus kas defensif selama masa kekurangan daya komputasi, meskipun menghadapi tantangan profitabilitas langsung.

Konektivitas: Credo Technology dan infrastruktur tak terlihat

Dengan masuknya 141.300 saham, Credo Technology mewakili lapisan yang sering diabaikan: interkoneksi data dengan kecepatan tinggi. Jika GPU adalah jantung pusat data AI, chipset optik dan modul Credo berfungsi sebagai sistem peredaran darah. Posisi ini sangat cerdas karena mengaitkan pertumbuhan dengan evolusi tak terelakkan dari pusat data – sebuah manfaat tidak langsung dari tren yang juga mendorong Nvidia.

Aplikasi: Tempus AI dalam kedokteran presisi

Langkah ketiga berbeda dari pola infrastruktur-utama. Dengan 110 ribu saham yang dibeli, Tempus AI mewakili taruhan Duan pada aplikasi vertikal yang mengubah data mentah menjadi hasil klinis. Perusahaan ini bekerja di bidang onkologi presisi, menerapkan algoritma pada tumor kompleks. Berbeda dari CoreWeave dan Credo, ini adalah bisnis siklus panjang di bawah regulasi ketat – lebih maraton daripada sprint.

Reallocasi defensif: Apple dikurangi, Berkshire diperkuat

Sementara membangun posisi ofensif di AI, Duan juga melakukan rebalancing signifikan terhadap aset defensif “anchor”-nya. Apple, yang tetap menjadi holding terbesar (50,3% dari portofolio, US$ 8,8 miliar), mengalami pengurangan sebanyak 2,47 juta saham – penurunan 7,09% dalam kuartal ini.

Penjualan ini bisa menandakan beberapa strategi sekaligus: mengurangi konsentrasi berlebihan pada satu aset, melepaskan modal untuk memperkuat posisi di AI, atau menilai ulang prospek pertumbuhan jangka panjang dari produsen iPhone ini. Apapun motivasinya, langkah ini sangat kontras dengan pandangan yang membangun reputasinya di Kweichow Moutai – di mana kesabaran terhadap satu aset menghasilkan pengembalian eksponensial.

Modal yang dilepaskan dari pengurangan di Apple sebagian dialihkan ke Berkshire Hathaway B, yang menerima pembelian besar sebanyak 1,985 juta saham (peningkatan 38,24%), menjadikannya posisi terbesar kedua (20,63%). Langkah ini mengikuti pola klasik Duan: mempertahankan dasar defensif – kali ini melalui kendaraan manajemen aktif – sambil bertaruh pada transformasi teknologi.

Pandangan berbeda tentang raksasa teknologi

Penyesuaian tambahan dalam portofolio mengungkapkan penilaian yang canggih terhadap potensi berbagai segmen. Duan juga meningkatkan kepemilikan di Google dan Pinduoduo, sementara secara drastis mengurangi ASML – mengurangi 87,63% dari posisi tersebut.

Keluar secara drastis dari ASML sangat mengungkapkan. Produsen peralatan litografi Belanda ini pernah menjadi penerima manfaat yang jelas dari perlombaan chip, tetapi Duan tampaknya menyimpulkan bahwa dinamika kompetitif, regulasi, atau teknologi membuatnya kurang menarik dibanding peluang lain di spektrum AI.

Kesimpulan: Filosofi investasi berkembang

Portofolio Duan Yongping yang direstrukturisasi menggambarkan sintesis antara prinsip-prinsip yang telah mapan dan penyesuaian realistis terhadap kenyataan tahun 2025-2026. Strategi ganda – “pertumbuhan ofensif dengan satu tangan, perlindungan nilai dengan tangan lain” – mempertahankan ciri khasnya yang historis, tetapi kini pertumbuhan diarahkan ke AI daripada konsumsi tradisional.

Pivotal ini bukan penolakan terhadap keberhasilannya sebelumnya, melainkan kalibrasi ulang yang menunjukkan bahwa bahkan investor legendaris pun mengakui saat struktur pasar berubah. Pertanyaannya sekarang adalah apakah timing-nya di AI, yang secara historis dipertanyakan karena masuk terlambat ke teknologi, akan menghasilkan pengembalian yang sama seperti kesabaran di Moutai dan Apple. Jawabannya, seperti biasa dengan Duan Yongping, kemungkinan besar akan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk terwujud.